近日，山西省委出臺文件《關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十二個五年規(guī)劃的建議》。其中關(guān)于如何處理“一煤獨大”，響應(yīng)山西作為全國“循環(huán)經(jīng)濟試點省”、“生態(tài)省”，特別是“國家資源型經(jīng)濟轉(zhuǎn)型綜合配套改革試驗區(qū)”的定位。對此，我們看法如下：

十二五期間，山西要實現(xiàn)向以煤為基的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)大省的跨越，改變“單一煤電基地”為“立體能源中心”，新型煤化工的發(fā)展是解決經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的秘籍，“氣化山西”是關(guān)鍵戰(zhàn)略。其中現(xiàn)代煤化工圍繞的五條主線為“氣、醇、烯、苯、油”，而煤制氣成為了重點發(fā)展的對象。

此外，國家發(fā)改委助力山西轉(zhuǎn)型，“兩權(quán)合一、氣隨煤走”政策紅利的影響將巨大：根據(jù)媒體報道，國家資源型經(jīng)濟轉(zhuǎn)型綜合配套改革試驗區(qū)中的一個重大改革為：“兩權(quán)合一，氣隨煤走”。這一重大政策紅利將改變過去“煤、氣分離”的窘境，極大激發(fā)政府與各集團發(fā)展煤層氣的積極性。而未來的政策紅利可能還將包括山西更大權(quán)限的項目審批權(quán)以及金融融資政策便利，解決山西自資源整合以及未來發(fā)展新型煤化工的資金需求。而山西模式的發(fā)展符合我們對煤炭產(chǎn)業(yè)向“清潔煤產(chǎn)業(yè)”轉(zhuǎn)型的大邏輯。

投資建議：“氣化山西”的產(chǎn)業(yè)趨勢下，誰將受益最大？我們認為，山西省內(nèi)以煤炭開采為主的重點煤炭集團將在煤層氣的巨大市場中受益明顯，而擁有管網(wǎng)優(yōu)勢的相關(guān)企業(yè)受益最大。因此，我們依然推薦擁有相關(guān)管網(wǎng)優(yōu)勢的煤氣化（煤氣化集團擁有太原市內(nèi)管網(wǎng)資源）、其次為山西省內(nèi)重點煤炭開采集團：潞安環(huán)能、蘭花科創(chuàng)、國陽新能、西山煤電。