今年以來，在政府“關(guān)于應(yīng)對國際金融危機(jī)、保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的一攬子經(jīng)濟(jì)刺激計劃”的政策拉動下，國民經(jīng)濟(jì)啟穩(wěn)回升。8月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長12.3%，僅比上年同月回落0.5個百分點。
 

        從各項增長率數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟(jì)回暖的信號逐步加強。但是，較高的增速并不能完全反映經(jīng)濟(jì)形勢的樂觀，需要剔除去年同期經(jīng)濟(jì)下滑導(dǎo)致的基數(shù)低等因素的影響。從用電量數(shù)據(jù)看，雖然用電量增幅逐月回升，但8月份環(huán)比增量卻減少；雖然工業(yè)用電增長率有較大幅度的提高，但8月份工業(yè)用電量的絕對數(shù)和比重卻雙雙下降。這表明，盡管增長率數(shù)據(jù)進(jìn)一步向好，但經(jīng)濟(jì)形勢持續(xù)好轉(zhuǎn)的勢頭在8月份已有出現(xiàn)阻礙的先兆。

　　實際上，目前的國內(nèi)需求隨著上半年刺激房地產(chǎn)、汽車、家電等產(chǎn)品消費政策的推行已經(jīng)逐漸趨于飽和；而在國際經(jīng)濟(jì)整體向好尚需時日、近來反傾銷行動活躍的情況下，主要出口行業(yè)的低迷境況可能還要繼續(xù)。內(nèi)外部的需求都具有較大的不確定性，而在供給方面產(chǎn)能過剩問題將會影響經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步復(fù)蘇，因此今年9月份以后經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長將存在一定的壓力。

　　全社會用電量增長率轉(zhuǎn)負(fù)為正，同比增量拉升漸緩

　　2009年1～8月份全社會用電量23409.24億千瓦時，比去年同期增長0.36%，這是今年以來累計用電量首度轉(zhuǎn)為正增長。8月份，單月全社會用電量3462.23億千瓦時，比去年同期增長8.22%，增速比7月份的6%提高2.22個百分點，為今年以來單月用電量最高增速。

　　今年以來1、3、4、5月份單月全社會用電量同比分別下降12.88%、1.97%、4.01%、2.75%，2（2月份受春節(jié)提前影響）、6、7、8月份同比分別增長4.46%、4.38%、6.00%、8.22%。從總體上看，用電增速基本上呈逐月回升態(tài)勢。

　　分用途看，1～8月份，第一產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)、居民生活用電量增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于第二產(chǎn)業(yè)；從4月份起，第二產(chǎn)業(yè)用電量增速逐月回升，并拉動全社會用電量增速不斷提高（圖1）。

　　8月份，第一產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)用電量增速均呈現(xiàn)下滑態(tài)勢。第一產(chǎn)業(yè)用電量105.96億千瓦時，同比增長10.55%，增長率較上月下降2.8個百分點。第三產(chǎn)業(yè)用電量396.86億千瓦時，同比增長12.61%，增速比上月下降3.67個百分點，降幅比上月擴(kuò)大2.17個百分點。第二產(chǎn)業(yè)用電量共計2500.34億千瓦時，同比增長6.47%。用電量絕對數(shù)比上月減少約45億千瓦時，增長率卻提高了3.69個百分點。

　　自今年6月份起，單月全社會用電量增長率由負(fù)轉(zhuǎn)正，增長率環(huán)比提高7.13%，而當(dāng)月的用電增量與5月份相比，增加202.5億千瓦時。8月份，單月用電量增速比7月份提高2.22個百分點，為今年以來第二高的環(huán)比提升幅度，僅低于6月份（不考慮2月份情況）。但同期的用電增量僅比7月份提高61.62億千瓦時。

　　聯(lián)系去年同期經(jīng)濟(jì)背景，自6月份起，我國經(jīng)濟(jì)受美國次貸危機(jī)影響開始步入下行區(qū)間。第三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長18.28%，比二季度增速降低1.67個百分點。去年8月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)增加值同比增長12.8%，比2007年同期回落4.7個百分點，創(chuàng)下2002年8月份以來的6年內(nèi)新低，同期單月用電量環(huán)比減少19.40億千瓦時，出現(xiàn)負(fù)增長。而累計全社會用電量同比增長10.19%，比上月下降0.72個百分點，其中第二產(chǎn)業(yè)用電量增速環(huán)比下降2.42個百分點，可見，今年8月份用電量同比出現(xiàn)較高的增速受到去年基期用電量下滑、基數(shù)較小因素的影響。

　　此外，今夏氣溫偏高，致使6、7、8月份華東、華北地區(qū)降溫負(fù)荷同比增長13%左右，拉動用電量增速攀升。8月份，居民用電量459.07億千瓦時，較上年增長14.04%，隨著暑期炎熱天氣逐漸散去，居民用電量增長趨緩，增長率比7月份下降3.69個百分點。

