國家發展改革委2008年6月19日晚相繼宣布對國內油價、電價進行調整，其中油價的調整幅度是前所未有的，出廠價格每噸均提高1000元。中國此次大幅度上調油價引起全世界的高度關注，國際社會一直對中國施加壓力，要求中國政府提高油價，減少對能源產品的補貼，以遏制對石油和其他能源資源產品消費的快速增長。然而，此次能源價格上調，實際上暗示著中國政府已經放棄的年初在兩會期間確定的“居民消費價格總水平漲幅控制在4.8%左右”既定目標。

能源價格上漲是全球性問題

盡管林毅夫等一些著名經濟學家支持政府將CPI控制在4.8%的目標，但是這一政策也受到諸多經濟學家和能源專家的質疑。能源價格的大幅度上漲和CPI的應相高升是一個全球性的問題。美國因為美元貶值和油價上漲面臨同樣的問題，研究人員認為美國今年CPI可能突破5%；盡管歐元保持升值，歐盟區國家依然受油價上漲牽累，不少歐盟國家都屢次上調了CPI預期，5月份歐元區CPI達到16年來最高增幅的3.7%；印度CPI的漲幅也明顯加劇，在過去的兩個月內，年際CPI從7.75%漲到11.05%，達到過去13年最高水平；其它許多新興經濟體如俄羅斯、土耳其、南非、越南、印度尼西亞等國通貨膨脹率均已達到兩位數。

推升CPI的罪魁禍首毫無疑問是全球能源價格的暴漲，而油價是拉動能源價格全面上漲的關鍵要素。制造油價非理性上漲的直接動力一般說美元持續貶值，最近，王岐山副總理、周小川行長、陳德銘部長在中美戰略經濟對話中直截了當地批評了美國政府和美聯儲放任美元貶值的政策。美元是對石油計價的唯一貨幣，對美元失去信心必然直接影響全球石油價格，所以，伊朗總統內賈德一直呼吁將石油計價貨幣從美元改為歐元。但是，保持美元作為石油貨幣的地位為美國實現其戰略意圖，使石油價格成為一種“超限戰”武器，維持冷戰后美國主導的戰略均衡發揮著不可替代的作用，是美國的核心利益。內賈德的呼吁導致美國協同歐盟以“發展核武器為由”，對伊朗一輪一輪的制裁。

但是，推動油價上漲的背后存在“三股勢力”——國際金融投機家、產油國和跨國石油公司，而他們的背后是國際強權的戰略意圖。由于錯綜復雜的利益糾纏，使利益攸關各方形成了一個國際“利益集團”，這其中也有內賈德及伊朗的利益。

國際金融投機家——在二次大戰之后，特別是兩次能源危機之后，全球逐步形成今天的石油交易格局。當初，因為擔心僅僅靠供需雙方難以活躍市場，需要引進金融資本進入市場。金融資本的主要任務就是投機，通過他們的投機行為，使市場活躍起來，以完善市場的競爭氛圍。因為，那時的石油巨頭非常巨大，而金融資本相對較小，作為從事市場投機的基金和個人投資者更是十分渺小，不足為患。但是，隨著金融資本的快速成長，規模已經發展到今非昔比，一些規模巨大的對沖基金幾何可以一次將一個中大規模的上市石油公司的市場流通股一次收入囊中。對沖基金經理們一邊在石油期貨市場興風作浪，一邊在證券市場通過炒作石油公司股票大發橫財，以獲取巨額的投資收益分成。

負責監管美國期貨交易市場的“商品期貨交易管理委員會（CFTC）”在美國國會議員和消費者的巨大壓力下，終于打破沉默，于5月29日宣布正在對石油投機炒作行為進行調查。消息一經披露，當日紐約商交所7月交割的輕質低硫原油期貨合約下挫4.41美元，跌幅3.4%，原油期貨投機凈多頭持倉比例急劇下降了50%。華爾街的投機者在華盛頓的漠視下，肆無忌憚的炒作油價，扭曲供需關系，操縱市場，不僅傷害了全球的經濟，也使美國的企業和民眾忍無可忍。這一消息使一些分析家對于石油價格出現逆轉充滿希望，甚至樂觀地認為油價上升已經見頂。

