匯豐銀行認為，由于供給緊張和中國需求強勁，預(yù)計2010年上半年煉焦煤價格將仍然高企，并且預(yù)計2010財年合同價格將上漲40％。
　　
匯豐銀行（HSBC）2月4日發(fā)布煉焦煤分析報告指出，供給方面，山西省擁有中國55％的煉焦煤儲備，并且硬焦煤和肥煤占其生產(chǎn)的40％。匯豐銀行認為，目前山西省煤礦整合將持續(xù)限制未來兩年新增煉焦煤供給。
　　
另一方面，09年中國煉焦煤出口由08年的1,210萬噸下降至56.5萬噸，原因在于海外市場疲軟。
　　
由于中國吸收了09年的額外供給，進入2010年煉焦煤市場供給仍然緊張。匯豐銀行理解2010年可獲得的現(xiàn)貨硬焦煤有限，并且短缺目前正越來越嚴重。
　　
匯豐銀行指出，從需求方面看，全球鋼鐵廠正恢復(fù)生產(chǎn)。09年1月至11月除中國以外粗鋼生產(chǎn)年率下跌25％，至5.68億噸。然而11月產(chǎn)出由1月的底部4,420萬噸增長了60.2％。
　　
相比之下中國粗鋼產(chǎn)出上升至5.19億噸，占全球產(chǎn)出的48％。
　　
中國仍然是09年大量煉焦煤凈進口國。中國09年煉焦煤進口3,450萬噸，較08年的690萬噸顯著增長，其中66％來自澳大利亞，之后為蒙古（12％）和加拿大（9％）。
　　
2010年1月初地區(qū)現(xiàn)貨煉焦煤價格接近每噸200美元，較09財年合同價格每噸129美元高55％，并且市場在可獲取供給方面仍然緊張。考慮到市場供給緊張，匯豐銀行預(yù)計2010年上半年價格將仍然高企，并且預(yù)計2010財年合同價格將上漲40％，至每噸180美元。
　　
自09年6月底至2010年1月底，上海煉焦煤價格上漲13％，至每噸1,350元人民幣（約合每噸198美元），自09年6月底以來，由于冬季市場供給緊張，山西煉焦煤價格上漲14％，至每噸1,420元人民幣（約合每噸208美元）。
　　
考慮到山西煤礦整合導(dǎo)致中國新增供給有限，2010年將有可能出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性短缺。匯豐銀行預(yù)計在2010年和2011年中國仍然是大量煉焦煤進口國。中國的需求為全球煉焦煤價格提供了支持。