王偉臣：2010年的大盤會出現一個“先揚后抑”的走勢。我預計在2010年的第一季度會維持2009年的平穩增長，二三季度會出現一個平滑的回落，甚至在第四季度還有可能出現探底。更有可能走出一個“N”型的趨勢。

　　記者：時近年終歲末，對即將到來的2010年，您對我國貨幣政策的走向有一個怎樣的判斷？這對大盤的走勢會有怎樣的影響？

　　王偉臣：我認為從2009年年底到2010年第一季度，我國的貨幣政策不會發生大的轉向。

　　首先，如果我們采取加息的政策，將會吸引熱錢再次流入，對資產泡沫膨脹會產生推動作用，通貨膨脹的壓力會更大。

　　其次，目前的經濟回暖還處于轉折階段，復蘇跡象剛剛出現，能不能進一步完全好轉，還存在很大的不確定性。特別是對中小企業來說，目前還不能說他們已經完全走出危機陰影。所以，如果現在貿然采取加息政策，很容易對這一年寬松貨幣政策下所出現的經濟數據好轉的跡象產生一定的打擊。

　　第三，加息會收緊流動性。2009年全年，央行貸款接近9萬億，各類基建工程剛剛展開。如果現在政策收緊，很可能會造成工程停滯不前，甚至出現爛尾工程。4萬億的經濟刺激計劃原本就是兩到三年的時間預期，現在收緊容易功虧一簣。

　　第四，現在的CPI雖然有轉正的趨勢，但還是在零軸附近徘徊。一般CPI漲幅不超過3%，央行不會大幅加息。

　　因此，結合以上幾點，截止2010年的第一季度，甚至到第二季度，我對貨幣政策還是持樂觀態度，央行的貨幣政策不會出現大的調整。同時，這也就保證了未來一段時間，A股大盤和證券市場一個相對溫和的上揚，不會出現大幅的滑落。

　　記者：那么您認為現在是一個利于實施長期價值投資的點嗎？

　　王偉臣：價值投資在中國要一分為二的看。

　　中國的散戶數量龐大，追漲殺跌的效應比較明顯。第二，監管方面相對缺失，這就使許多莊家有恃無恐，把業績很差的股票炒的天翻地覆。在這種混亂的狀況下，一味的追求所謂價值投資，也不一定會產生良好的效果。

　　當然也不是要拋棄價值投資的理念，完全進行投機操作。更應該將二者做一些結合，這樣可能更符合中國資本市場的特色和現狀。

　　記者：您剛才提到通貨膨脹。那您認為現在在我國，通貨膨脹有沒有？未來會不會發生？

　　王偉臣：我個人認為通脹肯定會發生！因為在2009年，央行的貨幣投放量將近十萬億。如此大規模的的貨幣投放，肯定會引發通脹。只不過通脹會有一個滯后期。從2008年底，CPI嚴重萎縮，到現在在零軸附近的反復，2010年三月以后，CPI全面轉正，通脹也將到來。

　　記者：創業板上市已有一段時間，您如何評價中國的創業板？

　　王偉臣：創業板的推出，是在金融危機爆發后，實體經濟，尤其是中小企業急需融資，需要資金支持的大環境下出現的。創業板的推出為解決中小企業借款難、貸款難、融資難的“三難”問題開了一個好頭。創業板為中小企業的融資提供了一個良好的平臺。

　　但是我們看到，目前的創業板與最初的愿望還有很大的差距。創業板現在給人的感覺，就像一個“穿了馬夾的中小板”。中國資本市場積累的老問題，在創業板身上仍然非常顯著！

　　創業板本應有一個全新的改革。首先就發行機制來說，應該摒棄過去的審批制，完全走市場化發行的道路。但現在實行的所謂的“審核制”，其實就是變相的審批制！雖然初衷是為了保護廣大投資者的利益，防止出現大的問題。但事實的情況就是，審批出的20幾只新股，一經上市，馬上遭到爆炒。市盈率被炒到100倍，甚至200倍！

　　同時，通過人為審核的首批28家創業板企業，其審核的依據大多是通過對過去業績的考量，然后再包裝上市。但過去的業績未必能代表未來。這不應該通過人為的判斷來決定，應該交由市場決定。通過市場的優勝劣汰來篩選優秀的企業。不行的就堅決退市。而不應該過多的行政干涉。

　　在創業板的問題上，相關的部門應該眼光更長遠一些，膽子再大些。主動放棄一些權利，給市場更大的空間。

　　記者：通過以上的分析，您對2010年的大盤又有怎樣的預測？看好哪些板塊？

　　王偉臣：結合對2010年的經濟分析，考慮到可能出現的通脹預期，我個人比較看好農業板塊。通脹的一個現象就是物價的上漲，農產品價格也會有很大的上升空間。

　　第二，考慮到人民幣升值的板塊效應，像造紙、航空、地產、資源等板塊都會受益，都存在二次上升的機會。不過同時，我們也要注意到，地產板塊在近幾年已經有了很大幅度的上漲，出現了泡沫化的跡象。所以在這里也要提醒投資者，對地產板塊最好做一些回避操作。

