11月，國內大多數石化產品迎來暖冬，產量增長，價格指數上漲，毛利上升，未來兩三個月將保持這個勢頭。
　　
2009年11月國際市場石腦油價格繼續上漲，帶動東南亞烯烴及下游衍生物價格出現了明顯回升。
　　
從國內情況看，獨山子乙烯的投產使得國內乙烯產量大幅增加，國內大多數石化產品的產量保持較快增長，而進口有所下降。在原油價格上漲的帶動下，大部分石化產品仍出現了一定上漲。化工產品價格指數為196.5，較上月上漲6.2%，同比上漲了43.1%；石腦油價格指數為330.3，較上月上漲3.6%，同比上漲35.2%。
　　
12月份國內經濟進一步反彈，一些數據顯示中國經濟正進入新的增長期。中國制造業指數繼續提高，連續9個月超過了50%，反映出國內制造業進入了新的擴張期，特別是產品訂單指數和出口訂單均在明顯增加。預計12月份這一指數仍會進一步增加，國內出口繼續得到有效恢復。塑料加工企業的開工率12月份在81%左右，紡織機開工率在73%左右，輪胎加工業的開工率維持在90%左右。
　　
聚烯烴一路看漲
　　
11月國際原油價格上漲、亞洲乙烯價格堅挺，聚烯烴進口減少，同時需求平穩恢復，使得國內聚烯烴價格持續上揚。2009年12月中東及中國新建乙烯項目的陸續投產或正常運營，使聚烯烴供應量相對充足，對價格形成一定打壓；但原油價格將繼續上漲，同時聚烯烴需求得到有效提振，塑料產品出口有望增加等，都將對價格形成支撐。因此12月我國聚烯烴價格將呈盤整走勢，仍將高于11月。
　　
11月東南亞及國內聚烯烴價格繼續上揚，其中東南亞聚烯烴價格增幅大于國內增幅。東南亞LDPE平均價格為1316美元/噸，較上月上漲了9.8%；HDPE為1229美元/噸，上漲了6.6％；LLDPE為1261美元/噸，上漲了8.3％；PP為1132美元/噸，上漲了6.1％。11月國內聚烯烴市場價格也呈一路上揚走勢，受原油價格及乙烯、丙烯價格大幅上漲的影響，加之國內庫存較低，貿易商及下游企業開始囤貨，國內聚烯烴價格明顯上漲。11月份國內LDPE平均價格為12076元/噸，較上月上漲了12.4%；LLDPE為11107元/噸，上漲了8.0%；HDPE為10637元/噸，上漲了5.7％；聚丙烯為9953元/噸，上漲了4.6％。
　　
12月國內聚烯烴價格以震蕩為主，平均價格將與11月份持平或略高。2010年1月份后，由于供應進一步增加，同時國內將逐步進入聚烯烴消費淡季，國內聚烯烴價格將維持下行走勢。影響價格變化的主要因素有五點。
　　
1. 聚烯烴供應量繼續增加，將抑制聚烯烴價格上漲。11月我國乙烯開工率普遍較高，同時福建煉化的80萬噸/年乙烯、獨山子石化的100萬噸/年乙烯分別于8月和9月投產，生產已逐漸正常化。12月天津100萬噸/年乙烯和盤錦的45萬噸/年投產。獨山子和盤錦的乙烯開工率也將進一步提高。預計12月我國乙烯及聚烯烴產量將高于11月；近幾月歐美乙烯開工率稍有提高、中東乙烯也有新裝置投產。這些都將提高世界范圍聚烯烴供應量，從而打壓聚烯烴價格。
　　
2.東盟零關稅政策將使我國進口增加，打壓聚烯烴價格。10月馬來西亞、新加坡、泰國在我國聚乙烯和聚丙烯進口總量中分別占15.0%和8.8%。明年1月1日，中國-東盟自由貿易區正式建成，中國與東盟國家合成樹脂貿易將實現零關稅，這將有利于馬來西亞、新加坡、泰國聚烯烴出口到我國。估計從三國進口的聚烯烴量將高于目前，從而增加我國聚烯烴供應量，進而打壓聚烯烴價格。
　　
