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焦炭市場低迷 四川圣達業績大幅下滑

2010-01-27 08:35:53 世華財訊

四川圣達1月26日發布業績預告,09年1-12月公司實現凈利潤3,200-4,200萬元,同比下降58.41%-68.31%;每股收益0.105-0.138元。08年1-12月公司實現凈利潤10,097.57萬元,每股收益0.33元。

由于國內鋼鐵行業在09年較為低迷,導致焦炭市場需求不旺,產銷量銳減,同時焦炭銷售價格大幅下降,而原材料焦煤價格下跌幅度小于焦炭價格下跌幅度,導致公司毛利率下降,盈利能力下滑較快。

行業整體低迷是公司業績下滑的主要原因,公司得益于川內焦化市場相對壟斷才得以盈利。在國際金融危機的大形勢下,受煉焦煤高位運行、出口停滯、企業持續限產及下游鋼材需求不佳等因素的影響,國內焦炭企業均處于盈虧邊緣,尤其是第一季度焦炭銷售和生產呈兩難狀態。山西等產焦大省焦化行業協會相繼宣布本省焦化企業限產50%以上,再加上國內小煤礦限產影響國內煉焦煤資源緊張,國內多數焦炭企業出現虧損。公司所處四川川中和蜀南地區,由于運能和運輸成本限制,川內焦化市場相對封閉。同時,四川作為我國焦煤儲量較大的省份,煤炭因為運輸條件的限制也相對封閉,這就給川內焦化企業提供了一定的議價空間,使得公司焦炭能夠保持盈利。09年上半年,公司共生產焦炭產品31.15萬噸,共銷售焦炭產品32.76萬噸,均出現較大幅度下滑;產品毛利率為13.8%,比08年同期下降了近10個百分點,但比同類企業要好出很多。三季度公司盈利進一步提升,凈利潤達到2,363.88萬元,同比下降20.49%,但環比上升185.57%。

二季度以后鋼材市場開始復蘇,鋼廠陸續恢復生產,對焦炭資源的市場需求量明顯增長,焦炭價格逐漸上漲,焦化行業才隨之復蘇。近期焦炭價格反彈較為明顯,公司盈利水平有望提升。一方面,焦炭行業下游為鋼鐵行業,鋼鐵行業的運行情況對焦炭企業的經營起到決定性作用。09年國內鋼鐵行業幾經波折,但回暖趨勢不變。自09年10月初開始,鋼價開始了新一輪反彈。全國主要城市建筑鋼材價格持續上漲,其中建筑鋼材反彈幅度達到10%左右。鋼價反彈將促使鋼鐵產量增長,在前期焦化協會大幅限產以后,不少鋼廠的焦炭庫存已經下降,需要采購焦炭。另一方面,四季度隨著山西煤炭資源整合的推進,煤炭行業進入傳統冬儲季節,煉焦煤供應將持出現偏緊的局面。而前期山西、河北等地焦炭協會號召焦化企業大面積限產,導致焦炭供應偏緊,焦炭價格將上調。進入11月,河北、山西等地開始小幅上調了焦炭價格,國內焦炭價格進入上漲周期。09年11月、12月以及2010年1月,山西焦炭協會將焦炭指導價分別上調50元/噸、100元/噸和100元/噸,目前,國內焦炭指導價格已經上調至1,850元/噸。焦炭價格的回暖將促進整個行業盈利的提升,公司也將從中受益。不過,由于國內焦煤供應緊張,價格也隨之上漲,對公司業績提升不利。

公司作為四川地區焦炭生產的區域性龍頭,經過幾年的股權轉讓、增資擴股后目前已經形成了擁有年產100萬噸焦炭生產能力。據相關數據統計,扣除區域內鋼鐵企業下屬的聯合焦化企業的產量,公司約占四川省內焦化市場份額的20%以上。09年6月,公司子公司攀枝花市圣達焦化有限公司收購了圣達工貿68.33%股權。收購完成后,公司兩個子公司持有圣達工貿共計3,000萬股股權,占該公司注冊資本的100%。從長期來看,對圣達工貿的收購一方面將使公司擁有自己的原材料基地,實現煤焦一體化生產,同時賦予公司成本優勢和資源優勢,從而保證公司焦炭產品的市場競爭能力和抗風險能力,進一步提升和鞏固公司的行業地位;另一方面,公司堅持以煤化工為核心的發展戰略,通過收購圣達工貿使公司的產業鏈成功地向上游進行了延伸,產業鏈更趨于完善。

四川圣達09年前三季度實現營業收入6.63億元,同比減少40.93%;歸屬于母公司所有者的凈利潤為4,404.47萬元,同比下降67.31%;每股收益0.144元,每股凈資產1.36元。




責任編輯: 張磊

標簽:焦炭 四川圣達