12日發布今年中期業績報告的六家電力上市公司中，華能國際(600011,股吧)、華電國際(600027,股吧)今年上半年業績均實現“扭虧”，凈利潤分別增長516%、211.04%，而豫能控股(001896,股吧)（001896）雖只是減虧，業績也提高35%。電力行業業績反彈的主要原因是去年下半年電價上調了4分/千瓦時左右以及煤炭價格的回落。

　　根據Wind統計，截至8月12日，56家電力上市公司已經有20家公布了中期報告，其中有16家實現凈利潤同比增長，增幅超過100%的有7家，多為火電企業。環比來看，第二季度凈利潤環比增長的超過12家。分析人士認為，預期第三季度電力行業的業績將繼續向好，發電量持續攀升是主要支撐因素。

　　凈利潤環比增速持續上升

　　經分析可知，華電國際和華能國際今年第二季度凈利潤環比均實現上升，分別為37%和73.5%。

　　其中，華能國際今年上半年平均結算電價同比提高49.43元/千千瓦時，為415.97元/千千瓦時，此外單位售點燃料成本同比下降2.63%，因此，華能國際今年上半年實現凈利潤約19.59億元，較去年同期凈虧損4.7億元增加了約516%，基本每股收益為0.16元。

　　同樣得益于上網電價的提高和煤炭價格的下降，華電國際今年上半年實現營業收入172.88億元，同比增長11.13%，凈利潤約5.46億元，基本每股收益為0.09元，而去年同期凈利潤虧損4.9億元。

　　受益熱價上調，ST惠天（000692）今年上半年凈利潤為1554萬元，同比增長132%。相比火電、熱電企業的“一派喜氣”，水電公司桂東電力(600310,股吧)（600310）今年上半年因區域內來水減少，發電量下降，導致凈利潤下降25%。

　　此外，火電、熱電企業的毛利率也普遍提高，其中，華電國際電力業務的營業利潤率為16.49%，同比增長10.66個百分點。華能國際的電力生產業務營業利潤率為14.05%，同比增長9.61個百分點。

　　發電量支撐下半年業績攀升

　　豫能控股同日公布了第三季度業績預測，稱按照現階段市場原煤價格、公司上網電價及下半年預計可完成的發電量測算，第三季度將繼續減虧，虧損額約為4500萬元，而公司第二季度虧損為9258萬元。華電國際也預測第三季度將實現盈利，去年前三季度實現凈利潤虧損13.67億元。

　　近期，上半年勉強保持“堅挺”的國內煤炭價格最近也開始松動，全年煤炭供應寬松局勢決定了價格很難回升。此外，下半年發電量持續回升也成為電力行業的確定性利好。華電國際董秘周連青表示，下半年公司服務區域會陸續出現電量需求正增長，而煤價將繼續維持相對平穩格局，有利于繼續提高公司盈利水平。

　　國家統計局11日公布的數據顯示，7月份發電量為3345億千瓦時，同比增長4.8%，盡管比6月份5.2%的增速稍有回落，但已是今年連續兩個月實現正增長，分析人士認為，由于去年下半年發電量迅速回落，目前國內高耗能行業也開始復蘇，今年下半年發電量增速攀升已成定局，這將在相當程度上支撐電力企業業績繼續攀升。

　　中國證券報記者發現，五大發電集團在火電業務去年遭遇危機的同時，加大對新能源的“圈地”和投資，同時向上游拓展煤炭產業鏈，華電國際和華能國際的中報中均有體現。分析人士認為，這些“未雨綢繆”的舉措也將為電力企業持續復蘇上了一道保險杠。

　　然而，在行業反彈繼續的形勢下，華能國際仍保持冷靜，其中報顯示，目前電力需求增長的基礎還不牢固，隨著新機組的不斷投產，下半年公司仍面臨發電利用小時下降、市場競爭加劇的風險。這也是眾多電力企業暗中“下注”新能源、“伸長”產業鏈的真實動機所在。