但這種下跌未能形成人們渴望的大趨勢，6月2日全球油價又因為對大西洋風暴的“擔憂”，止跌回升。油價的上漲不會因為CFTC的調查而重歸理性，對沖基金的經理們很快就意識到CFTC也很難有所作為，因為那些最大的，獲利最豐厚的基金背后是美國最大的一些養老基金、保險基金、退休基金，這些都是美國“廣大人民群眾的根本利益”。美元的貶值，美國人口老齡化趨勢和社會福利政策，正在使美國未來難以養活退休的老人，一些悲觀人士甚至認為美國的社會保障體系將會在2040年破產，因此必須竭盡全力急速積累資本。現在讓美國以犧牲其根本利益，來遏制對石油等資源的金融投機幾乎是不可能的。況且全球化的今天，只要這個市場和供需依然存在，金融投機者不需要在華爾街，可以在地球任何一個角落進行投機操作。對沖基金經理們管理的錢也許不僅僅是那些美國的退休養老保險基金，或許還有產油國的石油美元，新興工業化國家的外匯儲備，說不定也有本•拉登等恐怖組織的活動經費。所以，在這樣一個利益格局下，怎么可能來遏制針對石油的金融投機？

產油國——盡管歐佩克的秘書長一再將責任推給金融投機，我們也相信產油國沒有按照紐約商品期貨交易市場公布的價格出售石油，但是產油國確實在高油價中獲利菲淺，看看迪拜，看看莫斯科大家就明白了。一些產油國獲取了大量的石油美元，有的國家錢多的已經用不了，對增產改變這種局面毫無興趣。

以往，當油價上漲過快時，產油國總是小心翼翼，生怕招惹美國率領石油消費國同仇敵愾發動一場軍事干預，用莫須有的罪名對產油國殺雞儆猴。今天，大家都看明白了美國一方面在伊拉克的泥潭中難以拔身，無暇再發動戰爭；另一方面美國已經爐火純青地掌握了利用高油價在金融市場賺取外快。而且高油價正在成為西方陣營下套對手的工具，成為超限戰的新武器，他們似乎在等待著對手在高油價中轟然倒下，并不急于遏制油價。

曾經，石油消費國可以創造各種替代能源和新技術的神話，嚇唬小孩一樣地煞有介事威脅產油國：如果你提油價，我們就會采用這種節油；如果你減少供應，我們就會使用那種替代能源；油價太高，我們就用玉米、木薯、甘蔗開汽車。但今天，消費國已經為新技術望眼欲穿，期待替代能源計劃眼看就要等到揭不開鍋了。美國是世界上最大的玉米出口國，美國的出口量占全球市場份額的70％，如果美國將玉米制造乙醇，很多國家就會增加對其它谷物的采購，最終影響窮國糧食的供應，造成新的饑荒和戰亂。實際上，全球化的今天全世界相互依賴的程度遠遠超出了我們的想象，我們很難用一種技術或方式人為改變經過市場配置的供需格局。

石油消費國已難以分裂石油輸出國，將其分而治之。對手已經學會通過團結一致，從哄抬物價中共享橫財。為了進一步提高他們對資源的控制力和國家議價能力，一些曾經是市場化的石油供應國家，正在實現國有化，將全世界30年來的市場化的努力化為泡影。幾年來的石油價格泡沫化高漲，使擁有資源的國家獅子大開口，使石油公司望而卻步，導致勘探開發投入不足。而石油工業的國有化必然進一步帶來資金投入不足，未來將直接影響全球石油供應，最終進一步推升油價。最近，俄羅斯九大石油公司中只有一家的產量在增加，其余八家出現減產，背后的陰影與俄羅斯能源國有化浪潮不無關系。

跨國石油公司——國際油價被投機者泡沫化，石油公司也跟著賺了不少錢，除了中石油、中石化這樣肩負重任的企業，幾乎沒有不賺錢的石油公司。CEO們獎金是按年度結算的，他們不可能為了一個長遠計劃犧牲今年的巨額分紅，他們為什么增加石油供應，打壓油價？

總而言之，在巨額的石油美元、巨大的跨國石油財團和巨型的對沖基金的強大支撐下，已經很難有人能夠阻止油價的攀升，石油消費國在油價面前業已江郎才盡無牌可出了，淪落成為一群“披著狼皮的羊”，當狼皮被揭掉后，自然成為待宰的羔羊。

