金融危機(jī)帶來(lái)了歐美國(guó)家經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的急劇變化，使行業(yè)內(nèi)重組現(xiàn)象加劇，但對(duì)中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，此時(shí)正是走出國(guó)門(mén)，進(jìn)行核心技術(shù)收購(gòu)的大好時(shí)機(jī)。

普華永道日前發(fā)表的一份報(bào)告稱(chēng)，中國(guó)2009年境外投資活動(dòng)“史無(wú)前例”，僅2009年下半年，投資交易并購(gòu)數(shù)量環(huán)比增長(zhǎng)都在50%以上。湯森路透的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2009年海外并購(gòu)達(dá)433.9億美元，僅次于美、法，名列第三。

僅2009年下半年，中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)就派出了4份15億美元以上的大單：兗州煤業(yè)收購(gòu)澳大利亞費(fèi)利克斯礦業(yè)公司；中石化收購(gòu)澳新農(nóng)；中石油投資加拿大阿薩巴斯卡油砂公司資產(chǎn)；以及中投公司收購(gòu)美國(guó)AES電力公司15%股權(quán)。而2009年上半年，中石化以89億美元收購(gòu)瑞士阿達(dá)克斯公司更是創(chuàng)下全年海外并購(gòu)之最。

2010年1月初，《華爾街日?qǐng)?bào)》刊登了一篇文章，總結(jié)中國(guó)這兩年的海外并購(gòu)戰(zhàn)績(jī)：僅2008和2009兩年，中國(guó)海外并購(gòu)額便超過(guò)本世紀(jì)前8年的總和200多億美元。

報(bào)道稱(chēng)，在2008年和2009年海外并購(gòu)額連續(xù)攀升后，2010年中國(guó)將繼續(xù)在自然資源、制造業(yè)和金融業(yè)等領(lǐng)域走向世界。

找資源

中國(guó)石油全球最牛

正如《華爾街日?qǐng)?bào)》所言，中國(guó)海外投資的重點(diǎn)是資源類(lèi)資產(chǎn)。

2009年7月，中石油聯(lián)合英國(guó)石油公司，在伊拉克油氣田競(jìng)標(biāo)中脫穎而出，成功拿下該國(guó)最大的魯邁拉油田開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，中石油也成為30多年來(lái)第一批進(jìn)入伊拉克石油技術(shù)服務(wù)市場(chǎng)的外國(guó)公司。這張百億美元大單，令中國(guó)得以分享該油田177億桶的石油蘊(yùn)藏量。

中石化也不甘落后，8月，中石化成功收購(gòu)瑞士阿達(dá)克斯石油公司，獲得了該公司在北非和伊拉克的油田開(kāi)發(fā)權(quán)益。2009年底，中石油在伊拉克梅開(kāi)二度，在該國(guó)第二輪油氣田競(jìng)標(biāo)中，再次贏得一處巨型油田的開(kāi)發(fā)權(quán)。

在中東地區(qū)之外，中國(guó)企業(yè)“找油”的足跡也隨處可見(jiàn)。2009年8月，中石油以33億美元全額收購(gòu)了哈薩克斯坦一家油氣公司。在南美，中石油和中海油聯(lián)合出資，競(jìng)購(gòu)阿根廷YPF公司。在北非，中石油則有意出資50億美元買(mǎi)下殼牌石油公司在尼日利亞的油田。

在石油行業(yè)之外，2009年中國(guó)企業(yè)在礦產(chǎn)資源，尤其是鐵礦石來(lái)源上的投入也令人驚訝。盡管年初遭遇了并購(gòu)力拓的失敗，但這并沒(méi)有阻止中國(guó)企業(yè)在礦產(chǎn)資源上的大手筆投資。

3月，華菱鋼鐵以5600萬(wàn)美元入股澳大利亞第三大礦業(yè)巨頭FMG；10月，寶鋼集團(tuán)向英美資源集團(tuán)提出，以10億英鎊入股該公司在巴西的一處礦場(chǎng)；同月，寶鋼還發(fā)動(dòng)了另一宗收購(gòu)，目標(biāo)是一家澳洲礦商，金額高達(dá)2.8億澳元。

