評級機構：

今日兩市大盤全天在相對低位震蕩整理，股指報收孕形十字星線，個股漲跌也相近，顯示多空力量暫處平衡。從盤面看，煤炭股承繼強勢繼續得到資金的青睞。煤炭板塊以2.9%的漲幅位列漲幅排行榜第二。本欄認為，煤炭股的上漲邏輯在于煤價的持續上升，極端氣候下的未來需求膨脹。未來諸多因素或繼續推動煤價上漲。一是供給缺口存在決定煤炭價格維持高位。國內焦煤供給在明年仍將呈現偏緊的狀態;二是鋼價提升將帶動焦煤價格上漲。從歷史數據分析來看，在經濟景氣恢復的時候，焦煤價格與鋼鐵價格高度相關。預計2011年下游需求低谷已過，經濟回暖，鋼價的上漲將帶動焦煤價格上漲。三是在亞太需求回暖、美元貶值及流動性充裕的條件下，國際焦煤價格上升勢頭明顯。若國際煤價持續上漲，進口需求得到抑制，將轉向具有價格優勢的國內焦煤，進一步催化國內煤價。

除此之外，對于煤炭股的把握，本欄建議抓住通脹預期和兼并重組兩條投資主線。首先，2011年通脹壓力逐步顯現，大宗商品價格包括國際煤價上漲預期強烈。其次，十二五期間，煤炭行業資源整合、兼并重組仍是發展重點。兼并重組對行業來說，短期意味著產能收縮，部分煤種價格上漲，長期成本上升和集中度提高成為趨勢。今天建議關注安源股份(600397)，公司通過資產置換和購買資產即將成為純凈煤炭上市公司。

資料顯示，公司在去年8月即公布了重大資產重組方案，擬將子公司安源玻璃有限公司100%股權、安源客車制造有限公司68.18%股權以及部分債權與江煤集團持有的江西煤業50.08%股權的等值部分進行置換，差額部分以定向增發方式購買中弘礦業、中國華融和中國信達合計持有的江西煤業49.92%的股權。本次交易擬購買資產江西煤業100%股權的交易作價預計不超過34.04億元，置出資產預估值為6.5億元，重組完成后，公司原有的浮法玻璃及客車制造業務將退出，最終實現江煤集團的整體上市。

若重組完成，公司將完全轉型為煤炭企業，而且江煤集團在省內外仍有大量優質的在建礦井，未來仍有煤炭資源可供注入。從有關方面了解到，擬注入的江西煤業主要煤種為煉焦煤和無煙煤，屬優質稀缺煤種。未來隨著鋼鐵行業的轉暖以及國際煤價的走高，相對稀缺的煉焦煤價格將繼續保持上漲態勢。因此公司的發展前景值得看好。

二級市場上，該股自去年12月29日下探16.35元的短期低點后連續上揚，今日逆勢大漲，股價逼近前期高點。均線組合即將形成多頭排列，而且量能逐漸放大。伴隨重組事件的穩步推進，資金的關注度進一步提高，預計后市將挑戰新高，建議適當關注。