　　第三類，我個人比較看好新能源。低碳經濟是一個不可逆的大趨勢。中國要盡到一個大國的責任，一定會大力發展新能源建設。包括風能、核能等各種清潔能源，這些板塊在未來都有可能出現會讓大家意想不到的一些優秀股票。

　　第四類就是券商期貨板塊，畢竟2010年推出股指期貨是一個大概率事件，對應的券商期貨板塊將會有較大的表現。

　　以上是我認為2010年應該重點關注的四大板塊的投資機會。

　　記者：2010年有以上的投資機會，同時，還會有哪些投資風險呢？

　　王偉臣：投資的風險主要在于美元的匯率變化。美元在2009年的波動很大，未來的匯率變化也存在著很大的不確定性。

　　美元一旦出現升值，會促使美聯儲對貨幣政策作出調整，比如加息。目前，已有多國退出經濟刺激計劃，開始收緊貨幣政策。如果美元升值，經濟逐步回暖，美國也會相應退出刺激計劃，這會對市場造成一個政策的真空漩渦。引導市場作出較大的真正的調整。對應中國的貨幣政策退出對市場都面臨著一定的壓力

　　第二，我國的資本市場本身也存在著結構性調整的誘因。大盤自2008年年底的1645點，到2009年最高漲到3500點左右，漲幅已經超過一倍。未來如果漲到4000或4500點，從技術分析的角度，指數也面臨著一個調整。即指數的上升速度不能特別快過實體經濟。

　　第三點，在2010年還有一個不確定，是關于資本市場的結構問題.。如果2010年創業板擴容，國際板推出，將導致再融資和市場IPO吸引大量的資金入市。指數面臨如此大規模的資金入市，是否會引發大盤調整，這也存在著一定的風險。

　　同時，考慮到2010年會是一個復蘇的年份。在復蘇階段，大盤有一個回落和調整是正常現象。

　　我個人認為，2010年的大盤會出現一個“先揚后抑”的走勢。我預計在2010年的第一季度會維持2009年的平穩增長，二三季度會出現一個平滑的回落，甚至在第四季度還有可能出現探底。更有可能走出一個“N”型的趨勢。

　　記者：您認為在2010年會有哪些對大盤造成重大影響的事項需要我們特別關注的？

　　王偉臣：首先，我們要關注經濟刺激政策何時退出。一旦退出，將意味著加息的開始。這會對大盤造成很大的影響。

　　第二個，就是關于國際板何時推出的問題。國際板一旦推出，會有很多國外的航空母艦式的大企業來上市。這對市值的影響需要積極關注。

　　第三，2010年可能出現的股指期貨和融資融券，這些金融工具會不會引發股市的暴漲暴跌？也需要我們注意。

　　還有創業板的擴容和創業板的退出機制，如果這些都實現，也會對A股造成一定的震動。

　　記者：最后，請您談一談您在股票操作上的一些經驗，比如在技術分析，資金控管和風險控管方面有哪些可以與股民分享的？

　　王偉臣：我曾經有一個比喻，市場上的上漲或下跌就像是河里的魚，你看得到但是摸不到。這里面就有結構性相反的問題。

　　暴漲的股票分為兩類。一類是自然價值不斷增持所疊加出來的，這類我們稱之為價值股。價值股的增長非常漫長，不是一天兩天能夠表現出來的。而我們的市場中充斥了大量短線投機的人群，恨不得今天買入，明天漲停賣出。這樣的投機操作對價值股的投資很難把握得住。還有一類投機者愿意追逐一些短線熱點。而這些所謂的短線熱點，其實都是一些主力騙取籌碼的手段而已。

　　理性健康的投資應該首先判斷股票的價值，如果價格低于價值，就應該入手。進去后不要被盤面的漲跌所左右。計算出合理的止損位，不到止損位就要堅定的繼續持有。通過降低換手率的方法，增加吃贏止損的方法，價值選股的方法規避大盤系統性和非系統性的風險。當然也要通過組合投資的方法，規避大盤風險。

　　在技術面上，我個人比較推薦“反向操作”策略。即上漲不追，下跌買入的策略。這樣可以起到防范風險，防止被莊家吃掉或套牢的作用。長期橫盤滯漲的股票要買入，暴漲的股票不要碰，已經持有的，也要盡早賣出。這樣可以有效避免中小投資者的虧損。