3. 世界經濟企穩回升，我國經濟持續發展，聚烯烴需求不斷提振，對聚烯烴價格是很好的支撐。11月份美國制造業采購經理人指數(PMI)為53.6，10月份歐元區PMI達到53。歐美經濟的企穩回升，有利于提高我國塑料制品出口量，從而提振聚烯烴需求量。中國制造業PMI指數11月份達到了55.2，表明未來國內工業生產仍維持旺盛的狀況，出口也將繼續恢復。
　　
4.近期國際原油價格出現震蕩，2009年11月份布倫特原油平均價格高于10月，預計12月上漲壓力較大，基本與11月份持平。這一因素將支撐聚烯烴價格在目前水平盤整。
　　
5.國內塑料制品價格出現明顯上漲，生產企業已有一定庫存，近期增加存貨愿望不強。塑料制品的價格近期逐步走高，農膜、塑料包裝膜、日用品等主要塑料制品的價格11月份均仍有不同程度上漲。其中農膜上漲了8.2%、包裝膜上漲了6%，日用品價格也上漲了3%以上。生產企業產品需求量看好，開工率提高，雖沒有存貨愿望，但為保證生產，原料庫存仍維持在商業的水平。
　　
根據以上對未來三個月國際和國內市場供需基本面的判斷，參考國際原油價格的預測結果，并應用與中國人民大學共同開發的價格預測模型對2009年12月至2010年2月聚烯烴價格進行預測。我們預測2009年12月國內聚烯烴價格的走勢為：以震蕩為主，由于月初價格一路上漲且幅度較大，12月平均價格會高于11月份。2010年1月份，市場需求將逐步進入淡季，但供應繼續增加，估計市場價格會緩慢下跌。2月份正值春節假日，下游企業多停工放假，需求進一步萎縮，聚烯烴價格將會出現一定下降。未來3個月LDPE的平均價格為11600～12000元/噸，LLDPE價格為10700～11100元/噸，HDPE的價格為10200～10600元/噸，PP的價格為9600～10000元/噸。
　　
預計2009年12月份原油價格繼續在高位徘徊，帶動石腦油價格略有上漲，同時聚烯烴維持均價高于上月，因此聚烯烴毛利與11月基本持平。2010年1-2月，原油價格繼續維持高位，但由于乙烯新建項目較多，下游需求增速低于產能增速，估計東南亞烯烴和聚烯烴價格都將較12月份有所回落，但降幅不大，因此聚烯烴毛利會出現小幅下降。
　　
腈綸、滌綸比較樂觀
　　
11月份，國際市場聚酯鏈產品價格大幅回升。其中，PX平均價格為1033.8美元/噸，較上月大幅上漲15.4%；MEG平均價格為796.8美元/噸，上漲14.8%；PTA平均價格為911.3美元/噸，上漲11.3%；纖維級PET平均價格為1092.5美元/噸，上漲9.5%；1.4D滌綸短纖平均價格為1170.0美元/噸，上漲1.5%；150D滌長DTY平均價格為1537.5美元/噸，上漲2.2%。丙烯腈月平均價格為13900元/噸，比10月大幅提高13.1%。腈綸價格也呈走強態勢，腈綸短纖3D月平均價格為17788元/噸，環比上漲了4.2%。國內市場聚酯鏈產品價格走勢與國際市場一致，尤其是中下旬快速上漲。其中，PX平均價格為8213元/噸，較上月上漲11.4%；MEG平均價格為6581元/噸，上漲9.4%；PTA平均價格為7538元/噸，上漲5.2%；纖維級PET平均價格為9267元/噸，上漲7.7%；滌綸短纖1.4D平均價格為9667元/噸，上漲8.4%；150D滌綸長絲DTY平均價格為11863元/噸，上漲7.8%。
　　
從供需平衡狀況、原料價格走勢、替代產品以及貿易動向等因素分析來看，今年12月到明年2月合纖市場價格走勢比較樂觀。
　　
