--2010年1月份煤炭市場運行情況分析及預測

一、1月份煤炭市場運行情況分析

（一）動力煤需求探高回落，煉焦煤、無煙塊煤需求相對平穩

新年伊始，強冷空氣再次帶來了全國大范圍雨雪降溫，受此影響，取暖用煤用電量再攀新高。但是，隨著冷空氣漸漸過去，氣溫逐步回升，電煤需求也探高回落。數據顯示，1月13日，直供電廠日耗煤量最高曾經達到263.7萬噸，此后耗煤量逐步回落，其中，1月27日，直供電廠耗煤量回落至246.6萬噸。從周度數據來看，電廠日均耗煤量探高回落跡象明顯。據中商流通生產力促進中心測算，1月份前4周（非自然周）直供電廠日均耗煤量分別為245.7萬噸、263.0萬噸、262.5萬噸以及251.7萬噸。

生鐵和焦炭產量的平穩運行決定了煉焦煤需求相對平穩。上輪鋼材價格上漲從09年10月中下旬開始，一直延續到了今年1月上旬，鋼材價格的上漲除了帶來鋼材產量和庫存的雙雙上升，同時也帶動了上游鐵礦石、焦炭、煉焦煤價格上漲。隨著據國家統計局數據顯示，12月份當月鋼材產量達到6463.8萬噸，環比上漲2.7%；另據Mysteel數據顯示，1月29日，全國主要城市鋼材庫存（建筑鋼材和板材）合計為1366.7萬噸，與11月末相比，上升14.2%。一方面是鋼材庫存增加，另一方面是鐵礦石、焦炭、煉焦煤等原料價格上漲，因此，近幾個月生鐵產量并沒有隨著鋼材產量增加而增加，而是相對保持平穩，焦炭產量也相對保持平穩，煉焦煤需求同樣較為平穩。

無煙塊煤需求也相對平穩。去年10月份開始，伴隨著化肥淡儲的實施和尿素出口形勢逐步好轉，尿素價格開始逐步回升。但是，由于尿素市場供求矛盾仍然突出，到了12月份，合成氨、尿素等產品產量才有了小幅增加。但是，進入今年1月份，尿素價格再次回調，而無煙塊煤價格卻不同程度上漲，受此影響，合成氨和尿素產量增長勢頭難以持續，無煙塊煤需求也就相對較為平穩。

（二）全國原煤產量繼續較快增長，山西產量明顯回升

原煤產量繼續保持快速增長勢頭。據國家統計局數據顯示，去年12月份，全國完成原煤產量28062萬噸，同比增長25.2%。

從國家統計局數據可以看出，山西省原煤產量回升勢頭明顯。數據顯示，去年12月份，山西省完成原煤產量6296.9萬噸，創2009年月度原煤產量最好成績。當月產量再度位居全國首位。

在冬季用煤需求旺盛和較好的完成了煤炭資源整合第一階段任務的情況下，今年1月份，山西省在保障煤礦安全生產的情況下，繼續加大煤炭生產力度，保障日均煤炭產量達到200萬噸以上，有力的保證了全國煤炭穩定供應。

（三）煤炭進口繼續高位運行，出口繼續疲軟

受多方面因素影響，華東及東南沿海地區煤炭供求偏緊程度日益加劇，部分用煤企業不得不加大煤炭外購力度來滿足自身煤炭需求，從而導致煤炭進口繼續高位運行并大幅攀升。據海關統計數據顯示，去年12月份我國完成煤炭進口1638萬噸，與2008年同期相比，增長5倍以上，達到512.8%，再創月度煤炭進口紀錄。與此同時，煤炭出口繼續疲軟。數據顯示，12月份，我國完成煤炭出口207萬噸，與11月份相比雖然有所回升，但是同比仍然下降53.7%，繼續處于較低水平。

煤炭進口大幅攀升再次帶動國際煤價快速上漲。據環球煤炭平臺數據顯示，截止到2010年1月29日，澳大利亞NEWC index為98.5美元/噸，與2009年12月初相比，每噸上漲18.1美元，漲幅達到了22.5%。

由于目前春節日益臨近，國民經濟各行業將逐步進入一年中生產低谷，工業用電需求將會短暫回落。此外，氣溫回升也將導致取暖用煤用電量回落。因此，國內煤炭供求緊張形勢有望得到逐步緩解。再加上當前國際煤價上漲過快，預計1月份煤炭進口量將會小幅回落。

