中石油:形成上下游產煉銷一體化格局

2009年10月16日，伊拉克內閣正式批準了BP與中石油聯合開發伊南部魯邁拉油田的協議。該協議是今年6月伊拉克石油部第一輪石油區塊招標中唯一成交的合同。中石油此番的收獲不僅將成為第一批進入伊拉克的外國石油公司，而且獲得的還是在本輪招標項目中油氣產量居首位的油田。

盡管達成協議的桶酬只有2美元，盡管遺憾的是獲得的僅是油田服務合同，沒有拿到伊拉克的份額油，但對于中國石油業來說，此次中石油中標意義非凡。10年前中石油開始嘗試介入這個市場，但始終是“打短工的麥客”，這對石油對外依存度已達50%的中國來說，無疑是種難言的尷尬。此次中標標志著，百年來把持在跨國石油公司手中的中東油庫，終于有了中國油企立足之地。

而對于中石油的意義或許更加具有現實性。如果伊拉克拿不下來，中石油將不得不轉往北非等開采難度更大的地區，那會造成成本的進一步高企。一旦國際油價暴跌，那會讓公司遭遇更大的成本困境。從戰略上考慮即使是現在低利潤甚至虧本進入也是必需的，只有先站住腳才有望獲取更多的石油權益。通過魯邁拉油田，中石油獲得了啟動伊拉克市場的支點，為其下一步的運作奠定基礎。此次中標的另一個特別之處是：與國際大型石油公司聯手出擊。中石油有資金、技術、勞動力優勢，而BP等公司擁有豐富的外交、管理經驗。聯合投標是一個明智的選擇，這一方式會越來越多地出現在未來的國際石油招投標當中。

其實，近幾個月來，中石油在上游資源的突破遠遠不止在中東地區。從去年9月金融危機爆發以來，除了非洲還有待觀察，中石油在其他四個地區采取“貸款換石油”的模式獲得了比較矚目的收獲。2月至今，中石油與俄羅斯、巴西、委內瑞拉、哈薩克斯坦四國達成4個總計470億美元的能源合同。6月26日，中石油又分別與土庫曼斯坦石油天然氣康采恩、油氣署簽署天然氣購銷等合作協議。6月27日，中石油又與烏茲別克斯坦簽署了成立合資公司聯合開發卡拉吉達-貢哈納區塊卡拉吉達構造等3個合作協議。

按照中石油的海外發展規劃，中石油將力爭用8—10年時間，基本建成覆蓋中亞、非洲、南美、中東和亞太的五大油氣合作區，使其海外油氣作業當量達到2億噸規模。

在中石油遠期戰略規劃中，海外并購入手的兩個方面主要是：1，密切跟蹤和篩選油氣目標公司和資產，擇機啟動收購，重點是一些財務困難、有發展潛力的中小型獨立油公司和成熟油氣資產；2，積極爭取在大中型油公司并購和資產收購方面取得突破，實現海外油氣業務新的跨越發展。

相比中石化集中出擊上游資源，中石油向來以上游業務為主，而在下游領域相對薄弱，因此，中石油在海外運作過程中，從各方面入手，有意加強其下游能力，旨在打造上下游并重的產煉銷的一體化的國際化能源公司。

除了已收購的新加坡石油公司，坊間還傳言中石油正在洽購英力士的Grangemouth煉廠。如果談成，這將是中石油首次投資歐洲煉油行業。

此外，中石油股份公司還向母公司中石油集團收購三項資產：中石油集團持有的土庫曼斯坦阿姆河右岸巴格德雷合同區域產品分成合同中的股份（簡稱“阿姆河項目”）、集團旗下國內10座大型煉油廠和集團旗下南方石油勘探開發有限責任公司100%權益。涉及金額達219.85億人民幣。中石油內部人士指出，收購母公司10座煉廠，主要原因就是為了完善其股份公司產業鏈的各個環節，進一步扭轉其“頭重腳輕”的業務結構，實現公司利潤的平穩增長。
中石油還在規劃中提出，要在亞洲、美洲、歐洲加快建成集貿易、加工、倉儲、運輸于一體的區域性六大油氣運營中心，未來實現年貿易量達到4億噸以上的目標。據了解，中石油已確定目標，力爭用８至１０年，實現國內外油氣總當量翻一番、達到４億噸以上，海外油氣作業產量占公司油氣總當量的一半左右。國際貿易量達到４億噸以上，其中引進油氣當量２億噸以上。