能源價格的蝴蝶效應不可忽視

近年來，盡管油價、電價屢次出現嚴重的倒掛，政府一直堅持嚴格控制能源終端價格的政策，以保證CPI不要增長過快，不致影響民眾生計。這一次調整能源價格，政府也是小心翼翼地避開“三夏”麥收之后，在確定90％的麥收已經完成，夏糧豐收已成定局之后作出調整的。政府希望繼續維持過去若干年來的“低通脹，高增長”的經濟增長態勢，始終保持對物價的控制和制衡。但是，當股票市場、房地產市場和資源類產品都出現嚴重泡沫化之后，如何還能讓一些泡沫終端的產品維持低價格，顯然是不切實際的，這樣做的結果必然是付出更多的代價。

首先是政府需要大量財政支出進行“普遍補貼”的問題，普遍補貼會造成新的社會不公平，政府的初衷是維護低收入階層的利益，普遍補貼反而是占用社會資源更多的富人享受了更多的政府補助；其次是國有企業過度承擔社會責任的問題，企業就是企業，企業不是政府，國有企業也不是政府，如果讓國有企業承擔政府應承擔的責任，就意味著企業有一天就可能凌駕在政府之上，超越政府的行政權力。讓國有企業承擔政府責任，特別是已經進入資本市場的企業，對于這些企業的非政府投資人也是不公平的，而這樣做的結果勢必導致企業股票市值暴跌，影響這些企業的融資能力和市場價值，進一步影響資本市場的健康發展，拖累大盤。造成股市暴跌將進一步影響股市內其它企業的融資能力和整個經濟的健康發展，最終影響政府財政稅收，削弱政府照顧弱勢群體的能力。

但是，在一個市場化不夠健全，競爭機制沒有形成的轉軌期國家中，完全放開價格無疑是一場惡夢。中國石油化工股份有限公司2008年5月26日在北京召開公司年度股東大會，董事會秘書陳革表示，中石化每生產1噸汽油和柴油，就要損失約3000元人民幣。但是，根據數據顯示，2001年12月中旬，華北地區中石化企業汽油批發（掛牌）平均價2560元/噸，價格最低的天津地區僅2300元/噸；0#柴油批發（掛牌）平均價2576元/噸，價格最低的天津地區為2460元/噸。同期歐佩克組織七種市場監督原油一攬子平均價為每桶17.93美元/桶，相當于1086元/噸，差價1474元/噸。根據BP世界能源統計年鑒，成品油批發價格一般比原油平均高15美元/桶左右。今年5月21日紐約輕質低硫原油期價135.09美元/桶，當于6900元/噸，同期天津的批發價為5940元/噸，價格倒掛－960元/噸。如此滿打滿算2434元是最大差額，姑且不考慮這些年來中石化的技術進步和管理經營的改善，我們不知道他們是如何算出每噸3000元虧損，當初2300元一噸的油又是如何賣的，何況中石化是不是在紐約，按照那個最高價格購買輕質低硫原油。

企業希望增加利潤是情理之中的，但是由于與消費者信息不對等，中石化這樣的企業又處于市場的主導地位，他們的實際成本到底是多少，不要說老百姓搞不清楚，政府也未必能搞清。石油企業的實際成本是一個全世界性的謎團。在這種狀態下沒有政府的價格干預是無法保證消費者利益的。

目前，中國的燃煤火力發電價格也是如此，許多電廠每一次進煤價格都可能存在差異，電廠負荷變化對于發電煤耗影響極大，所以很難用統一價格公式進行價格管制，同樣也很難采用競價上網或節能調度來保證電力供應的持續和安全。

能源是一切經濟活動的原動力，石油和電力是現代文明的兩個輪子，石油不僅是工業的血液，也是現代農業的血液，沒有石油交通動力系統就會癱瘓；沒有電力信息系統和工業、民用動力系統等就無法運轉。所以，在石油和電力上漲價，必然會造成下游產業和市場的蝴蝶效應。國家發展改革委在6月19日調整油價電價之后，6月23日與監察部聯合發出通知，要求嚴格控制成品油和電力價格調整的連鎖反應，嚴禁搭車漲價。可見國家對此問題的擔憂。

堅持改革開放是唯一解決之道

6月19日在調整電價的同時，國家發展改革委為防止煤、電價格輪番上漲，決定發布公告《對全國發電用煤實施臨時價格干預措施》，但一些電力企業仍然面臨煤炭企業上調煤價的壓力，一些煤炭企業對國家行政決定置若罔聞，仍然提出大幅度上調價格的要求，國家控制價格的努力異常艱巨。而一旦放棄對價格的控制，出現惡性通貨膨脹并非杞人憂天。

