1行業(yè)市場表現(xiàn)回顧

估值水平有所回落，相對溢價水平仍較高

新能源行業(yè)市盈率較去年有所回落，但仍處于歷史估值水平的中高端區(qū)域，市盈率為28.57倍，較滬深300溢價1.94倍。市凈率從高位回落，新能源行業(yè)目前市凈率3.8倍，較滬深300市凈率溢價1.57倍。

2日本核危機后我國新能源發(fā)展何去何從

日本核危機后我國新能源發(fā)展何去何從我國核電項目采用的全部是壓水堆，比福島核電晚建三四十年，技術上已大大改進。

主要優(yōu)點：壓水堆采用三回路；新堆型已普遍裝了氫復合裝置；壓水堆有蒸發(fā)器，蒸發(fā)器中的水也可帶走一部分熱量。

核能發(fā)電趨勢——安全第一

到2020年全國核電裝機達到8600萬千瓦的中長期目標，現(xiàn)在可能下調(diào)；“積極發(fā)展”的方針被“安全第一”所取代。

目前全國已運行的核電裝機有1080萬千瓦，在建的有3097萬千瓦，實現(xiàn)“十二五”目標有保證，2020年8600萬千萬中長期目標存變數(shù)。

政策成為影響核電板塊表現(xiàn)的關鍵因素

核危機凸現(xiàn)特高壓、智能電網(wǎng)建設緊迫性

“十二五”電力投資大提速

中電聯(lián)預計“十二五”期間，全國電力工業(yè)投資5.3萬億元，比“十一五”增長68%，其中電源投資2.75萬億元，占全部投資的52%，電網(wǎng)投資2.55萬億元，占48%。到2015年，全國發(fā)電裝機容量14.37億千瓦，比2010年增長52%，全國110（66）千伏及以上線路達到133萬公里，變電容量56億千伏安，分別比2010年增長53%和80%。