據了解，中石油海外五大油氣合作區分別指中亞、非洲、南美、中東以及亞太。根據之前的計劃，中石油將在非洲地區形成3000萬噸的石油生產規模，在哈薩克斯坦地區形成2000萬噸的油氣生產規模，在南美、中東和亞太地區分別形成1000萬噸的油氣生產規模，從而實現海外油氣生產的規模化和地區多元化。建設亞洲、歐洲、美洲三大油氣運營中心，有效保障國內資源供應，逐步提高國際石油市場話語權。

從1993年開始，中石油已初步形成非洲、中亞、南美、中東和亞太五大油氣合作區，在全球29個國家執行著81個油氣投資合作項目，年油氣作業能力達到7000多萬噸，中亞、中緬、中俄、海上四大油氣戰略通道項目積極推進，逐步形成上下游產煉銷綜合一體化的海外業務格局。
 

中石油近年海外收購案一覽

 中石化：加強上游資源實力

作為中國最大的煉油企業和化工產品生產商，中國石化去年近80%加工原油來自進口。隨著國際油價的走高，“走出去”加強上游資源實力，已成為中國石化戰略調整的重要方向。

中石化并購Addax公司成功，中石化海外權益油總產量同比將增加78%。此前中石化主要走靠獲取份額油或者購買石油的貿易道路，投資的方式也主要是參股。

長期以來，中石化一直存在過度依賴外部原油供應的問題，75%的原油來自公司之外，對其煉油業務造成很大的壓力，煉油業務的利潤空間受到下游供給和成本波動的嚴重影響。在這種情況下，中石化迫切希望能夠向上游企業整合，尋求更穩定的經營環境和更為廣闊的發展空間。而日產13.65萬桶的Addax無疑是為中石化解決穩定供給問題打開了一個很有潛力的窗口。

中石化近幾年主要收購案一覽
 

中海油海外戰略：戰略重點是尋求合作多于收購

2009年11月，中海油與挪威國家石油公司就收購后者擁有的美國墨西哥灣地區部分油氣區塊勘探開采權達成協會。中海油成功購得墨西哥灣油氣資產，美國墨西哥灣第一次向中國石油公司開放。

這也是2005年中海油收購美國尤尼科石油公司失敗后，再度“進軍”美國。不過，與4年前不同的是，中海油的策略已然改變。中海油不再直接收購，而是轉頭向已獲得租賃勘探權的企業購買。由此，一種建立在中國石油企業、跨國石油公司與資源國石油公司三者之間的的新合作模式展開。

這種模式簡言之，就是通過加強國際石油公司和資源國國家石油公司之間的合作，來推動油氣上游的投資。更為完整地解讀為，在資源國上游領域，中國石油公司和西方石油公司聯合競標；在中國下游煉化和銷售領域，中國同意資源國國有石油公司與西方石油公司共同參股。三方公司圍繞石油產業的上、中、下游，形成一個取長補短的利益共同體。

此次中海油曲線進軍美國的海外并購路徑，和前幾年優尼科的失意之旅相比，更加務實和靈活，從而有效避開了政治風險對并購進程的影響。

中海油總經理傅成玉此前曾經表示，中海油的戰略重點仍是在尋求合作，而非要求并購。這種合作的態度和方式，正是中海油海外運作實現有效突破的獨特途徑。

中海油近年并購一覽