近期，雖然亞洲多數PX裝置因收益增加而提高負荷，但臺灣中油及金陵石化部分裝置停車，烏石化及中東兩套新建裝置延遲投產，下游PTA需求持穩，使得PX供需基本面仍偏緊。預計12月份，受原油價格及供需面偏緊的支撐，PX現貨價格仍將有繼續小幅回升的可能，平均價格高于11月。丙烯價格將可能從高位回軟。
　　
1.多數生產裝置將正常運行。預計12月份，國際市場丙烯腈現貨供應仍不充裕，亞洲丙烯腈生產裝置大多正常運行。在國內市場，12月份多數丙烯腈裝置將正常運行，預計丙烯腈產量大致與11月相同。在原料成本看漲、供應持穩、社會庫存較低及下游需求逐步回落的情況下，預計12月份國內PTA價格將小幅盤整，平均價格略高于上月或持平。在原料價格大幅上漲的推動下，MEG價格已上揚至2008年暴跌前的水平，創14個月新高。亞洲主要裝置仍將維持較高負荷運行， MEG供需基本平衡。預計12月份，MEG價格也將小幅走高，平均價格略高于上月。近期，聚酯終端需求穩定，聚酯工廠的庫存也處于偏低水平。預計全國聚酯開工率將由12月初的80%小幅回落至月底的78%左右，聚酯切片價格將小幅震蕩，平均價格略高于上月或持平。
　　
2.下游需求可能逐漸有所減弱。從紡織行業的整體狀況看，近幾個月生產經營狀況逐步改善。1-10月全行業累計紗產量為1942.8萬噸，同比提高11.2%。11月份，雖然下游逐步邁入淡季，但冬季面料訂單剛性需求仍存在，加上部分地區雪災也增加了需求，主要地區整體織造設備開機率有所提高，蕭紹和盛澤地區的織機開機率上升至76%和72%，明顯高于上月及去年同期。
　　
3.棉花價格可能穩中有升。11月份國內棉花平均價格（冀魯豫328級棉）為14230元/噸，比10月份提高3.9%，價格呈回升走勢。預計12月份，受迪拜金融危機不確定因素的影響，棉花價格將有所波動。
　　
綜合上述因素，預計2009年12月，丙烯腈供應偏緊的狀況將難以明顯改善，丙烯腈和腈綸平均價格仍將高于11月，但價格走勢可能隨著年終的到來有所走軟。丙烯腈平均價格為14400～14900元/噸，腈綸（短纖3D）價格為18000～18500元/噸。聚酯鏈產品價格將小幅盤整，平均價格略高于上月，EG平均價格為7000～7200元/噸，PTA為7500～7700元/噸，聚酯切片為9300～9500元/噸，1.4D滌綸短纖為9800～10000元/噸，滌綸DTY絲為12000～12200元/噸。
　　
合成橡膠小幅上漲
　　
11月，丁二烯價格逐步降低，合成橡膠價格明顯上漲。隨新增產能的逐步釋放，供應增加，國內市場丁二烯價格震蕩下跌，苯乙烯價格則明顯回升。受供需及炒作影響，順丁橡膠和丁苯橡膠價格上漲,月平均價格分別為15766元/噸和13806元/噸，環比分別上漲6.0%和5.5%；與去年同期相比，分別提高了46.9%和33.1%。國內順丁及丁苯橡膠毛利回升，合成橡膠生產企業效益增加。
　　
11月，國內合成橡膠主要原料價格下降，而順丁及丁苯橡膠價格上漲，從而使其毛利明顯增加。順丁橡膠月平均毛利為3707元/噸，環比增加54%，同比增長241%，丁苯橡膠（松香）為3152元/噸，環比增長40%，同比上漲38%。
　　
12月份，國內合成橡膠價格維持震蕩走勢，可能出現小幅上漲，毛利基本與11月持平。2010年1、2月份合成橡膠價格橫盤震蕩，小幅降低的可能性較大。之所以有這樣的判斷基于以下幾個理由。
