當中國宣布一家國有企業已經研制出對乏燃料進行循環利用的技術時，媒體的宣傳力度可不小。

這一進展被視為重大突破，將會減少中國進钚鈾（半加工狀態被稱為“黃餅”）的成本，并免去存儲放射性廢料的麻煩。

周一，官方電視臺CCTV在播出中國核工業集團取得所謂重大突破的消息時夸口道，有了這項新技術，中國已經探明的鈾資源將足夠用上3000年。《中國日報》英文版周二的頭條新聞標題為：《核燃料新技術將解決鈾短缺問題》（Nuclear fuel feat to solve uranium shortage）。

外國分析師對此則沒那么激動。市場表現強勁，似乎也呈現出不信服的姿態：鈾價漲得更高了，若未來最大的消費國聲稱自己不再需要購買更多鈾，那么預計鈾價應該降低才對。

實際上，中國核工業集團12月22日在網站發表的一份簡短聲明中說的很清楚，乏燃料后處理技術的成功是基于一個很小的調試工程，一個實驗而已。

中國媒體似乎由此推斷出行業術語所說的成功實現“核燃料閉式循環”可以進入商業化階段。

卡內基國際和平基金會（Carnegie Endowment for International Peace）駐德國核專家海布斯（Mark Hibbs）說，聽起來很了不起，也很簡單，但實際上非常復雜并且十分昂貴。

長久以來，鈾在被用于核反應堆產生動力后，核工程師就已經掌握了對其進行后處理的技術。處理過程中，將钚從使用過的鈾中分離出來，并送入核反應堆產生更多動力，或用來制造核武器。

專家說，事實上，在1964年首次進行核武器試驗時，中國就可能已經使用類似于中國核工業集團所稱的后處理技術獲得了钚。

中國核工業集團在甘肅省四零四工廠獲得的成功也許只是對一兩座核電站的乏燃料進行后處理，而目前中國已經有13個建好的核電機組，并有超過26個在建。另外，在將钚轉換成核電廠站的燃料與實際利用其產生動力之間存在諸多挑戰。

據海布斯說，問題在于，北京方面的決策者是否會支持中國核工業集團的工程師，后者正努力獲取使其系統商業化的許可。

去年，在訪問北京、巴黎、越南和華盛頓對中國核計劃進行討論后，海布斯撰寫了一份報告。他在報告中說，他認為中國不應該急于實現乏燃料后處理計劃。他估計這項工程將需要數十年的時間、花費數十億美元的資金。

海布斯說，中國現在投入到產業化钚分離中為時尚早；中國這個項目現在正面臨壓力，擴張迅速但缺少專業技術，中國不需要再來一個巨大挑戰。

法國的乏燃料循環利用系統十分發達。

而包括俄羅斯和日本在內的其他國家正艱難地推進這一過程的商業化。

日本在Rokkasho核反應堆使用回收的乏燃料。日本乏燃料中的鈾被運往法國進行再處理，然后運回，均由太平洋核能運輸公司（Pacific Nuclear Transport Ltd.）三支船組成的艦隊承運。

美國核行業認為使用天然鈾生產燃料并將燃燒過的鈾儲存起來更劃算。

中國宣稱核技術取得突破似乎對核武器政策沒多少暗示。海布斯估計，中國存有超過1公噸的钚用于核武器計劃，而一只核武器只需要5到10公斤。他說，他們的庫存中有很多钚。

然而，隨著中國尋求其他國家的幫助以推動核技術發展，從法國的核電廠技術到美國在存儲方面的技術，中國軍事核計劃與其更為新近的商業核能應用之間的歷史性關聯可能需要透明化。

需要透明度還有另一個原因：去年7月，中國指控美籍地質學家薛峰掌握中國油井的信息構成竊取國家機密罪，判處他八年刑期，引起了在中國核電行業工作的外籍人士的普遍擔憂。在采訪中，這些人解釋說，中國的核計劃已經是高度機密了，鑒于薛峰的遭遇，任何牽連都可能使他們處于危險境地。

一家為核工業供應設備的美國支持的公司主管說，在薛峰被判刑后，他不再為外國客戶搜集整理中國報紙上的市場新聞摘要。另外，一個上海律師說，他的一個核行業客戶在聽說薛峰的案子后，決定重新考察自己在中國的投資。一家電力行業的外貿雜志編輯說，去年有兩次出現新入職的研究員干了幾天后無故辭職的情況，每次都說是因為行業太敏感。

但市場現在突然對中國產生興趣，中國的鈾儲備很少，但潛在需求很大。事實上，對中國需求上升的預期正使得鈾成為對沖基金和其他投資者交易的大宗商品。莫斯科Armz Uranium Holding Co.駐美國代表牛頓（Fletcher Newton）說，鈾已經差不多被視為和其他大宗商品一樣了。

鈾市場的信心未受中國宣稱核技術取得突破的影響。據經紀公司毅聯匯業（ICAP Plc.）統計，周二，鈾在紐約的交易價為每磅63.50美元左右，比2010年底高出1美元。自2009年初以來鈾價上漲了約20%。

毅聯匯業核燃料市場駐紐約經理凱利（Joe Kelly）說，對價格來說，這只是“虛驚一場”。