一場金融海嘯，令投資者認識到資源股的“威力”。一眾所謂龍頭大股，股價可以從高位大跌八至九成，但同樣能夠從低位回升3－5倍，令人嘩然。

　　雖然石油股也是資源股的一種，但由于中資油股的規模相當龐大，投資者一般都會將她們獨立看待。而事實上，油股在金融海嘯的表現，也不及其它資源股那么“驚嚇”。

　　業務性質有點像油股的煤炭股(兩者同屬能源類)，卻能夠“躋身”以金屬為主的資源股行列，發揮“大上大落”的行業特色，其實是不尋常的，我也有點不明所以。但我可以肯定的是，煤炭股比起石油股，增長空間應該有過之而無不及。

　　煤炭股內外擴張

　　這幾日看到兩則關于煤炭股的新聞，一則是關于內地煤炭一哥神華能源(01088)的，另一則是關于兗州煤(01171)的。這兩則新聞都加強了我對煤炭股的樂觀看法。

　　第一則是《中國日報》引述神華能源方面的人士指出，發改委近日委托神華能源在全國建設10座煤炭儲備設施。與石油等其它資源不同，目前中國沒有戰略性的煤炭儲備。　

　　據消息人士指出，該10個煤炭儲備設施將建于中國各主要發電設施附近，而煤炭儲備將分為現貨及資源儲備，而前者將由神華負責建設。

　　除了在建設煤炭儲備這個浩大工程中占一席位外，神華的管理層也透露，將斥資300億元人民幣，計劃未來5年將公司的產量翻一番至4億噸，屆時神華將占全國煤炭市場約12%份額，而新產能主要來自新開發的內蒙支新及陜西榆神兩個年產逾億噸級的煤礦區。

　　第二則是兗州煤業計劃以每股少于20澳元作價，收購澳洲煤礦商Felix　Resources，整項交易涉資約37億澳元(約240億港元)。有關收購可能成為中澳在煤炭業領域最大規模的一筆交易，顯示中國對澳洲煤礦資源的興趣日益升溫。

　　一宗是對內擴張，另一宗是向外收購，撇開投資額或收購價是否合理，我認為，煤炭股的這些變化，充份顯示她們的增長空間仍然很大，加上經過大半年的調整，內地煤炭業的經營環境已經逐步改善。

　　下半年比上半年更好

　　以神華為例，早前公布以中國會計準則核算的中期業績，營業額571億元(人民幣。下同)，增長15.8%；經營利潤232億元，增長17.8%；股東應占溢利159.76億元，增長12.9%，每股盈利0.803元，這實在是不俗的業績。

　　今年首季，神華的每股盈利只為0.398元，顯示第二季度的業績更勝第一季度，而增長則來自商品煤的產量和銷量增加所致，相信這個趨勢會持續至下半年。甚至可以說，下半年煤炭業的經營環境，肯定會比上半年好，煤價也會穩步上升，

　　自從內地煤礦連番出事后，中央政府已經下定決心，推動煤炭業的兼并和重組，以形成大型煤炭企業為主體，中小型煤礦協調發展的框架，并鼓勵大企業打破地域限制，并購其它地區的中小型煤礦，發展煤炭、電力、鐵路、港口等一體化經營，且兼具國際競爭力的大型煤炭集團，所以，大規模的煤炭企業，前景應該可以看高一線。

　　神華作為內地煤炭業的一哥，前景一定不會像煤炭般黑暗，相反，前途會是一片光明，由于篇幅關系，下次會集中再品評這位一哥。

來源：新浪財經