“中國第三季度國內生產總值增長達到了8.9%，但這樣就夠了嗎？”摩根士丹利亞洲區主席史蒂芬·羅奇上周六在上海說道，“現在是時候給中國經濟‘敲警鐘’了。”

羅奇是在“第六屆中國國際金融論壇”上做出上述表述的，他闡述了后危機時代中國經濟所面臨的挑戰。

倚賴外部出口模式不能持續

“中國是亞洲地區經濟發展的重要引擎，同時對重啟全球經濟復蘇也至關重要。從表面上看，中國經濟今年以來接近8%的增長速度令人驚訝，但是現在還不是自我慶祝的時候，如果低估了未來的挑戰，就會著實面臨一些困難。”羅奇指出。

根據國家統計局22日公布的數據，前三季度中國經濟同比增長7.7%，其中第三季度增速達到8.9%。按照國家統計局發言人李曉超的話，可以肯定地說實現全年8%目標是有把握的，是沒有懸念的。

“現在是時候給中國經濟敲警鐘了，”羅奇說，“在中國GDP比重中，出口和投資占到75%，而國內消費需求占比約35%，這種不平衡的宏觀經濟對任何國家而言都無法維系。”在羅奇看來，“我們看到，4萬億的經濟刺激計劃已經在表面上達到了增長效果，同時也把不平衡重新壓到表面之下，這又好像是走到了另一個極端，因為前三季度GDP的顯著增長幾乎就是一個凈投資額的增長，是一個非常不平衡的比例，而這種非常不平衡加速了經濟增長。”

“如果認為提供刺激出口的措施，等到全球經濟復蘇時出口就會上升、投資需求會下降，這會是一個誤區，”羅奇接著說，“現在并非中國的出口缺乏競爭力，而是倚賴外部出口的模式不能持續，因為長期以來支持中國出口大機器的美國消費需求已明顯放緩，而其他地區的需求也不會那么多。所以中國經濟的未來風險主要在支持出口，倘若按照這種思路，可能不會達到預期效果，經濟發展也會受到影響。”

經濟結構再平衡

羅奇指出，中國經濟的出路只有一個，即現在就要重新平衡經濟結構，推動和鼓勵國內消費，而非過度依賴出口和投資?！艾F在中國的社保體系和醫療保障體系都是非常薄弱的，所以我認為第12個五年計劃中應該更加直接地強化工作日程，而不是僅僅關注GDP數據，應該在五年中盡可能實現GDP的結構調整和增長?！彼f。

事實上，早在今年5月中旬，羅奇就在上?！?009全球和中國經濟論壇”上強調，中國經濟今年的強勢可能會透支未來的潛在增長，這樣中國經濟仍停留在不可持續和不平衡的軌道上。當時，他還為中國經濟發展提出三個建議：一是將社?；鸬墓芾碣Y產價值翻倍，二是通過法律盡快推動私人部門養老金的發展和改革，三則是明確個人消費占GDP比重目標至50%。