“十二五”是我國能源體系轉型的首要5年，對能源結構調整具有重要意義。2009年，我國政府向國際社會做出“爭取2015年非化石能源占一次能源消費比重達到15%左右，單位國內生產總值二氧化碳排放比2005年下降40%至45%”的承諾。完成這個目標，需要從開源、節流兩個方面，借助多個行業配合才能實現。能源行業結構調整迫在眉睫，也將催生諸多領域的投資機會。

未來5年能源消費仍將保持快速增長。與世界主要經濟體的人均能源消費比較來看，目前我國人均消費相當低，僅為美國的19%，世界平均水平的84%。隨著社會經濟的發展，人均用能水平的提升是必然的結果。我國正處于工業化、城鎮化快速發展階段，能源需求量繼續增長是客觀規律。

能源價格體系改革將獲得推進。成品油方面，目前的定價機制已經實現了國內成品油價格與國際原油價格接軌，但調節時間有所滯后，導致出現市場投機，不利于成品油市場的穩定。我們預計，成品油價格改革的方向是國內成品油最高零售價格及時反映國際原油變化，最終實現在政府指導下的價格競爭格局。

天然氣方面，我們預計改革可能是先以“一氣一價”的方式根據成本定價，保證供氣企業不虧損，再根據需求的變化確定合適的終端價格。此外，近年來“市場煤、計劃電”的矛盾愈演愈烈，不僅損害了電力企業的盈利能力，也一定程度造成了局部地區的電荒局面，多年停滯不前的電價體制改革有望在“十二五”有所突破。

“十二五”期間，重組整合仍是能源行業的主旋律。近年來重組整合一直是能源行業的主旋律。2010年，我國能源及礦產行業并購交易金額占比在幾大行業中居于第一，其中煤炭行業最為活躍。目前，山西煤炭資源整合已經基本完成，而河南、陜西、山東等產煤大省的資源整合工作已經拉開大幕。在“十二五”規劃中已經指出，發展安全高效煤礦，推進煤炭資源整合和煤礦企業兼并重組，發展大型煤炭企業集團，預計行業集中度將進一步提高。

能源輸送管網建設將是重點。我國能源資源和需求存在逆向分布的特征：我國陸上風能、水能、太陽能資源集中在西部和北部；清潔能源電力遠離負荷中心且資源所在地經濟發展滯后，缺乏電價承受能力，只有通過“大容量、遠距離輸送”，才能實現大規模地區消納。“十二五”期間我國能源區域布局將發生較大變化。其中對東部地區將實施煤炭消費總量控制，嚴格控制煤電發展，以核電和燃氣電廠為主；在西部、中部將根據水資源和環境的承載能力，優化布局大型坑口電站；西南將重點發展天然氣和重點流域的水電開發；“十二五”將重點形成山西、鄂爾多斯(600295,股吧)盆地、西南、蒙東、新疆5個綜合能源基地和中東部核電站建設的“5+1”的能源開發格局。根據國網公司智能電網建設規劃，2013年以后，新能源并網裝置將成為建設重點，困擾新能源發展的并網問題有望逐步破解。