油價將面臨美國原油庫存高企帶來的壓力。

周三（12月16日）聯邦數據顯示原油庫存降幅大于預期后，油價多頭搶盡了風頭。但如果今冬庫存急劇增加的話，油價可能將會受到影響而下跌。

Macquarie Capital USA駐紐約的經濟學家Jan Stuart稱，原油市場更加關注基本面，不久可能會跌至9月底觸及的每桶65美元左右。

大霧導致墨西哥灣沿岸主要煉油區的原油進口量降至1991年同期新低，從而造成截至12月11日當周的原油庫存下降370萬桶，降幅大于預期。但實際上，由于利潤率低，目前煉油廠也不需要進口更多原油。最近一周內，墨西哥灣沿岸地區的煉油廠原油日處理量僅為1,380萬桶，創15年來同期新低。

由于今年原油進口創7年新低，原油庫存較上年同期增幅目前已經從5月份的近6,000萬桶降至不到1,000萬桶。目前原油庫存能夠滿足煉油廠24天需求，為10月底以來的最低水平，但仍比5年平均值高17%左右。

煉油廠需要把日處理量提高到2006年年中以來的最高水平1,610萬桶，原油庫存滿足需求的天數才會降至5年平均值。然而，能源情報署(Energy Information Administration)預計，截至2010年4月底，煉油廠的日均原油處理量約為1,390萬桶。

餾分油（包括柴油和取暖油）的庫存繼續對市場構成很大壓力。盡管上周下降290萬桶（降幅大于預期），但庫存仍處于27年高位。上周日需求增加475,000桶左右，至380萬桶，但仍是1998年以來同期最低水平。

餾分油庫存能夠滿足超過43天的需求，為6月份以來新低，但仍比5年平均值高44%以上。即使日需求升至2003年1月創出的歷史高點490萬桶，庫存與需求的比例仍較5年平均值高12%左右。

最新的季節天氣預報預測美國東北部不會出現嚴重寒潮，美國東北部是全球最大的取暖油市場，目前庫存比5年平均值高35%左右。美國國家海洋與大氣管理局(National Oceanic and Atmospheric Administration)周四預測，明年第一季度美國墨西哥灣沿岸到大西洋沿岸中部地區的氣溫將低于正常水平。但東北部氣溫低于正常水平和高于正常水平或處于正常水平的可能性同時存在。

即使作為全球第二大石油消耗國的中國需求不斷飆升，也無法消化餾分油的過剩庫存，其中還包括大量的海上庫存。

石油輸出國組織(Organization of Petroleum Exporting Countries, 簡稱: 歐佩克)將于12月22日在安哥拉召開會議，屆時可能會密切關注美國的高庫存。不過，即使油價短暫跌至每桶65美元左右，長期還會保持在每桶75美元的歐佩克目標附近。不僅當前季度如此，而且令人驚訝的是，過去四年內的平均油價也是如此，盡管去年油價大起大落，最低不到32美元，最高超過147美元。