春節前一周市場結束了連續五周的陰跌格局，雖然成交量大幅萎縮，但這是連續下跌之后的縮量，市場關注的重點已轉向春節之后。這期間，歐美金融市場狀況會對節后滬深股市有一定影響，就從目前基本面各要素看，節后延續小陽春行情的概率為大。

　　其一，一月份經濟金融數據顯示，通脹壓力雖然不可能消除，但沒有原來那種"山雨欲來"的恐怖感，通脹威脅比較溫和。今年1月新增貸款規模達1.4萬億元，略低于去年創天量數字。貨幣供應量M2達到25％，M1則達到38％，這表明市場流動性很寬裕，市場并不缺資金，缺的是信心。有些小企業缺資金是永遠的事，即使貨幣政策更寬松，銀行業也不愿意借款給安全系數較低的小企業。

　　其二，導致股價下跌的兩大利空題材逐步弱化，春節后進一步轉弱。一是新股發行速度。就目前網上信息看，2月22日三個小盤股發行，一直到3月2日又是三個小盤股發行。新股發行速度有放慢跡象。二是股指期貨為融資融券即將亮相之前大盤藍籌股下跌空間被堵死。大盤股跌無可跌的跡象越來越明顯。

　　其三，政府對房市和股市不同的擠泡沫態度越來越明顯，市場最終會理解政府意圖，會有一部分資金從房市流向股市。近期，政府和媒體對房市價格繼續進行抑制，各項降溫措施源源不斷。但對股市沒有任何"泡沫"指責。相關各方對于股市還是鼓信心為主。證監會在節后將批量放行新的股票基金，使股市新增幾百億資金。節后城鎮居民新增加的貨幣收入將出現無處投放的兩難次優選擇，就是進入銀行儲蓄利率太低，房價太高，于是被迫一部分重新流回股市。

　　其四，歐盟發表援助希臘聲明，歐洲主權信用危機緩解。美國申請失業人數有所降低，經濟復蘇趨勢越來越明顯。世界性金融危機漸行漸遠。中國進出口逐步恢復到危機前水平便證明世界經濟逐步復蘇。春節期間，美歐股市突發性事件會對滬深節后股市產生相應影響。從目前看，大的系統性危機概率逐步降低。

　　其五，中國經濟還處在高速發展軌道中，中國的貨幣總量與GDP比率處在世界高水平之中，由此，中國資產價格總體上必然處在上升通道。此時，不看多中國，做多中國的資產，那么我們還有什么理由把資金留在中國呢？今后的中國也許會成為日本泡沫破滅后的第二，但是今天我們怎么辦呢？我們總不能因為今后會死，現在就消極對待人生吧。

　　顧銘德