環(huán)球股市于09年經(jīng)歷V型反彈，而實體經(jīng)濟亦曙光初步。踏入新的一年，金融界相繼對今年環(huán)境形勢作出評估及部署。東亞銀行（00023）主席李國寶坦言，環(huán)球經(jīng)濟前景仍然不明朗，尤其美國消費復(fù)蘇疲弱，失業(yè)率保持高企等，更有分析憂慮環(huán)球經(jīng)濟出現(xiàn)雙底衰退。他強調(diào)銀行需繼續(xù)保持審慎態(tài)度，有助降低經(jīng)營出錯的機會。

行政長官曾蔭權(quán)早前預(yù)警，最壞情況下本港經(jīng)濟年中有機會陷入雙底衰退的局面。東亞銀行顧問陳子政昨日出席經(jīng)濟及市場展望講座上表示，鑒于環(huán)球政府于救市策略已有成績，相信出現(xiàn)雙底衰退的機會不大。他補充，受惠于內(nèi)地經(jīng)濟晉升全球第二大經(jīng)濟體系，加上經(jīng)濟增長保持8%以上，有助紓緩本港出口下滑的負(fù)面影響。雖然相對美國市場而言，內(nèi)地內(nèi)銷占經(jīng)濟整體比重不大，亦有助改善全球生產(chǎn)力供過于求的情況，尤其對亞太區(qū)的經(jīng)濟有直接幫助。

市場存在二度危機

然而，今年金融市場依然存在龐大的風(fēng)險。陳子政解釋，本港股市于去年次季持續(xù)反彈，主要受到熱錢及低息所帶動，假若歐美經(jīng)濟出現(xiàn)顯著的反彈，將會觸發(fā)資金流向出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，從而令市場出現(xiàn)萎縮，故投資者需要小心行事。

群策經(jīng)研行政總裁郭偉律則認(rèn)為，經(jīng)濟陷入雙底的機會不少。例如美國于不適當(dāng)?shù)臅r候作出退市，觸發(fā)資金流出亞洲市場，從而對疲弱的經(jīng)濟基礎(chǔ)難以保持復(fù)蘇勢頭，而區(qū)內(nèi)資產(chǎn)價格亦會明顯受壓。另外，早前迪拜世界事件，揭示環(huán)球市場存有第二度金融危機的隱憂。

郭偉律補充，金融海嘯令不少政府斥資巨額拯救經(jīng)濟，從而令財政赤字負(fù)擔(dān)增加。事實上，不單地方赤字已占生產(chǎn)總值超過一成，而貸款總額占比亦高達(dá)八至九成，不少評級機構(gòu)因而對此感到憂慮，將東北歐、歐元區(qū)及中美洲主權(quán)信貸評級下調(diào)，同時對法國、英國財政負(fù)擔(dān)急增向市場發(fā)出警告，因此市場切勿對前景過度樂觀。

至于美國退市方面，郭偉律認(rèn)為，失業(yè)率見頂回落及通脹升溫是兩個主要的條件，前者于10%水平穩(wěn)定，但未見有明顯回落跡象，而職位流失減少，但未見大量增聘人手。美國消費物價于去年11月重拾1.8%的正增長，但扣除食物及能源的核心通脹持平。因此推斷，未來六個月退市機會不大，最快可能于下半年近尾段才有條件。

最快下半年才退市

東亞貨幣及利率交易部自營盤交易組高級交易經(jīng)理張恩認(rèn)為，澳元、紐元及加元等商品出口貨幣可看高一線，其中，美元兌加元可能失守1算至0.95，而美元兌澳元目標(biāo)價為0.98，主要基于預(yù)計今年環(huán)球?qū)ι唐沸枨蟊３謴妱牛A(yù)測澳洲將于二至三月加息四分一厘，到年底息率將升至5厘，而新西蘭及加拿大亦可望于三及四月加息。

被問及人民幣匯價的看法時，郭偉律認(rèn)為，從遠(yuǎn)期不交收合約來看，預(yù)測人民幣未來一年升值約1至2%，主要考慮貨幣升值將會打擊內(nèi)地出口行業(yè)，影響整體經(jīng)濟穩(wěn)定。張恩則相信需要削弱出口表現(xiàn)，但有利刺激內(nèi)需，而內(nèi)地作為強國之一，有需要承擔(dān)社會責(zé)任，讓人民幣升值可能扭轉(zhuǎn)貿(mào)易不平衡的局面，預(yù)期匯率全年升值3%。