國家電網公司本周公布了首批智能電表招標結果，共有二十多家公司分享了這批近300萬只的電表訂單。對此，我們做出如下點評：

一、智能電網包含發電、調度、輸變電、配電和用電各個環節，智能電表屬于智能用電的環節。這次智能電表的招標可以算是在智能電網名義下的第一次批量招標，開啟了智能電網建設序幕。

二、國網公司原計劃在2009年初就開始投資約800億元的用電管理系統改造計劃，但智能電網理念提出之后，多功能電表隨之要求符合智能電網標準，原計劃建設的進度推后執行。原來在各省網招標的模式，也改為國網統一招標的模式。

由于關系到今后能否進入國網，這次智能電表招標承載了國內600多家電表廠商太多太重的期望。但從最終的結果來看，之前市場預計招標的金額約10億元左右，最后中標總金額為6.4億元，大大低于市場預期。

三、尤其值得注意的是，招標價格下降之勢令人擔憂。本次共招標290萬只，標的電表為“1級三相費控智能電表”（下稱三相表）和“2級單相遠程費控智能電表”（下稱單相表）。以單相表為例，在2008年試點階段的價格大約在250-300元/只，但這次招標的結果均價僅為約180元/只，比試點階段的價格下降30%以上。

據業內介紹，統一電表標準后，今后的研發費用會下降，成本將降低，部分公司大約按照30%的毛利率報價，而部分公司以成本價來競標太過離譜，如果國網公司不改變招標的規則，今后的價格戰不可避免。

四、我們認為，本次招標后的市場份額不具有代表性。由于從（11月底）發布智能電表標準到進行招標的間隔太短，部分公司如長城開發[12.32 2.33%]來不及送檢樣表，沒有參與第一次招標。此外，低價競標現象又使得龍頭公司，如威勝集團[7.47 -1.97%]（3393.HK）和科陸電子[21.09 1.44%]等，在三相表方面沒有中標。