中油燃氣（603）與中石油（857）的全資公司中石油昆侖訂立戰略合作協議，以攜手合作經營開發或項目合作，但未有具體合作條款。

中石油昆侖代表中石油從事城市管道燃氣的建設投資與營運，并擁有中石油所生產的全部液化石油氣（LPG）的總經銷權，以及進口液化天然氣（LNG）的分銷權。中油燃氣透過非全資公司中油中泰與昆侖簽訂協議，中油中泰為綜合天然氣公司，業務包括城市燃氣管網建設及經營、燃氣銷售及分銷、汽車改裝燃氣應用，以及天然氣站和生產液化天然氣（LNG）。

雙方定戰略合作協議

雙方同意，互相全力支援及配合現有項目及市場，并可聯合開發及投資新項目和不互相競爭，于LPG及LNG市場緊縮時，以優先原則滿足對方需求。中油中泰將在可能合作的項目中，發揮其投資決策機制快捷的優勢（這是民企與國企的分別），以爭取項目投資主動權，在必要時預先提供投資資金或持有股份，以確保獲得任何新的有利項目。戰略合作協議，主要是互相合作，以發展、加強及擴大市場占有率，并于適當情況下，進一步協定合作條款及詳情。

中石油昆侖地位特殊，擁有LPG經銷權及LNG分銷權，經營管道燃氣者均希望拉上關系，以謀求合作。戰略合作可以空泛亦可以實際，看日后發展而定。中國燃氣（384）于10月亦與昆侖訂立戰略合作協議，至今并無進一步發展，或者已從不必公布的事項而受惠。較為特別的是，中油燃氣早已與中石油有合作關系，中國（香港）石油（135）是合作者，已持有中油中泰股權49％，中油燃氣則占51％，既有股權關系，相信戰略合作協議存在較佳意義。

中油燃氣經營城市管道燃氣及加氣站，業務遍及西北區域、山東區域、湘贛區域、長三角區域及廣東區域約十五個城市，涉及項目四十多個，有關項目在持續增加中，上半年已獲南京溧水項目，亦獲得安義及海安項目，并已注冊成立；下半年與山東省平廣市政府訂立合作框架協議，獲專營權在平廣市工業園區及周邊園區提供天然氣的業務。在青海甘河工業園項目，已獲額外批準新增四億立方米氣源指標；亦與山東濱海市簽訂新的濱州港區項目，預期年底可用壓縮天然氣（CNG）通氣。

10月底，中油燃氣以中油中泰名義與通達能源協議，以4212萬元向通達購入秦州通達股權81％，在秦州通達項目的投資總額約2.27億元。秦州通達正建設位于中國寺巷、姜堰及戴南之間共九十公里的天然氣長輸管線，已取得江蘇省發改委批準。收購事項將于2010年1月底前完成，并待政府相關部門批準。收購完成后，通達有權要求中油中泰收購其余19％，代價已定為988萬元。收購協議的訂立，是鑒于中石油已同意中油中泰收購秦州通達后，由2010年開始，每年向秦州通達項目提供不多于五億立方米天然氣。而中油中泰將促使秦州通達于2010年6月或之前，將向姜堰市供應管道天然氣，而供應的年度增長率將不低于15％。

中石油每年向秦州通達項目提供天然氣五億立方米，此項供氣量相當于2008年銷氣量十二億二千四百萬立方米的40.8％，此項供應量的承諾，確保未來銷售的增長。盡管西氣東輸二線已在建設，將于2012年之前全部連接，實現全線供氣，但現在天然氣的供應仍然緊張，來源供應穩定，有利于輸送及經營。

中石油照顧天然氣供應

今年上半年，中油燃氣銷售量四億七千一百萬立方米，增長20％，其中商業消費占5％、工業消費占65％、家居消費占9％、加氣站占10％、液化天然氣占6％、物流業務占5％。自2008年年底收購管道燃氣輸送后，管道輸送增加389％，至四億一千六百萬立方米；因而管輸量達八億八千七百萬立方米，增長86％。

上半年營業額增長21％，銷售成本增17％，毛利增長34％，盈利增60％，中油燃氣股東應占盈利增61％，至7980萬元；每股盈利1.79仙。期內毛利率上升2％，主要是接駁費收入增加所致，接駁費的毛利率特別高。而未變現財務資產收益，亦促成盈利增長強勁，如剔除此收益，增長約為10％，并非突出。特別是去年票據換股，對每股盈利顯著攤薄。

今年6月底，中油燃氣錄得凈現金3.8億元，包括現金6.76億元及銀行借貸約2.9億元，手頭資金充裕，相信可以應付現有的投資項目。

中油燃氣早已與中國（香港）石油有股權合作關系，中石油亦已于天然氣供應方面作出照顧，現再與昆侖訂立戰略合作協議，雖無詳細合作條款，相信亦具意義。中油燃氣借著合作伙伴中石油的天然氣資源優勢，一如中油燃氣所言，可使其業務取得跳躍式發展，而目前仍待全面發展，應以中長線投資為主。