出現今天的局面根本上還是近年來我們在能源改革的問題上出現遲疑和方向性判斷有誤。當今的中國沒有人反對改革開放，所有的爭議來自改革的制度創新和機制設計，過去我們有體改委、體改辦，超脫利益格局之外專心進行改革的制度創新和機制設計。這幾年來一些國有企業在改革制度設計上的發言權越來越大。尤其在能源領域，中國最大的國有企業聚集，使一些重大的改革無法推進，或被他們巨大質量形成的引力所扭曲。

此外，由于受到西方自由資本主義潮流的影響，我們過于相信自由競爭和市場自由化的力量，忽略了競爭主體質量和信息的差異。在電力改革上，以競價上網作為終級目標，違反了電力工業的基本規律。在美國并沒有煤炭的期貨市場，拿現金也買不到煤，所有的煤炭交易依賴于長期協議機制，燃煤發電廠必須和煤礦企業簽訂長期協議，才能保持持續穩定的煤炭供應，而這些需要發電企業與供電企業、輸電企業、鐵路運輸企業等簽署一系列與發電廠生命周期相等的長期協議，這樣既可以保證電力供應持續和價格的穩定，同時也為煤炭的安全生產奠定基礎。美國人和英國人已經發現他們電力改革的方向出現問題，并放棄了此前競價上網為核心模式的電力改革。

在目前中國的利益格局中，競價上網被認為是可能為電網帶來利益最大化的改革模式，而對于輸配分離，將供電企業交地方管理，建立質量信息對等的交易主體，鼓勵雙方簽訂長期協議的改革模式沒有引起重視和給予足夠的話語權。由于電網的壟斷，隔阻了供需雙方通過自主交易配置資源的信息紐帶，供需信息不能得到有效傳導，導致電源建設的無序發展，電網建設投入不足，煤炭生產和鐵路、公路運輸無法銜接配套，造成電空調和高耗能等嚴重影響中國能源結構的用電方式肆意泛濫。

從根本上說，中國煤電油運氣都是一個問題，缺乏長線交易機制，這也是造成中國GDP飆升的根本原因。盡管美元在貶值，美國油價也大幅度上升，但是美國的GDP增幅遠低于中國，為什么？因為美國企業可以有多種交易方式的選擇，他們可以依賴長期協議，也可以在期貨市場套期保值。企業有足夠的手段可以控制自己的成本，而中國市場缺失的就是用戶選擇的權力。

中國能源巨頭大量在國際現貨市場采購石油和煤炭等產品，是招致國際能源金融投機的主要誘因之一。期貨駕馭能力弱，缺乏用戶套期保值的機制與平臺，造成中國國有大企業大量在短線期貨市場和現貨市場采購石油，等于是為投機者兜底。如果中國市場和企業有很強的期貨駕馭能力，中國巨額的外匯儲備變為石油戰略儲備和商業儲備，并作為低于金融投機的武器，將可能遏制國際油價的金融投機，穩定國際石油供應。

解決中國能源問題的唯一途徑就是堅持改革開放，培育能源市場交易的主體，鼓勵簽署電力煤炭的長期協議，建立成品油的期貨市場，將中國能源的短線交易逐步拉長。目前，鐵路和電網仍控制在國家手中，逐步將配電企業交給地方，誰的孩子誰抱著，通過鐵路和輸電配額引導供電公司、發電公司、運輸企業和煤炭公司之間簽署長期協議，將能源供需關系傳導向終端用戶，將需求側管理融入電價體系。而燃料油的期貨交易已經為成品油套期保值奠定了基礎，應該在進一步提價的同時開放成品油的期貨交易，給予類似鐵道部、公交公司、運輸公司、船運公司和航空公司等用油大戶可以進行套期保值平臺，逐步實現大企業的期貨駕馭能力。

中國到了著手徹底解決這些問題的時刻，能源的一些關鍵領域的改革已經不能再遲疑不決，必須有所作為，否則讓問題繼續積聚，矛盾將會從量變走向質變，最終難以收拾。王岐山副總理最近在美國說，誰封閉誰就落后！中國的歷史教育我們，不開放不改革就沒有出路。能源同樣如此!