“近期不會出現嚴重資產價格泡沫”

　　東方早報記者 羅晟 發自北京

　　11月4日，世界銀行在北京發布的《中國經濟季報》中上調中國今年經濟增長值，其預計中國今年和明年國內生產總值(GDP)將分別增長8.4%和8.7%。

　　今年3月世行預計中國今年經濟增速僅為6.5%，之后在6月份上調至7.2%。

　　“明年出口將復蘇”

　　世行認為，2010年中國經濟增長速度有望繼續加快，但支出結構將會出現明顯變化。

　　報告指出，中國明年出口將會復蘇，對GDP增長貢獻0.4個百分點；今年出口拖累經濟增速3.4個百分點。

　　世行預測，房地產投資2010年保持強勁增長，對GDP增長的貢獻必定高于2009年。

　　世行同時提醒，中國經濟明年將遇到兩方面的問題：首先，政府刺激措施對經濟增長的影響在明年將會大大減弱；其次，部分制造業的投資可能會繼續處于國內外產能過剩的壓力之下。

　　為此，世行建議中國政府將明年的財政赤字保持不變或略高于今年最為適宜，但同時也需保持靈活性。

　　“目前不存在通脹壓力”

　　世行相信，中國目前大致上不存在通脹壓力，產能過剩問題將使明年的通脹壓力保持在低水平。

　　世行高級經濟學家、《中國經濟季報》執筆人高路易表示：“中國保持目前擴張性政策的代價和風險將會日益增大。中國實體經濟中的宏觀經濟條件還未到要求大幅收緊的時候。不過，在流動性充裕的情況下，資產價格泡沫和資源錯配風險是確實存在的，整個貨幣政策最終還是需要收緊。”

　　“即使明年實行貸款額度管理，也并不令人驚訝，”高路易說，“預計央行明年將采取數量型工具收緊貨幣政策，比如提高存款準備金率。由于人民幣幾乎完全盯住美元，所以加息的舉措或將暫緩實行。”

　　“貸款入市比例不大”

　　對于人們擔心的嚴重資產價格泡沫問題，世行認為，中國近期出現這種情況的可能性不大。理由如下：

　　首先，雖然一些城市的房地產價格激增，但就全國來看，房地產價格的上升速度并沒有高出收入增長速度太多，當前的低利率也使居民更能買得起住房。

　　其次，股市今年有大幅上升，但這是在去年股市大跌之后的上升，現在的股價還遠遠低于2007年達到的最高位。

　　此外，報告還指出，部分銀行新增貸款在一定程度上流入到了股市和房地產市場而非實體經濟中，但貸款進入股市、房市的比例不大。業內人士估計，2009年上半年進入A股市場的資金約為4500億元，這只相當于同期新增貸款的6%。

　　世行建議，中國政府可以采取一些金融政策來減少資產價格風險，如“進一步有控制地開放資本賬戶，加大資本流出”、“考慮對證券收益開征資本利得稅”、“逐步放寬銀行存款利率的上限”、“增加金融產品”等。

　　世行同時重申對中國的長期建議，將更多精力放在消費和服務業，減少對投資和工業的依賴，以促經濟更平衡、更快速地發展。