1、冶金煤價格上調一成，凸顯煤種的稀缺性

這次西山煤電和盤江股份上調冶金煤（焦精煤、肥精煤、瘦精煤等）幅度整體在一成左右，特別國內冶金煤龍頭企業西山煤電的提價，對整個冶金煤行業具有指導性意義。

冶金煤價格的上調，也與煤種的稀缺性密切相關。冶金煤也叫做焦煤，在中國煤炭資源總儲量中的占比不到10%，優質的主焦煤和肥煤更為稀缺。

2、澳大利亞大水推漲國際煤價，冶金煤影響最大

受“拉尼娜”天氣現象影響，澳大利亞東北部地區最近兩周內暴雨不斷，全球最大的海運煤炭出口基地——昆士蘭州部分地區災情相當嚴重，洪水導致煤礦關閉。而昆士蘭地區的煤炭產量，約占澳大利亞全部產量的1/3。受此影響，澳大利亞動力煤現貨價格從2010年12月份開始的110美元/噸上漲到目前的125美元/噸，一個月漲幅達13.6%。另外，澳大利亞困是蘭州焦煤占全球焦煤貿易60%多，焦煤的影響最為突出，這將致使國際焦煤價格大幅上漲。

3、下游需求旺盛推動價格上漲

冶金煤主要用于生產焦炭，焦炭和鐵礦石是煉鋼的兩大原料。近2個月各種鋼鐵價格持續上漲，漲幅在10%左右。另外國內鋼鐵的產量也開始恢復性增長，特別是2010年下半年開始嚴格的節能減排導致鋼鐵產量歷史性連續幾個月出現同比下降，這將在2011年不復存在，開工率將迅速提高。這將明顯提升焦煤的需求。

4、關注焦煤企業

西山煤電、盤江股份冶金煤的價格將帶來業績的明顯提升，我們近期可以重點關注冶金煤企業：西山煤電、盤江股份、冀中能源、平煤股份、開灤股份、煤氣化。另外，冶金煤的提價間接對替代物噴吹煤帶來利好，我們重點關注噴吹煤企業：潞安環能、蘭花科創。