1月，受降溫、降雪、冰凍天氣影響，電廠存煤快速下降，安徽等省直供電廠存煤不足5天，遠低于15天的安全存煤天數。受此影響，電煤價格全線上漲，秦皇島港口電煤價格升至850元/噸，一個月時間上漲40%，與此同時沿江電廠、坑口、長約合同煤價應聲上漲，并帶動焦煤、噴吹煤等煤種價格上漲。

展望未來煤炭價格走勢，相對于動力煤，上海證券維持焦煤、噴吹煤行業更有上漲空間的觀點。他們認為，電力消費是反應經濟活躍程度的重要指標，經濟復蘇首先帶動電力消費，增加對動力煤需求，致使動力煤價格率先上漲。動力煤需求的增幅和總體經濟的復蘇情況緊密相連，不太可能出現過大需求增幅。焦煤、噴次煤與鋼鐵行業需求聯系更緊密，因鋼鐵行業復蘇相對比較滯后，焦煤和噴次煤價格上漲滯后于動力煤。反觀遠景，鋼鐵行業復蘇值得期待，國內鋼鐵產量增加，國外鋼廠也紛紛表示將增加產能。國內外鋼鐵市場復蘇將直接帶動焦煤和噴次煤需求，較動力煤而言，焦煤和噴次煤后市上漲空間更大。

隨著煤價的逐步上漲，煤企盈利正恢復至歷史中線之上，但受到政策、系統性風險影響，煤炭股價上月下跌24%，股市與實體經濟出現背離。安信證券認為，近期煤炭股價明顯跑輸大市，主要的原因在于緊縮政策的不斷推出，造成了未來預期的改變；就基本面而言，煤企仍在擴張。

上海證券指出，調整充分提供進場機會。煤炭與消費用燃料指數2009年12月份指數下跌2.04％，2010年1月下跌17％，連續兩個月下跌。但煤炭板塊基本面保持強勢，經濟增長對煤炭需求旺盛；煤炭估值更具有吸引力，為投資者提供低位購買機會。

國都證券判斷，2010年電煤價格上漲趨勢基本確立，而焦煤供需偏緊，未來調價的可能性較大。煤炭歷來有高分紅、高配送的傳統，國陽新能、潞安環能等公司皆有可能。建議左側投資者近期可逢低介入，但考慮到緊縮信貸、抑制通脹、美元等因素拖累大盤走勢，加之資源稅、煤電聯動等政策不明朗，建議右側投資者持幣觀望，待節后市場明朗再介入。