2011年，風電行業在經歷了連續數年的高速增長后遭遇前所未有的發展瓶頸，上游產能過剩、下游需求疲軟、并網難等一系列問題集中凸顯。受上下游共同擠壓、市場競爭加劇等因素影響，風電相關產品價格持續走低，從風電零部件生產到風電整機制造再到風電場運營，整個風電產業鏈相關企業業績開始出現回調，重點企業業績大幅跳水。風電行業從廣受追捧的新興行業轉為競爭性行業，從狂熱發展逐漸回歸理性是未來風電行業的整體趨勢。

風電企業業績集體變臉 凈利潤同比大幅下滑

截至4月26日，全球資本市場上市的中國風電企業2011年報已基本公布完畢，金融信息資訊服務機構ChinaVenture投中集團整理的20家中國主要風電上市公司財務數據顯示，2011中國主要風電上市公司收入同比增長11.3%，凈利潤同比下降19.4%(見表1)。從風電零部件及配件生產到風電整機制造再到風電場運營，整個風電產業鏈上六成企業出現利潤下滑。風電設備龍頭企業華銳風電、金風科技業績領頭變臉，利潤縮水逾七成。業績下降的原因主要是受市場競爭加劇和國家產業政策影響，風力發電機組售價下降，同時由于銷售數量減少，導致風力發電系統收入下降。

表1 2011年中國風電行業主要上市公司營收及利潤情況

并網問題亟待破解 智能電網或成突破口

風力發電同其它可再生能源發電一樣具有間歇性、隨機波動性的缺點，因此，并網難、市場消納難的問題長期困擾著風電行業的發展。根據中國風能協會統計數據顯示，2011年全國約有100億千瓦時風電電量由于被限制發電而損失，達到歷史最高值。按照中國電力企業聯合會公布的2011年供電標準煤耗330 克/千瓦時測算，這些損失的電量折合標準煤超過330萬噸。在風電裝機容量逐年增長的背景下，越來越嚴重的“棄風”現象已經成為影響風電產業健康、可持續發展的主要制約因素之一。

產能過剩、需求疲軟、技術落后是造成“棄風”現象嚴重的主要原因，對此，國家相關部門發布了一系列政策，意從供需兩方面著手，理順風電行業目前扭曲的現狀。供給方面，今年“兩會”政府工作報告對新能源發展的定調是“加強統籌規劃，防止太陽能、風電等產業盲目擴張發展”。同時，國家能源局下發的《關于印發“十二五”第二批風電項目核準計劃的通知》顯示“十二五”第二批擬核準風電項目計劃共計1492萬千瓦，與去年8月發布的“十二五”第一批風電規劃核準2883萬千瓦的規模相比減少了1391千瓦，降幅近五成。由此可見，國家控制風電行業發展節奏、推動其從狂熱發展回歸到理性的政策意圖十分明顯。

需求方面，日前，財政部、國家發展改革委以及國家能源局三部委印發的《可再生能源電價附加補助資金管理暫行辦法》規定，為可再生能源發電項目接入電網系統而發生的工程投資和運行維護費用，按上網電量給予適當補助，具體標準為50公里以內每千瓦時1分錢，50-100公里每千瓦時2分錢，100公里及以上每千瓦時3分錢。并網補貼的出臺，有利于調動電網企業的積極性，推動可再生能源并網。

除了在供求兩端的問題，技術落后也是造成當前風電并網難題的重要因素。由于我國風電產業發展速度過快，行業標準和電網規劃相對滯后，風機不具備低電壓穿越等技術能力，導致風機不能正常并網發電。因此，解決風電并網難題，需要風電設備制造企業、風電場與電網三方共同努力。風電企業需從自主創新入手，研發出技術含量更高、質量更好的并網友好型機組;風電場不斷提高運行管理水平，增強風電可控性、抗干擾能力以適應電網需求;電網企業應加快智能電網的建設與應用，從根本上解決風電并網問題。

風機大型化時代到來 揚帆出海或成趨勢

在傳統陸上風電遇冷、國內市場飽和的情況下，“出海”或成為風電企業未來的發展趨勢。所謂“出海”有兩層含義：一是發展海上風電，二是進軍海外市場。

我國有18000公里長的大陸海岸線，可利用海域面積300多萬平方公里，海上風能資源豐富;海上風電的風力和風速常年可維持在較為恒定的狀態，波動性較小;海上風電場接近人口稠密、對用電需求量巨大的大中型城市，可有效減少電力運輸成本，這都是發展海上風電的優勢所在。但是，海上風電較陸上風電更為復雜，對風電設備的可靠性要求更高。同時，海上風電的成本較高，為更好的攤低成本，需要更大的風機單機容量。隨著傳統小功率風機利潤的逐年下降，風電企業急需開拓新的利潤增長點，風機大型化時代即將到來。風電

企業不能再簡單地用陸上風電的發展思路來開發海上風電，只有加強技術創新，注重大功率風機的研發和制造，才能在未來海上風電市場占據一席之地。

此外，在國內市場飽和的背景下，風電企業正加大“走出去”的力度，拓展海外市場。在這方面，金風科技的表現較為突出。目前，金風科技有來自美國、澳大利亞、古巴、巴基斯坦、塞浦路斯等海外市場的訂單，覆蓋歐洲、南美、北美等重點海外市場。但是，目前國內風電設備企業自主創新產品相對匱乏，只有不斷加強技術創新生產出質量更可靠的風機，才能更好地打開海外市場并得到認可。綜上所述，無論是發展海上風電還是進軍海外市場，技術創新都是企業的生命力和核心競爭力所在。

風電新增裝機首現負增長 PE投資熱情下降

2011年，風電行業在經過近年來“井噴”式發展后呈現降溫態勢。根據中國風能協會的統計數據顯示，2011年中國(不包括臺灣地區)新增安裝風電機組11409臺，裝機容量17631兆瓦，較去年的18928兆瓦有所減少，同比下降6.85%，新增裝機容量近十年來首次出現負增長情況。

圖1 2001-2011年中國風電新增裝機容量變化情況

風電行業增長速度的放緩以及相關企業業績的大幅下滑使VC/PE投資者對整個行業的投資熱情下降。根據ChinaVenture投中集團旗下金融數據產品CVSource統計顯示，2011年僅有4家風電企業獲得累計8733萬美元的融資，同比下降72%。而2012年至今，尚未有風電企業獲得VC/PE融資(見圖2)。

資本市場方面，2011年僅有3家風電企業實現IPO，另根據4月12日證監會最新公布的首次公開發行股票申報企業名單顯示，僅有中節能、金雷風電2家企業擬A股上市。

其中，風電主軸生產企業金雷風電曾獲得達晨創投5000萬元的投資，而中節能則有望成為首家A股上市的風電運營商(見表2)。

圖2 2007-2011年風電行業企業VC/PE融資規模

表2 2011年至今風電相關企業IPO情況

ChinaVenture投中集團分析認為，2011年風電行業在經歷了連續數年的高速增長后遭遇前所未有的發展瓶頸，上游產能過剩、下游需求疲軟、并網難等一系列問題集中凸顯。風電行業從廣受追捧的新興行業轉為競爭性行業，從狂熱發展逐漸回歸理性是未來風電行業的整體趨勢。