辭舊的鐘聲還未完全送走2009年末中國部分地區爆發的天然氣荒,新年伊始的大雪又與電荒結伴而至.中國的能源瓶頸到底何時是盡頭?

受訪人士普遍認為,是次電荒主要緣于天公不作美,且對宏觀經濟影響有限.從電力供求角度看,盡管中國尚不存在實質性"電荒",但要確保經濟平穩運行,盡快解決能源瓶頸,理順包括煤、電在內的能源產品定價機制刻不容緩.

"目前出現所謂的電荒主要是缺煤停機而不是因為缺發電機組而停電."中信證券電力分析師吳非稱.

國家電網能源研究院副院長胡兆光亦稱,到去年底中國電力裝機容量累計達8.6億千瓦,電力供需指數超過平衡值1,達到1.05,表明供需略有富馀,已根本改變幾年前的"電荒"格局.

而吳非認為,要改變能源產品不時出現階段性緊張的狀況,根本出路還是要理順體制."電價改得還不是根本,根本還是要理順電價機制,煤價漲為什麼電價不漲?"

中國近期頻爆電荒,5日,在電力緊張持續了一段時期的華中地區,江西用電負荷首次超過千萬,達1,021萬千瓦;湖北、重慶繼續拉閘限電292.7萬千瓦和87萬千瓦.山西和山東加入了供電緊張行列,原因是低溫天氣和低煤質造成部分火電機組非計劃停運.

國家電力調度通信中心監測數據顯示,進入1月以來全國日均發電量110億千瓦時,較去年同期增長約30%,與上月基本持平,屬迎峰度冬正常值范圍.不過,2日以來出現的罕見大雪和低溫天氣影響中國部分地區,使得這些地區用電負荷屢創新高,出現供電缺口.

胡兆光對此表示,從用電端看,宏觀經濟逐步回暖帶動生產用電增加,低溫天氣則使取暖用電增加;從發電端看,煤炭供應偏緊致使電廠電煤庫存告急.

而煤炭供應緊俏的原因包括:雪天影響運力;山西、河南等地電煤供應量減小;水電出力同比下降,火電補缺又加劇煤炭緊張供應等.

華寶信托宏觀分析師聶文亦表示,中國的火電占比在60-70%左右.近期北方遇到50年一遇的大雪,降雪量大使得煤炭運輸受到限制,而氣溫低使得用電量大幅增加,因而引發了目前的缺電現象.

去年11月,中國部分地區就因遭受冰雪災害導致出現天然氣供應緊張,包括杭州等部分城市出現氣荒.

**能源價格機制改革刻不容緩**

中信證券最新報告稱,近期部分省市拉閘限電現象主要是惡劣天氣影響港口裝卸、寒冷加速需求回升等綜合因素,使得部分地區短期動力煤供求脫節,而非真正的煤炭短缺,更不存在實質性"電荒".

受訪人士也普遍認同,是次電荒只是短期和局部現象,部分地區的拉閘限電無損宏觀經濟的大局.

不過,中國近期不斷爆出的"油荒、氣荒、電荒",也越來越凸現理順能源產品定價機制和打破壟斷的迫切性.

國家發改委一位不具名的人士指出,能源價格改革在中國已說了很多年,但因涉及多方利益,"總是雷聲大雨點小,只有到了快扛不住的時候才會下決心動手(改革)."

他認為,包括電力、天然氣、煤炭等能源領域的改革原理是相通的,基本思路是應將生產商和管網運營等分開,而不應由某家公司壟斷經營.政府的職責是加強監管,打破壟斷,在其合理的生產成本上規定相應的利潤額.

但他也提到,每個領域的改革牽涉面都非常廣,因此改革的方案和思路都要相當慎重,"不僅要考慮到企業,也要考慮到消費者,更要考慮到對經濟的整體影響."他稱.

**電價上調令相關個股前景看好**

為緩解發電企業面臨日益嚴峻的煤炭價格上漲的成本壓力,中國政府已于去年11月宣布上調非民用電價,并結構性地調整了上網電價,為2008年7月以來首次上調銷售電價.

發改委并表示,將繼續加大改革力度,積極穩妥的推進電價市場化進程,并要求各地研究對居民用電推行階梯式電價改革的方案.

電價上調預期也使得國內電力股前景看好.東方證券報告指出,目前電力股的現有股價已經消化了煤價上漲的負面因素,整個行業基本面正在見底,下行空間有限,維持行業"看好"評級.

個股方面,報告看好業績對煤炭敏感度低的國電電力(600795.SS: 行情)、華能國際(0902.HK: 行情)(600011.SS: 行情);同時看好沿海地區利用小時有保證并有資產注入預期的粵電力(000539.SZ: 行情);具有坑口電廠低成本優勢的內蒙華電(600863.SS: 行情)等.(完)