獲突破

中航“拿下”FACC

2009年年底，中國(guó)海外投資取得了前所未有的重大突破：中航國(guó)際下屬的西飛公司成功并購(gòu)?qiáng)W地利飛機(jī)配件制造商FACC公司，這是中國(guó)航空工業(yè)首次海外并購(gòu)，更是亞洲航空制造業(yè)首次并購(gòu)歐美航空制造商。此舉標(biāo)志著，中國(guó)的海外投資已經(jīng)不限于大宗商品等傳統(tǒng)領(lǐng)域，而是向高科技產(chǎn)業(yè)邁進(jìn)。

FACC公司是空客A380一級(jí)零件供應(yīng)商，波音787二級(jí)零件供應(yīng)商；為多家飛機(jī)制造商提供飛機(jī)零部件，在國(guó)際市場(chǎng)上口碑頗佳。

而該公司掌握的先進(jìn)的復(fù)合材料制造技術(shù)，不僅對(duì)中國(guó)大飛機(jī)項(xiàng)目意義重大，還意味著中國(guó)的大飛機(jī)制造業(yè)已經(jīng)不再是在上海簡(jiǎn)單地為麥道80客機(jī)造尾翼，或者把歐洲的零件運(yùn)到天津組裝幾架空中客車(chē)——中國(guó)已經(jīng)進(jìn)入了航空制造業(yè)的核心領(lǐng)域。
 

中海油闖進(jìn)美后院

另一項(xiàng)突破性的成就則是中海油成功突入美國(guó)市場(chǎng)。11月，中海油從挪威國(guó)家石油公司購(gòu)入其所持的美國(guó)墨西哥灣4個(gè)勘探區(qū)塊權(quán)益，這是中國(guó)石油公司首次在被稱(chēng)為“美國(guó)的后院”的墨西哥灣擁有油氣資產(chǎn)。

《華爾街日?qǐng)?bào)》當(dāng)時(shí)的報(bào)道稱(chēng)，此次進(jìn)軍墨西哥灣被認(rèn)為是中國(guó)石油公司的重要突破，中海油終于一只腳踏進(jìn)了美國(guó)，并宣告了中國(guó)油企無(wú)法入美日子的正式結(jié)束。

而在2005年，中海油就曾試圖收購(gòu)美國(guó)尤尼科石油公司，但美國(guó)方面以能源安全為由在政治上的強(qiáng)烈反對(duì)，使中海油被貼上了美國(guó)能源安全威脅的標(biāo)簽，此事最終不了了之。

“這次美國(guó)人再也擋不住中國(guó)的步伐。”《華爾街日?qǐng)?bào)》說(shuō)，自2005年以來(lái)，整個(gè)世界已經(jīng)越來(lái)越能接受中國(guó)企業(yè)——甚至是中國(guó)國(guó)有企業(yè)——在海外進(jìn)行收購(gòu)的想法了。

大手筆

騰中重工吞下悍馬

如果說(shuō)2009年中國(guó)企業(yè)的海外投資有什么年度特色的話(huà)，那就是在汽車(chē)行業(yè)上的幾個(gè)大手筆。因?yàn)?009年是中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)超越美國(guó)成為全球第一的一年。

2009年初，美國(guó)兩大汽車(chē)巨頭克萊斯勒和通用汽車(chē)先后申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，另一巨頭福特公司也危在旦夕，急于保命的巨頭們紛紛選擇出售旗下品牌以減負(fù)套現(xiàn)，不過(guò)巨頭們可能沒(méi)想到的是，素為他們所輕視的中國(guó)車(chē)企竟然遍布幾乎所有的出售計(jì)劃。

首先爆出的是吉利控股競(jìng)購(gòu)福特旗下沃爾沃汽車(chē)的消息，接著通用在歐洲的歐寶和薩博身后已出現(xiàn)了中國(guó)買(mǎi)家的身影，最令人驚訝的則是名不見(jiàn)經(jīng)傳的四川騰中重工拿下大名鼎鼎的悍馬。

業(yè)內(nèi)銳評(píng)

中資收購(gòu)是“單相思”

美國(guó)《商業(yè)周刊》4月刊登了一篇文章，稱(chēng)鑒于中國(guó)車(chē)企目前的能力，中國(guó)車(chē)企想并購(gòu)美國(guó)汽車(chē)品牌是在“單相思”。

文章以四川汽車(chē)購(gòu)悍馬為例說(shuō)，四川汽車(chē)只擁有1.5億美元的資產(chǎn)，想一口吞下悍馬根本不可能。文章總結(jié)稱(chēng)，中國(guó)車(chē)企是想通過(guò)資金換取西方的知識(shí)和技術(shù)，這種聯(lián)姻對(duì)于中國(guó)車(chē)企來(lái)說(shuō)，可謂是一廂情愿。

