投資要點(diǎn)：

　　傳統(tǒng)化石能源使用帶來(lái)的高碳排放使得人類越來(lái)越關(guān)注新能源的發(fā)展。在各種新能源形式中，核電最具有前景和投資價(jià)值，理由是：①核電擁有傳統(tǒng)能源不具有的節(jié)能、低碳、污染少、安全的優(yōu)勢(shì)。②在所有新能源中，核電技術(shù)最為成熟，投資回報(bào)率高，國(guó)內(nèi)正進(jìn)入核電高速發(fā)展時(shí)期，具有長(zhǎng)期投資價(jià)值。

　　目前世界核電技術(shù)處于第二代向第三代轉(zhuǎn)變的過(guò)程，三代核電站相比于二代核電站對(duì)安全性、經(jīng)濟(jì)性等方面提出了更高的要求。美國(guó)的AP1000 和歐洲的EPR 系統(tǒng)是第三代核電技術(shù)的代表，我國(guó)在技術(shù)引進(jìn)的過(guò)程中強(qiáng)調(diào)了國(guó)產(chǎn)化重要性，給國(guó)內(nèi)的核電設(shè)備企業(yè)帶來(lái)大量的投資機(jī)會(huì)。以AP1000 為例，前四臺(tái)機(jī)組的評(píng)級(jí)國(guó)產(chǎn)化率已經(jīng)達(dá)到50%，預(yù)計(jì)從第五臺(tái)開(kāi)始可以基本實(shí)現(xiàn)核心設(shè)備的國(guó)產(chǎn)化。

　　我國(guó)核電裝機(jī)規(guī)模逐年遞增，根據(jù)最新的規(guī)劃， 2020 年前后的在運(yùn)行的核電裝機(jī)規(guī)模保守估計(jì)可能會(huì)調(diào)整到7000 萬(wàn)千瓦。根據(jù)目前的國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程測(cè)算，我們保守預(yù)計(jì)未來(lái)10 年我國(guó)核電投資市場(chǎng)總額約為6120 億元，核電設(shè)備的市場(chǎng)投資總額超過(guò)3000 億元人民幣，年均投資額度約為300 億元人民幣。

　　分類看，核島設(shè)備的投資額約為1500 億元，常規(guī)島900 元，輔助設(shè)備600 億元。核電設(shè)備商市場(chǎng)機(jī)會(huì)巨大。

　　國(guó)內(nèi)涉及到核電的上市公司較多，根據(jù)核電產(chǎn)業(yè)鏈劃分為核原料的采集、核電站的建設(shè)(核電、常規(guī)島、輔助設(shè)備建設(shè))、核電站運(yùn)營(yíng)管理三部分，短期建議關(guān)注核電產(chǎn)業(yè)鏈的中上游。