　　綜上所述，總體看來單月用電量增速繼續(xù)拔高，但在剔除去年同期經(jīng)濟(jì)下行，同比基數(shù)較低、今夏氣溫偏高因素影響后，目前用電量高增長率并不能完全說明經(jīng)濟(jì)形勢向好的可持續(xù)性。

　　第二產(chǎn)業(yè)用電量比重下降，高耗能行業(yè)用電量環(huán)比下降

　　自7月份起，第二產(chǎn)業(yè)用電量占各行業(yè)用電量比重呈現(xiàn)下降趨勢，由6月份的84.68%降為7月的84.36%，8月份，第二產(chǎn)業(yè)在各行業(yè)用電量中所占比重進(jìn)一步下滑至83.26%，比上月下降1.1個百分點。

　　由表1，工業(yè)在行業(yè)用電量中所占比重的下降是造成第二產(chǎn)業(yè)用電量比重下降的主要原因，從6月份到8月份，工業(yè)用電量在行業(yè)用電量中所占的比重逐月下滑。8月份，工業(yè)用電量達(dá)2465.13億千瓦時，比7月減少47.55億千瓦時，在行業(yè)用電量中的比重比7月份下降1.2個百分點。本月累計同比增長率為-2.98%，雖然缺口相比上月繼續(xù)收窄1.42個百分點，但增速仍低于去年同期12.84個百分點。

　　在工業(yè)內(nèi)部，8月份，輕工業(yè)用電量在行業(yè)用電量中的比重比7月份有所提升。重工業(yè)用電量的比重本月降幅較為明顯，五大高耗能行業(yè)用電量比7月份減少89.06億千瓦時，比重本月下降2.7個百分點，超過了工業(yè)及重工業(yè)用電量自重的降幅。

　　第三產(chǎn)業(yè)各行業(yè)用電量增速走低，房地產(chǎn)價格指數(shù)回落

　　第三產(chǎn)業(yè)中，除信息傳輸、計算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)用電量增速比上月提高0.18個百分點外，交通運輸、倉儲、郵政業(yè)；商業(yè)、住宿和餐飲業(yè)；金融、房地產(chǎn)、商務(wù)和居民服務(wù)業(yè)、及公共事業(yè)行業(yè)四行業(yè)用電量增速在本月皆出現(xiàn)下滑態(tài)勢。其中房地產(chǎn)業(yè)用電量增速回落態(tài)勢明顯，增長率已經(jīng)連續(xù)兩月下滑，由6月份的20.41%，降為12.35%，比上月又下滑3.2個百分點。截至8月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)完成投資21147.30億元，同比增長14.7%，比7月份提高3.1個百分點，但就房地產(chǎn)價格看，70個大中城市房屋銷售價格指數(shù)自4月份經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)以來首度出現(xiàn)下降，8月份同比指數(shù)比上月降低1.1個百分點，環(huán)比指數(shù)下降0.3個百分點。伴隨房地產(chǎn)市場需求呈現(xiàn)減少趨勢，未來房地產(chǎn)投資能否持續(xù)以較高速度增長有待進(jìn)一步考察。

　　供需前景不確定性大，經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長存在壓力

　　今年以來，國家實施“一攬子經(jīng)濟(jì)刺激計劃”，加大對基礎(chǔ)設(shè)施、保障性住房等領(lǐng)域的投資；實行家電下鄉(xiāng)、汽車以舊換新等政策以拉動內(nèi)需；實行結(jié)構(gòu)性減稅，從降低證券交易印花稅到下調(diào)房地產(chǎn)交易環(huán)節(jié)契稅，從連續(xù)7次上調(diào)出口退稅率到提高個人所得稅起征點，從減征小排量汽車購置稅到增值稅改革的全面推進(jìn)，結(jié)構(gòu)性減稅力度較大。今年將共計減稅5000億元。在寬松貨幣政策的基調(diào)下，新增貸款達(dá)到7.27萬億，廣義貨幣M2增加9.38萬億。這些政策對促進(jìn)房地產(chǎn)投資、購買汽車、家電，拉動相關(guān)高耗能行業(yè)的復(fù)蘇起到了關(guān)鍵性作用。