除了傳統(tǒng)的自大觀念作祟，一些人對(duì)中國(guó)崛起的莫名恐懼也是一大阻礙。2009年3月，美國(guó)飲料巨頭可口可樂(lè)公司收購(gòu)國(guó)內(nèi)匯源果汁被有關(guān)部門(mén)叫停后，國(guó)際上更是掀起一股抵制中資收購(gòu)的歪風(fēng)。2009年6月，由于澳方出爾反爾，中鋁195億美元入股澳大利亞力拓集團(tuán)的交易失敗。

別急著出去當(dāng)老板

對(duì)于中國(guó)企業(yè)對(duì)海外制造業(yè)的并購(gòu)活動(dòng)，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究院副教授馮鵬程的態(tài)度也有所保留。

馮鵬程說(shuō)，中國(guó)制造業(yè)品牌實(shí)力不強(qiáng)，在國(guó)外營(yíng)銷(xiāo)的影響力不夠；而要把設(shè)備全拆回國(guó)，又要擔(dān)心當(dāng)?shù)卣⒐?huì)等的反對(duì)。上汽并購(gòu)韓國(guó)雙龍汽車(chē)就是一例。

在金融行業(yè)，馮鵬程認(rèn)為中國(guó)企業(yè)也需要小心為上，最好采取“站在巨人肩膀上”的姿態(tài)，購(gòu)入少數(shù)股份，而不尋求控股。他說(shuō)，中國(guó)的金融業(yè)同西方相比還只是小學(xué)生，與其自己控股當(dāng)老板，不如買(mǎi)入少量股份，派人當(dāng)董事，一方面學(xué)習(xí)西方的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，另一方面也能分得紅利，待將來(lái)羽翼豐滿(mǎn)了再出手也不遲。

另一方面，老外們對(duì)來(lái)投資的中國(guó)人也并不是無(wú)條件的熱情。對(duì)于習(xí)慣了在中國(guó)投資當(dāng)老板的西方人來(lái)說(shuō)，看到中國(guó)人坐在辦公桌后面給自己當(dāng)老板并不是一件很舒服的事。

“走出去”勢(shì)不可擋

無(wú)論如何，經(jīng)濟(jì)實(shí)力的此消彼長(zhǎng)，注定了中國(guó)要走出去，目標(biāo)就是西方把持的資產(chǎn)、技術(shù)和資源。

其實(shí)，許多老外也看到了這一點(diǎn)，并且歡迎中國(guó)的投資。2009年3月，德國(guó)聯(lián)邦合并與并購(gòu)聯(lián)合會(huì)主席凱·魯克就曾表示，歡迎更多的外來(lái)資金到德國(guó)投資。

他說(shuō)，他期待能夠獲得十億甚至數(shù)十億美元的外來(lái)資金，其中中國(guó)投資者已經(jīng)有了在今后6個(gè)月并購(gòu)5家德國(guó)企業(yè)的意向。而一些外資保險(xiǎn)公司甚至把中資企業(yè)海外并購(gòu)本身當(dāng)成了一塊大市場(chǎng)。美國(guó)一家財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司就在中國(guó)針對(duì)并購(gòu)交易中的風(fēng)險(xiǎn)，推出了“并購(gòu)保證補(bǔ)償保險(xiǎn)”。

讓我們回到那個(gè)所謂“一廂情愿”的悍馬收購(gòu)案，最新的進(jìn)展是這樣的：通用總裁在1月中旬底特律車(chē)展上表示，悍馬的交易現(xiàn)在就等中國(guó)有關(guān)部門(mén)的批準(zhǔn)，而他并不知道中國(guó)方面什么時(shí)候會(huì)放行。

這回，“情愿的”美國(guó)人要等著看中國(guó)的臉色了。

2009年海外并購(gòu)一覽

　　7月3日 中投收購(gòu)加拿大泰克資源17.2%的股份

　　12月3日 中航工業(yè)西飛公司收購(gòu)?qiáng)W地利飛機(jī)零件制造商FACC公司

　　6月30日 中石油、英國(guó)石油公司聯(lián)手競(jìng)得伊拉克魯邁拉油田合同

　　6月24日 中石化收購(gòu)瑞士阿達(dá)克斯石油公司

　　5月24日 中石油收購(gòu)新加坡石油公司45.5%股份