對于2010年的中國經濟形勢，在下相對謹慎甚至有些悲觀，也許用派對（Party）正在清場的說法來比方最為合適，這喻示著2009年的熱熱鬧鬧的刺激政策在2010年將變成“打左燈、向右拐”，即在“雙寬松”政策仍將持續的調子下實際上逐漸撤火，進而必然伴隨的是經濟動力的下降，因此這一年的中國經濟并不會比2009年好多少，很難到“九”，基本上仍將處在“保八”局面。

1.外部環境分析：（1）全球經濟中存在十大不利因素，將影響經濟復蘇的進程。主要發達經濟體自主增長乏力、各國救市政策效應遞減、金融系統可能出現二次風險、各國政府債務風險日益嚴重、大宗商品價格上推通脹壓力、失業率上升、再儲蓄化和再產能化道路漫長、貿易保護主義升級、熱錢可能回流新興市場。

（2）主要受去年低基數影響，今年世界經濟將出現低位反彈。聯合國：去年全球GDP減2.5%，今年正增長1.6%以下。國際貨幣基金組織：2010年全球經濟增幅可能略低于3%。

（3）我國面臨的國際貿易摩擦越來越突出，貿易環境在惡化。截至2009年8月份，去年共有17個國家和地區對我國發起了79起調查，涉案總額約100.35億美元，同比分別增長16.2%和121.2%。進入9月份針對我國的貿易摩擦呈現出擴展態勢，自9月11日美國決定對中國輸美輪胎實行特保引發中美貿易摩擦，10月初歐盟和美國相繼對中國出口的無縫鋼管發起反傾銷、反補貼調查。

（4）受世界經濟技術性回升帶動，今年我國出口將間歇性復蘇。

2.國內環境：（1）投資方面。政府投資效應將衰退。原因在于，政府越來越擔心經濟過熱，投資的手在猶豫，刺激投資的手更在悄悄收起。民間投資啟動可能“雷聲大、雨點小”。對產能過剩和重復建設的政策約束也會抑制投資增長。

（2）消費方面。有利因素：城市居民消費需求還存在進一步的提升空間，相對于發達國家在相同歷史階段的消費狀況。農村消費潛力更大。醫改新方案、農保全覆蓋等改善民生的政策效果將在2010年有所顯現。

不利因素：政策刺激作用減弱；一些擴大消費政策不復存在；水電氣等公用事業價格大幅增長對其他消費有擠占影響；汽車住宅消費去年基數較大。如此，消費有可能比2009年進一步下滑，但幅度不會太大。

2010年的預測：

1.不會出現惡性通貨膨脹，至多出現溫和通貨膨脹，CPI為3%左右。但對通貨膨脹的擔憂將讓經濟政策犯錯誤。

（1）國際市場傳導有一定不確定性，但不會太大。當前國家市場資源原材料價格已經上漲較大；今年原油供大于求；世界各國有望在今年陸續退出“量化寬松”的貨幣政策，這很可能會帶動近期美元匯率的觸底反彈；人民幣升值壓力大。

（2）國內市場難有大的漲價動力。產能過剩、農業連續豐收、國家資源儲備充實、居民收入增長平穩等因素制約銀行信貸對CPI的傳導。

(3)漲價主要動力。CPI的翹尾因素，資源價格的政策性調整等等。

如此，所謂2010年的通貨膨脹實際上是偽命題。在全球金融海嘯未去之前，中國經濟會否出現“二次觸底”仍然是宏觀政策的最大挑戰，復蘇則是最重要任務。

（作者系著名經濟學家）