紅周刊《機構內參》 金鵬

　　編者按：近期有關節能環保的政策消息頻出，顯示出政府對環境治理問題的重視程度提高，未來或將逐步出臺相關的政策實施細節，這對節能環保板塊而言無疑是最直接的利好，中長期投資機會可期。

　　節能環保受益政策推動

　　2月9日，環保部、國家統計局、農業部聯合發布了《第一次全國污染源普查公報》，并稱正在研究征收環境稅的問題，而這次普查將會為研究環境稅提供更好的數據支持，征收環境稅對環保公司而言無疑是明顯利好。此外，國務院在1月27日討論并原則通過《國家環境保護“十一五”規劃中期評估報告》，強調要增加投入，大力發展環保產業，加強環境保護能力建設。

　　受近期多項政策利好消息刺激，本周沉寂多時的節能環保個股紛紛走強，異動明顯，環保板塊與政策面消息呈現較強的正相關性。在我國經濟高速增長的背后是越來越嚴重的污染，環保問題已成為制約我國經濟發展的瓶頸。我國污染治理已迫在眉睫，近期公布的多項扶持措施表明政府對環保問題的重視度明顯提高。

　　目前國家發改委制定的《節能環保產業發展規劃》，未來五年環保產業投資需求將達4500億元，這為節能環保等新型產業提供了前所未有的發展機遇，相關個股孕育著眾多的投資機會，中期行情值得關注。

　　看好三大子行業投資機遇

　　節能環保產業包括節能、資源循環利用、環境保護，涉及節能環保技術與裝備、產品和服務等。鑒于當前的污染輕重度和政策扶持傾向，建議關注污水、固體廢棄物處理產業及脫硫產業中個股的投資機會。

　　1，廢水固廢處理進入高增長階段

　　隨著供水量的穩步增加，我國污水排放量也呈現快速增長趨勢，七大水系總體為中度污染，浙閩區河流和西南、西北河流水質惡化，湖泊富營養化問題突出，水體污染問題嚴重。受行政因素的影響，國內污水處理行業利潤偏低，但隨著國內公用事業體制改革的深入，水務行業市場化程度將不斷提高，污水處理服務價格有望隨之上漲。

　　與水污染治理相比，我國固體廢棄物污染治理起步較晚，但近兩年進入快速發展階段。2002~2006年，我國城市生活垃圾處理量和處理率分別為7000萬~8000萬噸和50%~55%的水平。但進入2007年后，處理量和處理率均大幅上升，2008年城市生活垃圾處理量達到10306.6萬噸，處理率為66.8%。隨著固廢收費捆綁水費試點規模的擴大以及國家政策的進一步支持，固廢處理產業正在進入中長期的快速發展通道。

　　在個股選擇上，建議關注污水處理產業中的首創股份，固體廢物處理的龍頭企業合加資源。

　　2，脫硫產業迎來新機遇

　　廢氣治理包括脫硫、脫硝與除塵，是“十一五”期間環保投資重點，我國工業廢氣治理項目投資額逐年增加，在2004~2008年期間的年平均增長率為25.7%。

　　火電是脫硫減排的重要領域，2008年火電脫硫機組占比達到60%，而我國2010年的規劃目標為70%，因此預計未來幾年內火電脫硫機組的裝機容量增速將持續下滑。非火電脫硫市場主要集中在鋼鐵、有色、建材、化工、石化等行業，“十一五”期間，國家非火電脫硫治理的重點在鋼鐵行業，工業和信息化部已經發布《鋼鐵行業燒結煙氣脫硫實施方案》，鋼鐵行業脫硫規劃正式啟動，預計將能夠有效彌補火電脫硫市場增速的下滑，這也將使我國脫硫產業迎來新的發展機遇。

　　由于“十一五”規劃及相關政策中對脫硫具有量化的要求，因此脫硫設備的制造企業備受關注。個股可關注我國最大的環保機械科研生產企業菲達環保，以及專業設計制造除塵裝置和煙氣脫硫裝置等大氣污染治理設備的龍凈環保。

　　鑒于3月份兩會即將召開，或將出臺新的環保產業利好政策，預計節后環保個股將出現一波炒作行情，建議關注。