中國9月份煤炭進口達到1,255萬噸，較8月份增長6.6%，恢復上升趨勢。在該上升趨勢中，09年第一季度至第三季度凈進口量環比增幅達到2200%。面對小規模煤礦合理化帶來的產量制約，中國將在今年首次成為煤炭凈進口國。

在8月份煤炭進口下滑后，中國買家再度利用國際熱煤價格自8月中旬開始出現的下降。自9月末以來，國內現貨價格上漲約11%，達到每噸5元人民幣；因為國內煤炭需求增加，尤其是來自電力板塊的需求，正在以更快的速度增長，預計第四季度煤炭價格將進一步上漲。秦皇島港的煤炭庫存量(約占中國海上運輸煤炭總量的一半)徘徊在400萬噸左右，大幅低于09年上半年540萬噸的平均水平。

近日發現了一些近期支撐國內價格、長期對進口依賴加大的因素：i)電力需求回升；ii)供應方制約；iii)下降的港口庫存；iv)低散貨運費；v)焦煤的架構性短缺；以及vi)鐵路運輸瓶頸。

電力需求回升。中國發電量增長在過去幾個月已經加速，9月份同比增長10.24%，盡管較8月份水平(通常為發電量的高峰季)略有下降。對照上年基數，今后幾個月同比增長速度應會加快。

供應的限制 在中國最大產煤省山西省整合小煤窯后，國內產量恢復速度比預想要慢。據報道，截至9月中旬，山西省三分之二的煤礦主簽署了正式轉讓協定，而剩下的三分之一正處于最初協議階段。完成重建過程可能要晚于最初預定目標11月份(考慮到最近有關私營煤礦主和大型國有企業之間關于收購定價談判困難的報道)。

山西省政府原定目標是今年煤炭產量維持在2008年的6.5億噸水平，這要求從9月到12月每月平均產量6870萬噸(在第1到第3季度間，山西的煤炭總產量為4.313億噸，比2008年同期下降約10%)。但是，9月份煤炭產量為5720萬噸，而與之相比，8月份為5800萬噸，7月份為5910萬噸。

在9月初河南一起煤礦事故造成35人死亡之后，中國各主要產煤大省政府加緊了安全控制，特別在國慶前夕。而小煤礦(占全國煉焦煤產量的穩定比例)受到影響最大。

港口庫存下降 因供應緊張，中國主要煤炭港口的煤炭庫存量到10月20日下降到426萬噸，自8月末以來下跌15.9%。近期下降還反應了發電廠在10月黃金周前以及冬季到來前增加煤炭儲備的需求。如果沒有相當的供應量應對，冬季需求上漲將可能導致港口存貨進一步下降。

焦煤的結構性短缺。今年中國已經成為一個非常重要的冶金煤進口國，到8月份的進口量已較去年同期上漲了10 倍。導致這種上漲的部分原因是那些產量在中國供應量中不成比例的小型煤礦的關閉，但根本原因是中國國內的高端冶金煤產品供應能力有限。必和必拓于9月份預測，中國今年將進口3000萬噸的焦煤 (約占全球海運市場的21%) ，而去年這一數字為100萬噸。這一進口水平約占當前消費的7%。1-9月份期間，煤炭出口量年比下降了97%。

鐵路運輸瓶頸問題。9和10月份，從大同(山西大型煤炭產地)到秦皇島的大秦鐵路的養護工作對煤炭運輸造成了干擾。

國內供應和煤炭出口前景

中國煤炭進口從08年全年的4010萬噸上升至09年1-3季度的8650萬噸，在亞太區海運貿易中占相當大的比例。然而進口量僅占國內需求的一小部分；在1-9月份期間，中國的煤炭產量總計24億噸。估計2009年進口量超過1億噸將不成問題，其中約20% 將會是焦煤?？紤]到經濟的發展勢頭和發電、建材和鋼鐵行業對需求的影響，中國煤炭進口仍有很大的上升空間。

散貨運費低 相對較低的運費也刺激了進口–波羅的海干散貨指數(BDI)從6月中的高峰到10月23日期間下跌了26.3%。9月份中國南方廣東省的煤炭進口環比增加42.8%，達到334萬噸，而一季度到三季度中國煤炭進口總量同比增加166%，達到8650萬噸。盡管過去3周運費反彈，但預計的新船交付使用將限制近期海運費的上漲空間。

中國能源管理局局長最近表示，中國將不會干預以限制煤炭進口，表明今年國內產量只會從2008年的27.8億噸的基礎上微幅上漲至28- 29億噸之間。為了保護中國的煤炭資源，政府從2007年初開始，分別給熱煤和焦煤出口征收15% 和40%關稅。

為提高能源安全并限制碳排放, 中國正在進行大力投資，爭取將能源結構中的新型能源比例從現在的9%提高到2020年的15%。但是, 依照IEA的預測數字，中國單發電這個板塊的煤炭需求將于2030年增至 3.5%，而同期內美國僅為0.7%。這意味著在2030年前，中國的年凈進口量可能會達8000萬-1億噸。

除水電外, 新型能源的發電成本要遠遠高于火力發電。長遠來看，因更為嚴格的安全標準和清潔煤炭技術所帶來的生產成本增加應會導致火力發電成本的走高。