電力
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火電行業毛利率恢復至07年水平的75%，下半年隨著利用小時上升，毛利率進一步上升，預計全年將達到16%。
東部沿海電力市場好于西部能源大省和高耗能地區。需求方面：電力需求與區域GDP和固定資產投資高度相關，東部沿海地區GDP和固定資產投資好于西部地區。供給方面：東部沿海地區新增裝機增速低于西部地區。
廣東省電力市場在多重利好刺激下業績有望超預期。出口復蘇有望帶來用電量超預期增長；下半年西電東送擠占下降；下半年廣東省內新增裝機數量有限；國內外煤價出現倒掛，廣東省存在海外購煤優勢；二季度業績處于恢復階段，下半年業績進一步提升。
隨著大盤進入調整期，行業配置將由前期的激進配置轉向均衡配置，而防御性品種中，電力股的流動性好于醫藥、食品飲料等板塊，電力股的配置價值將逐步顯現。維持對國電電力、粵電力、寶新能源、長江電力的推薦評級。
責任編輯： 張磊
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