我國股市春節后大盤回調，經過較長時間的橫盤整理，最近已經進入下行渠道，昨日再次跌破2200點關口。在大勢不利的情況下，能源指數也未能呈現積極信號，并幾次拖動大盤向下（尤其是煤炭指數）。節后大盤（包括能源指數）的下行是否為上行趨勢的第二浪以及何時結束尚不得而知，但短期內國內外經濟形勢明顯不利于能源指數走出目前的低迷。

最近國際金價、油價等大宗商品價格猛烈下跌，其下跌幅度大大超出人們想象，有人甚至預測相關商品交易的大熊市已經來臨。美國股市頻創歷史新高，但是眾多市場人士認為目前指數已經達到警戒性高位，后市不容樂觀。在擔憂之中，4月15日美國股價大幅下跌。導致4月15日國際大宗商品價格以及美國股價下跌的眾多原因之一便是我國統計局發表的第一季度GDP7.7%的增速低于市場預期，這也凸顯了我國作為世界第二大經濟體經濟發展情況已經舉足輕重。

然而，我國經濟放緩影響最大的還是國內相關產業，而經濟放緩勢必造成能源需求增速放緩，從用電量情況便可見一斑。國家能源局發布用電量數據，3月全社會用電量增幅2%，較1至2月回落3.5個百分點。同時一季度用電量增幅4.25%，用電量增幅創去年來新低。用電量增速的持續放緩反映了經濟回暖乏力。雖然與2月份相比，3月份用電量情況有所好轉，但一季度的用電量增速同比仍較1至2月繼續放緩。用電量增幅縮窄直接利空電力指數，并間接影響煤炭指數，使得本已低迷的煤炭指數雪上加霜（受需求減弱、季節周期等因素的影響，近期煤炭指數跌幅尤甚）。這一形勢在短期內恐無法得到改變。

受國際油價的影響，我國成品油價格恐于下周下調。我國新成品油形成機制并未公布掛靠油種和計算公式，但是下周的下調似乎已成定局。雖然油價下跌預期將利空油企，但汽車市場的回暖將導致的成品油需求增加。另一方面，多地天然氣價格上漲（或擬上漲）構成天然氣相關企業的利多因素。因此油氣指數將在空多搏殺中繼續震蕩。

新能源指數方面，風電相關指數仍在低迷，目前并沒有好消息；光伏行業受巴菲特接盤尚德傳言以及國內分布式光伏發展形勢影響近期抄底呼聲屢現，但由于歐盟雙反結果仍未明了（今年6月7日、8月9日分別為歐盟對華光伏行業作出反傾銷、反補貼初裁的時限），因此光伏行業短期需求大的突破也較難。

綜上所述，能源指數近期難有大的起色。再加上IPO可能隨時重啟導致的向下動能、人民幣強烈升值導致的復蘇艱難，大盤短期內亦難以走出低迷。