儲能技術是構建智能電網的重要環節。我國當前電網運營面臨著最高用電負荷持續增加、間歇式能源接入占比擴大、調峰手段有限等諸多挑戰;而優質、自愈、安全、清潔、經濟、互動是我國智能電網的設定目標,儲能技術尤其大規模儲能技術具備的諸多特性得以在發電、輸電、配電、用電四大環節得到廣泛應用,可以說儲能環節是構建智能電網及實現目標不可或缺的關鍵環節。

  各種儲能技術存在差異,投資機會尚需循序漸進。儲能技術在智能電網中的構建中存在確定性的投資機會,不同儲能技術在技術成熟度、應用領域、產業化進程等方面存在差異,現階段儲能技術投資線索集中在抽水蓄能、鎳氫動力電池、鋰離子動力電池三條主線;我們也看好以液流電池、鈉流電池為代表的新型電化學儲能技術的中長期投資機會。

  抽水蓄能電站進入建設高峰期,設備供應商充分受益。目前在建規模約1400萬千瓦,擬建規模約1500萬千瓦,2020年我國抽水蓄能電站總裝機容量將達到約6000萬千瓦。設備供應商將是主要受益方,重點關注浙富股份。

  鎳氫動力電池組未來2-3年間領跑新能源汽車。鎳氫電池技術成熟,將最先受益于新能源汽車的推廣;國內鎳氫動力電池組處于產業化初期,能夠進入整車供應鏈、快速形成產能的公司將充分受益國內市場啟動。重點關注公司:中炬高新、科力遠。

  上游電池材料是當前鋰離子動力電池產業中最優投資方向。鋰離子電池短中期增量主要來自存量市場替代,3-5年內將成為電動汽車的首選技術。當前現實的投資選擇是上游電池材料環節,特別是正極材料、電解液、隔膜。重點關注公司:杉杉股份、江蘇國泰、佛塑股份。