政策與經濟
政策與經濟
國泰君安（香港） 趙睿
電力股上周表現繼續好于大市，大唐發電上漲2.7%，跑贏其他同業。受美元強勁反彈影響，煤炭股表現繼續弱于大市。
國內煤炭價格平穩，但國際煤炭價格出現下跌。港口庫存平穩，沿海運輸價格在兩周的平穩走勢后再次出現大幅下跌。美元繼續相對于銅價、金價、鋁和歐元快速回升。
估值更新：中資電力股估值在13.7倍和1.3倍的10年市盈率和市凈率；煤炭股估值在13.5倍和2.9倍的10年市盈率和市凈率。
我們維持華能、華電和中國電力的收集評級；維持華潤和大唐的中性評級。我們認為如果煤炭股繼續下跌，則可能出現投資機會。我們目前對行業的投資評級是“中性”。
責任編輯： 中國能源網
京公網安備 11010802020613號
