日本福島核電廠發生事故后,各國元首紛紛站出來為事件護航。奧巴馬強調日本核能仍然「很安全」,而目前全球興建核電廠速度最快的中國,總理溫家寶叫停審批中的計劃,并強調要「安全至上」。然而,內地擁有最多核電廠的中廣核旗下子公司,本月中在港借殼上市,還高價收購海外鈾資產。在這個敏感時刻諸多動作,令人難免聯想中國叫停核電計劃,只是緩兵之計的公關策略。不過,從能源需求而言,中國高速發展的核電計劃還是要繼續。

中國鈾業發展本月18 日以每股作價0.23 元收購維奧集團(1164)42.787 億股,占擴大后整體股本約73.39%,涉及資金9.84 億元。此次收購作價較維奧本月4日停牌前的0.36 元折讓36%。

中國鈾業發展是中國廣東核電集團旗下的一家核燃料供應商,主要業務包括鈾資源開發、天然鈾貿易和燃料供應承包,向大亞灣等核電廠供應核燃料,總資產約33 億元人民幣。

今次交易令市場引發一番遐想,有分析認為中廣核未來會逐步注入資產,或將核電資產上市,甚至中廣核借此作踏腳石走向整體上市之路。不過,仔細深入分析就明白可能性不大,主要原因是核電廠屬內地敏感資產,而且不乏資金發展,絕不會輕易上市公開相關數據。

另外,中廣核計劃以每股2.9 英鎊,總作價7.56 億英鎊收購英國的Kalahari Minerals。此公司持有納米比亞鈾礦床探勘公司ExtractResources 約43%的股份,若成功收購,中廣核則間接持有鈾礦資源。

在日本爆出核事故之后,Kalahari Minerals 股價大幅下挫,低見2.3 英鎊。

《華爾街日報》報道,中廣核未有就此借機「壓價」,繼續以原來作價進行交易,從中國對鈾資源的需求來看,可以借此發展核能。

核電計劃難叫停

事實上,目前市場上與核電相關的投資機會,全都集中在鈾資源,例如亞太資源(1104)旗下間接投資Extract Resources 的納米比亞鈾礦,而另一核電國企中核集團旗下一子公司國核鈾業積極尋找海外鈾資源,待資產成熟后全部注入旗下另一子公司中核國際(2302)。

如果投資者看好核電的前景,鈾資源將會是投資機會。不過,目前反核聲音高漲,核能源的投資自然難有起色;可是,從能源需求和碳排放的數據來看,中國以至全球的核電計劃難以叫停。

核電能源效益高,而且零碳排放,完全解決當前中國面對的能源問題。在2009 年聯合國氣候變化大會上,中國每年排放逾70 億噸溫室氣體,作為全球「碳排放量大國」,面對前所未有的壓力。就此,中國提出在2020 年每單位GDP 的碳排放下降40%至45%的目標。

然而,有目標也要有相關行動配合。于是中國提出到2020 年,非化石能源占一次性能源消耗的15%,其中核電比例大幅增加至4%。核電可有效減低二氧化碳排放,2010 年中國落成的核電容量1080 萬千瓦,每年減少碳排放6700 萬噸。在這樣吸引的數據之下,實在不得不發展核電。

此外,中國目前以燃煤發電作主要能源,而煤開采量接近極限,迫使開發其他能源。據悉,中國每年煤開采量超過30 億噸,近年內地煤企開始四出尋找煤礦資源收購,兗煤(1171)最近擬以35 億美元競購澳洲煤礦。不過,燃煤發電排出大量溫室氣體,隨之而來還有運輸壓力,加上國家為壓仰通脹為電價設上限,在煤炭成本高漲下,內地多家電企長期處于虧損。在煤電發展前景有限的背景下,核電是「價廉物美」的選擇。

溫總強調安全安撫人心

在全球計劃新建的479 座反應堆中,中國和印度占了一半。中國境內已營運、建設中和籌備階段的核電廠有43 個,其中28 個反應堆正在施工階段,可見中國對核能的需求旺盛。如果目前中止計劃,損失不在話下,更重要是在迫切需要電力維持經濟增長的情況下,無法找到可媲美核能的技術代替,核電是唯一的選擇。

3 月16 日「兩會」結束后的國務院首次常務會議上,經理溫家寶對核電政策提出四項決定,內容重復地使用「絕對安全」、「立即停止」、「嚴格審批」等用字。次日,發改委發展規劃司副司長田錦塵對傳媒強調,發展核電「要安全、安全、再安全」。

中國政府多番站出來傳遞核電要安全的訊息,目的是要安撫民眾,好讓核電計劃的反對聲音減低,繼續在核電路上大踏步,為國家經濟高速發展鋪下基礎。