美元走軟、經濟復蘇預期與原油庫存下降共同推高國際油價。美國能源資料協會(EIA)23 日公布的周原油庫存報告顯示美國的原油庫存、餾分油庫存、汽油庫存分別較上周大幅減少490 萬桶、310 萬桶和90 萬桶,遠超出市場預期,受此影響,23 日國際原油期貨價格大幅上漲;24 日美國商務部公布的11 月扣除運輸的耐久財訂單同比增長2%,高于市場預期的1%,與此同時,美國勞工部公布的申請救濟金人數也創出15 月以來的新低,經濟數據好轉加強了市場對經濟復蘇的預期,從而進一步推升油價。另外,美元走軟也是支持油價反彈的重要因素,美元指數自23 日開始下跌,累計跌幅0.76%。
    澳大利亞 BJ 煤價大幅上漲 4.94 美元/噸至86 美元/噸。我們認為推動煤價上漲的原因在于:一方面目前北半球正處于冬季用煤高峰期,煤炭需求旺盛,這一點可以通過紐卡斯爾港船舶等待情況得到印證。據彭博資訊報道,截至12 月21 日7 點,紐卡斯爾港等待運煤船只60 艘,較上周增加8 條,并創下07 年7 月以來新高;另一方面國際原油價格反彈、美元走軟也有助于國際煤價走高。
    中轉地煤價繼續上漲,截至 12 月28 日,秦皇島山西優混、山西大混、大同優混的報價分別為840 元/噸,790 元/噸和680 元/噸,分別較上期上漲50 元/噸、40 元/噸和30 元/噸,煤炭供求緊張仍是煤價上漲的主要驅動力。目前全國直供電廠的最新存煤天數已降至9 天,處于警戒線水平以下,湖北、湖南、江西等省市電煤供應紛紛告急,受此影響,預計未來一段時間煤價仍然易漲難跌。
    中轉地煤炭庫存繼續下降,最新庫存505 萬噸,較上期下降35 萬噸,再次接近500 萬噸的警戒線水平。
    我們繼續維持對大同煤業、西山煤電、國陽新能、潞安環能和蘭花科創的推薦評級。