華潤(rùn)電力[00836.HK]昨日宣布，公司近日通過(guò)廣州產(chǎn)權(quán)交易所公開(kāi)投得廣州熱電30%股權(quán)，代價(jià)1.18億元人民幣(約1.35億港元)，將通過(guò)內(nèi)部資源一次性支付。交易完成后，華潤(rùn)電力將間接持有廣州熱電100%權(quán)益。這是公司繼20日向大股東華潤(rùn)集團(tuán)收購(gòu)徐州華興投資公司51%股權(quán)后，在4天內(nèi)公布的又一項(xiàng)重大并購(gòu)。

根據(jù)資料顯示，廣州熱電主要資產(chǎn)為兩臺(tái)180兆瓦燃?xì)鉄犭娐?lián)產(chǎn)機(jī)組及兩臺(tái)300兆瓦燃煤熱電聯(lián)產(chǎn)機(jī)組，向廣東電網(wǎng)售電及向附近工業(yè)客戶售熱。有行業(yè)分析員指出，由于燃?xì)鈨r(jià)格高昂且燃?xì)夤?yīng)并不穩(wěn)定，因此該電廠在過(guò)去兩年分別虧損5460萬(wàn)及8880萬(wàn)元。不過(guò)，廣州熱電近期已擴(kuò)充興建兩臺(tái)300兆瓦燃煤熱電聯(lián)產(chǎn)機(jī)組，相信投產(chǎn)后該電廠的經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況將會(huì)得到改善。

此前，華潤(rùn)電力曾宣布將以4.65億元向大股東——華潤(rùn)集團(tuán)收購(gòu)徐州華興投資公司51%股權(quán)，將由內(nèi)部資源支付。據(jù)悉，徐州華興持有江蘇省徐州發(fā)電廠15%股權(quán)，包括四臺(tái)300兆瓦燃煤機(jī)組，該公司于2007及2008年度的稅后盈利分別為8200萬(wàn)及4880萬(wàn)元。行業(yè)分析員指出，江蘇省是公司在內(nèi)地的目標(biāo)市場(chǎng)，其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值及用電增長(zhǎng)率均居高位。

德銀重申華潤(rùn)電力買入評(píng)級(jí)

德銀認(rèn)為，華潤(rùn)電力[00836.HK]為投資者于內(nèi)地電力股中提供護(hù)蔭，由于其盈利可抗拒高煤價(jià)。每1%煤炭?jī)r(jià)格上漲，對(duì)其明年盈利只影響4%，相對(duì)于同業(yè)8%-36%。最近煤在山西成立了煤企合資，可更好地對(duì)沖煤價(jià)不明朗因素。低負(fù)債令其有較強(qiáng)財(cái)政地位收購(gòu)煤企。目標(biāo)價(jià)由24元下調(diào)至22.2元。評(píng)級(jí)重申“買入”。