在我們前期發(fā)布的研究報告中指出：2011 年一季度日澳焦煤合同價上漲8%，國內煉焦煤價格上漲預期強烈。根據我們最新的跟蹤判斷：2011 年煉焦煤價格即將上漲，預期上漲幅度在10%以上，對于國內焦煤類上市公司構成實質性利好。未來焦煤價格仍然存在繼續(xù)超預期的可能。
　　
　　我們認為推動焦煤價格上漲的主要驅動因素主要有以下幾個方面。一是國內需求開始回升：目前國內鋼鐵行業(yè)去庫存化基本結束，隨著限產機制的逐步退出，近期國內鋼鐵行業(yè)持續(xù)復產，開工率穩(wěn)步回升。
　　
　　二是由于優(yōu)質焦煤的稀缺性，國內主焦煤的新增供給增量有限。隨著鋼鐵行業(yè)節(jié)能減排以及降低成本的要求逐步提高，高爐大型化是現代鋼鐵企業(yè)的首選和必選，根據鋼鐵專家的分析，優(yōu)質焦煤有可能成為繼鐵礦石后下一個限制中國鋼鐵工業(yè)發(fā)展的資源瓶頸。三是由于焦煤進口量的大幅增長，我們預測2011年焦煤進口量4400 萬噸，同比增長18.92%。由于澳大利亞在全球焦煤貿易中的優(yōu)勢地位（占64%），澳元升值、澳大利亞資源稅改革等系列因素將推動國際焦煤價格上漲。目前國外焦煤價格已經高于國內同品質的煤價，由于焦煤的市場化程度較高以及對外依存度的擴大，傳導機制將發(fā)揮作用。