　　1.丁二烯生產穩定，供需基本平衡。12月全球丁二烯裝置開工率較前有所提高。美國丁二烯裝置閑置率8.4%，與上月相同；亞洲由上月的3.5%降至2.0%；歐洲由4.0%減至1.3%。12月丁二烯合同價格較11月略有上升。12月全球丁二烯裝置基本沒有檢修。因此，全球范圍內丁二烯供需基本平衡，不具備價格顯著上漲的條件。
　　
國內市場，獨山子新建的丁二烯裝置已正常運行，因其下游裝置運行不夠通暢，部分丁二烯需在國內銷售。福建煉化新丁二烯裝置開工率在前2月70%～75%的基礎上會有進一步提高。天津乙烯項目新丁二烯裝置、北京東方丁二烯裝置預計于12月開車。
　　
茂名石化計劃于12月26日對其2#丁二烯裝置進行檢修，預計停車42天，該套裝置產能為10萬噸/年。其1#5萬噸/年丁二烯裝置正常運行。遼寧華錦集團10萬噸/年丁二烯裝置11月20日因原料碳四不足而停車。
　　
2. 裝置開車正常，合成橡膠供應增加。11月19日，蘭州石化重啟其10萬噸/年丁苯橡膠生產線，該線此前因原料不足，于11月初停車。巴陵石化順丁裝置于11月19日結束檢修重啟后，目前裝置已運行正常，日產量在100噸左右。據悉，巴陵石化順丁橡膠12月排產在3000噸左右。
　　
3.歐美汽車工業繼續回暖，國內汽車產銷兩旺，輪胎需求逐漸回升。國際市場，10月美歐等汽車產銷保持了回升趨勢，歐美汽車工業筑底回升，輪胎需求持續增加，帶動橡膠需求增長。但美國對中國輪胎實施特保措施的后續效應仍在發揮作用，因此美國汽車業的復蘇能否持續還有很大不確定性。加拿大、西歐、南美等國汽車業正在步入復蘇通道，橡膠需求逐步增長。
　　
國內市場，中國汽車工業協會數據顯示，10月國內汽車產銷分別為125.8萬輛和122.6萬輛，環比分別下降7.64%和7.92%，同比分別增加79.8%和72.5%。今年前10個月全國汽車產銷量分別為1087.32萬輛和1089.14萬輛，同比增長36.23%和37.71%。汽車產業對拉動橡膠消費的作用仍將持續。
　　
4.橡膠制品出口形勢略有好轉，技術壁壘限制出口。經我國有關機構工作，11月19日歐盟27個成員國代表在歐委會反傾銷咨詢委員會上就對華皮鞋繼續征反傾銷稅復審案展開討論并投票,其中15票反對延長反傾銷措施。雖然最終結果還要等到12月底歐盟部長理事會表決才見分曉,但從目前發展趨勢來看,終止反傾銷措施應無問題。如果那樣，2010年3月起,歐盟就將取消對中國的反傾銷稅,實施正常化貿易。據了解,2006年歐盟開始征收反傾銷稅之后,中國輸歐皮鞋從2005年的1.96億雙下降到2008年的1.56億雙,降低了20%。
　　
歐盟于2009年10月正式推出輪胎噪聲認證。根據REACH法規于2010年1月起，要求環保輪胎生產過程中強制使用環保油，以替換含有致癌物的油品。2012年起，歐美市場對輪胎會有更嚴格的標準，如重視濕地胎的檢測、降低滾動阻力和二氧化碳排放。這些舉措的實施，無疑對大部分為低端產品且技術含量較低的我國輪胎產業形成技術壁壘。
　　
5.天然橡膠價格屢創新高，合成橡膠價格獲得支撐。11月，進入傳統割膠期，天然橡膠供應本應增加，但泰國、馬來西亞產區降雨，運輸不暢，導致產量減少。汽車行業持續回暖，歐美增加對天然橡膠的采購。加之貨幣流動性充裕，投機商借機炒作，使天然橡膠價格又創新高。但需求增加仍不穩定，產區天氣好轉將增加供應，使天膠價格出現調整的內在需要。
　　
11月，受國際價格上漲和國內需求增加影響，國內天然1#標膠價格大幅上升，月均價19602元/噸，環比上漲9.6%，同比上升35.1%，再創年內新高。國內天然標一膠和丁苯膠之間的價差創造了有價格記錄以來的新紀錄。