從去年最低的4.30元底部，到近期創出38.53元高點,中油化建股價最大漲幅已超近8倍，屬典型的“黑馬”。

引發這次改變的是，山西煤炭進出口集團（下稱山煤集團）成功對其借殼。重組方案9月30日已獲證監會核準。現在，山煤集團占公司總股本39.75％成為控股股東。

12月8日，公司公告稱，董事會同意公司名稱變更為山煤國際能源股份有限公司，公司注冊地址和主業也作出相應調整。盡管公司證券事務人員表示，目前借殼工作還未全部完成，但山煤集團通過借殼上市，已在山西煤炭重組的浪潮中率先邁出整體上市的關鍵一步。

在此次山西煤炭整合的“5%2B2”模式中，山煤集團與煤銷集團一起被列進整合主體。與山西五大煤炭集團比，山煤集團由于此前從事煤炭貿易，煤炭資源量也少得多。另一個弱勢是，旗下沒有上市公司。要進入七大煤企整體上市行列，公司必然找到上市平臺。為此，公司一邊收購煤礦，一邊借殼上市。

另外，山西此次沒有對山煤集團規劃明確的資源整合范圍，但在先天弱勢和急于轉型的雙重壓力下，集團抓住此次整合時機，積極在全省范圍內整合小煤礦。

截止到目前，集團已經基本形成晉城、長治無煙煤、臨汾焦煤、大同動力煤生產基地，并且在內蒙古也拿到25億噸優質動力煤資源。

與此同時，公司加緊借殼上市進程。目前，最終重組方案于9月30日獲得證監會核準，資產注入工作正在進行。

北京石油化工學院何曉光教授表示，此次借殼對山煤集團而言，將為整體上市鋪設第一步臺階。

根據山煤集團借殼上市的承諾，集團未來將把煤炭業務全部轉移至上市公司中，僅保留鐵路、房地產等非煤業務。山煤集團目前已整合小煤礦54個，整合完畢后將持有32個，整合礦井年產能由2183萬噸增至3380萬噸，增幅達55％。

而中油化建即將注入和收購山煤集團的煤炭資產包括5個煤礦，三個在產、兩個在建，預計2009年的煤炭產能為500萬噸。如果按照山煤集團的借殼承諾，未來5 年注入上市公司煤炭產能將是目前的8~10倍。