于上周五舉行的歐盟峰會雖然成功就建立新財政聯盟達成協議，惟市場對有關聯盟于解決歐債危機可起的成效存疑，港股于周一先高后低，倒跌收場。同時，評級機構亦批評峰會未能推出決定性措施，歐美股市周一亦告急挫。外圍市況仍然偏淡，大市或續呈波動。受惠于近期接連有利好因素傳出，風電股前景可望有所改善，加上受外圍因素影響較低，值得留意。

政策扶持前景亮麗

于上周末，在南非德班舉行的聯合國氣候變化大會在加時談判后通過，將《京都議定書》延期至2017年，意味著內地風電場營運商于2012年后仍可獲得來自碳排放權交易的收入。由于市場原先預期風電股于2012年后將不再有該項收入，證券商稍后或有需要就一眾風電股的盈利預測作出調整，加入來自碳排放權交易的收入，利好整體業績表現，連帶風電股的盈利、目標價及評級均有被上調的可能。

事實上，中國為耗用能源的大國，對于能源的需求極大。國家統計局早前便公布，內地11月份發電量較去年同期增長8.5%至3713億千瓦時，年初至今的總發電量增長12%至4.19萬億千瓦時。據國家電力監管委員會表示，由今冬起至明春期間，全國或面臨約2600萬千瓦的電力缺口。而基于今年水利發電不力、煤炭價格急速上揚、加上運輸煤炭問題影響，電力供應落后于需求的增長，故此，中央將上調銷售電價。要長遠解決電力供應的問題，于傳統能源以外，新能源無疑是解決能源短缺問題的一個新方向。同時，國際間近年亦傾向大力推動可持續發展的再生能源，中央亦于政策上對可再生能源作出扶持，屬于“十二．五”重點發展的產業之一，前景亮麗。

龍頭龍源最為可取

據國家能源局新能源和可再生能源司副司長史立山近期表示，于“十二．五”期間，內地將擴大可再生能源的比重，全面提升產業能力，特別是加大風電及太陽能的開發力度，構造一個以核電為基礎，以水電為調節，以風電、太陽能等新能源為電量主體來源的智慧化電力系統。另外，國家能源局發展規劃司司長江冰表示，有關“十二．五”的能源消費總量控制目標，會于近期落實到各地政府，各地的能源消費總量將受到嚴格控制和考核。然而，為體現鼓勵可再生能源及能源節約的政策，各地于水電、風電、太陽能及能源綜合利用方面的新增消費量，將于考核中獲得扣除。

于未來收入有上升空間，加上獲得政策支持，風電股值得看高一線，一眾股份中，仍以龍頭龍源電力(0916)最為可取。截至9月底止首三季度，龍源收入按年上升12.1%至113.61億元人民幣，來自風電分部的收入(不含特許權服務收入)為42.83億元人民幣，增長40.2%；純利增長21%至16.14億元。龍源今年以來累計下跌20.5%，表現為同業中最佳，現價較高位回落33.5%，預測市盈率為13.4倍，以其龍頭地位而言，仍屬合理水平，值得逢低收集。

大唐新能源追落后

另外，大唐新能源(1798)亦屬行業前列份子，營運表現亦佳，截至9月底止第三季營業總收入按年增長65.8%至24.89億元人民幣，純利增長64.2%至3.77億元人民幣，增長良好。大唐新能源預測市盈率為9.6倍，今年累跌34.3%，表現跑輸同業，有較大落后空間可追，可以吸納。