　　但是，從目前的供需形勢看，可持續(xù)增長面臨一定壓力。

　　從供給角度看，產(chǎn)能過剩形勢較為嚴(yán)峻。一方面，電力、熱力生產(chǎn)供應(yīng)業(yè)、黑色金屬冶煉、化學(xué)原料和化學(xué)制品業(yè)、有色金屬冶煉業(yè)這幾個高耗能行業(yè)用電增量速仍與去年存在較大的差距；而另一方面，鋼鐵、水泥、船舶以及石化、電力行業(yè)均存在不同程度的產(chǎn)能過剩。考慮自去年6月份起經(jīng)濟(jì)步入下行區(qū)間，基期數(shù)據(jù)較低，采用環(huán)比用電量增速及這些行業(yè)用電量比重數(shù)據(jù)進(jìn)行分析后發(fā)現(xiàn)，盡管從工業(yè)增加值同比增速上看，各行業(yè)的工業(yè)生產(chǎn)增長率穩(wěn)步上揚，但相比上半年二季度經(jīng)濟(jì)迅速回暖時期，7月份以后產(chǎn)能過剩行業(yè)的環(huán)比用電量增速已經(jīng)開始逐漸趨于平穩(wěn)，其中交通運輸設(shè)備制造、石油加工業(yè)的用電量環(huán)比增速還出現(xiàn)了下降。除黑色金屬冶煉及壓延加工行業(yè)外，其余各行業(yè)的用電量比重也呈現(xiàn)出下降的趨勢，這也驗證了前述的由于基期的經(jīng)濟(jì)運行處于下行區(qū)間，同比增長率存在被拉高狀況。

　　8月份，電力行業(yè)用電量環(huán)比增速及在行業(yè)用電量中的比重都出現(xiàn)大幅下滑，天氣逐漸轉(zhuǎn)涼，居民用電需求下降對電力行業(yè)生產(chǎn)固然存在影響，但是若將4～7月份的環(huán)比電力增速平均以剔除高溫天氣因素影響后，可以發(fā)現(xiàn)，本月電力行業(yè)環(huán)比增速仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于該平均值，由此可見，電力行業(yè)生產(chǎn)形勢已經(jīng)受到其他行業(yè)生產(chǎn)增長趨緩的影響。

　　從需求角度看，一方面，目前我國主要出品行業(yè)頻繁遭遇反傾銷調(diào)查，出口形勢穩(wěn)定向好仍需時日。近期，鋼鐵、汽車均受到美國、加拿大、歐盟等國的反傾銷調(diào)查。8月份工業(yè)企業(yè)出口交貨值同比下降15.4%，比上月擴(kuò)大0.7個百分點。從主要行業(yè)方面看，據(jù)海關(guān)統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，我國出口比例高的行業(yè)主要有：如辦公設(shè)備和電子通訊設(shè)備（28.6%）、服裝紡織（15%）、電器機(jī)械（7.5%）。據(jù)最新數(shù)據(jù)，1～7月份，辦公設(shè)備和電子通訊設(shè)備制造業(yè)出口交貨值同比下降9.19%，降幅比5月份收窄0.78%；同期紡織服裝出口總額同比下降11%左右，降幅較上半年的10.9%進(jìn)一步擴(kuò)大；機(jī)械行業(yè)出口交貨值同比下降17.5%，比上半年高出0.1個百分點，其中，汽車行業(yè)1～8月份出口總額同比下降59.37%，降幅比上月擴(kuò)大23.4個百分點。

　　另一方面，擴(kuò)內(nèi)需政策對經(jīng)濟(jì)回暖拉動作用的可持續(xù)性有限。從價格指數(shù)上看，8月份居民消費價格同比下降1.2%(上年同月為上漲4.9%)，雖然降幅比上月縮小0.6個百分點，價格指數(shù)環(huán)比上漲0.5%，但受上半年消費刺激政策影響的幾大行業(yè)需求前景并不十分樂觀：據(jù)相關(guān)消息，央行致力于將全年新增信貸規(guī)模控制在2萬億左右，而流入房地產(chǎn)信貸的規(guī)模將小于4000億，相比上半年減幅大約在50%～60%。8月份新建房地產(chǎn)價格指數(shù)開始出現(xiàn)環(huán)比下降，環(huán)比投資額增長率也逐漸回落；7月份城市交通通信用品價格指數(shù)比上月下降0.1，農(nóng)村交通通信用品價格指數(shù)下降0.2；家用電器及音像器材價格指數(shù)同期也下降0.2，（8月份數(shù)據(jù)未公布）這些都反映出表明市場對于這些產(chǎn)品的需求趨于飽和，未來這些政策對消費增長的持續(xù)拉動作用受到質(zhì)疑。

　　從用電量上看，房地產(chǎn)行業(yè)、交通運輸、電氣、電子設(shè)備制造業(yè)用電量增速已經(jīng)連續(xù)兩月走低；紡織服裝行業(yè)的用電量增長率回升速度也逐漸趨緩，顯示出較上半年二季度，這些行業(yè)的復(fù)蘇缺乏后勁。

　　綜上所述，工業(yè)產(chǎn)能過剩、擴(kuò)內(nèi)需政策后效不足、出口低迷的問題使得目前經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步復(fù)蘇的難度加大，經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長壓力大。市場需求疲軟問題已經(jīng)開始顯現(xiàn)，并且從主要行業(yè)用電量增長率下降或增速放緩的現(xiàn)象來看，市場需求對生產(chǎn)持續(xù)增長的阻力正漸強。由上半年以來主要行業(yè)支撐的結(jié)構(gòu)性回暖其持續(xù)性受到挑戰(zhàn)。未來工業(yè)用電量形勢也必然受到影響。