（四）中轉地煤炭庫存較為充足，電廠煤炭庫存穩步回升

首先，北方主要煤炭下水港秦皇島港煤炭庫存較為充足。數據顯示，截止到1月29日，秦皇島港煤炭庫存合計為604萬噸，與12月底相比，增加52萬噸，增長9.4%。秦皇島港煤炭庫存之所以能夠達到600萬噸以上，一方面是因為鐵路方面加大了電煤搶運力度，1月份秦皇島港日均鐵路煤炭調入量為61.1萬噸，與去年12月份相比，日均增加3.3萬噸；另一方面是因為1月中上旬，大霧天氣多次影響了船舶正常進出港，港口煤炭運輸受到一定影響，雖然下旬以來，港口煤炭發運量大幅增加，但是整個1月份日均煤炭發運量僅有59.1萬噸，與去年12月相比，日均減少4.8萬噸。

其次，電廠煤炭庫存已經開始觸底回升。中能電力燃料工業公司數據顯示，1月10日，直供電廠煤炭庫存總量將至1992萬噸。此后，在路港密切配合下，電廠煤炭庫存逐步回升，截止到1月31日，直供電廠煤炭庫存已經回升至2621萬噸，與1月10日相比，增加629萬噸，增長31.6%。平均可用天數由8天回升至10天。

（五）煤炭價格普遍上揚，動力煤價格企穩跡象明顯

進入1月份，受需求回升或前期下游產品價格上漲等因素影響，不同煤種坑口價普遍有所回升。

首先，動力煤坑口價繼續回升。受天氣以及前期秦皇島港煤價漲幅較大等因素影響，進入1月份主產地山西動力煤坑口價繼續回升。中國煤炭資源網數據顯示，1月份山西北部動力煤主產區坑口價普遍回升10-25元/噸。其中，大同6000大卡動力煤坑口價（不含稅）由12月底的460元/噸上漲至475元/噸，漲幅為3.3%。其次，受焦炭價格上漲等因素影響，煉焦煤價格也普遍回升。中國煤炭資源網數據顯示，1月份山西煉焦煤主產區坑口價（不含稅）每噸上漲30元左右。其中，柳林4號焦煤坑口價每噸上漲25元。再次，受動力煤價格普漲以及前期下游尿素價格上漲等因素影響，陽泉和晉城無煙塊煤價格均有不同程度上漲。其中，陽泉無煙中塊坑口價每噸上漲15元。

受1月上旬強冷空氣再度來襲影響，秦皇島各煤種價格在1月上旬再度經歷了一波上漲過程。據秦皇島港統計數據顯示，截止到1月11日，6000大卡大同優混、5500大卡山西優混、5000大卡山西大混、4500大卡普通混煤以及4000大卡普通混煤秦皇島港最低平倉價分別為840元/噸、800元/噸、700元/噸、630元/噸以及530元/噸。與12月底相比，每噸分別上漲30元、30元、40元、20元、5元，漲幅分別在1.0%-6.1%之間。此后隨著氣溫逐步回升，以及路港加緊煤炭中轉，電廠日均耗煤量探高回落，電廠煤炭庫存逐步走高，秦皇島港煤炭價格開始企穩。數據顯示，1月中下旬，秦皇島各煤種價格均基本保持平穩。

二、2月份煤炭市場走勢預測

（一）各煤種需求普遍弱勢運行

受天氣轉暖、春節放假等多種因素影響，預計2月份各煤種需求都將有所回調。

首先，動力煤需求會有所回落。一方面受氣溫逐步回升，取暖用電用煤需求將逐步探高回落。從1月份直供電廠耗煤量走勢來看，1月中下旬，耗煤量已經出現了高位回調的跡象，預計2月份將繼續回調。另一方面受春節期間部分工廠、企事業單位紛紛放假等因素影響，二、三產業用電量也將有所回落。

其次，煉焦煤需求或許也將有所回落。1月份鋼材價格已經再度轉頭向下，據Mysteel數據顯示，1月8日至29日，國內鋼材綜合價格指數已經連續三周回調。但是，在鋼材價格回調的同時，1月份鋼材庫存仍在持續繼續上升。因此，預計2月份鋼材價格將繼續回調。由于目前煉焦煤價格普遍反彈，因此，在鋼材價格繼續回調的情況下，再加上春節因素將導致鋼材產量和需求量雙雙出現不同程度下滑，因此，預計焦炭、煉焦煤需求或將也會有所回落。

再次，無煙塊煤需求也將弱勢運行。受前期尿素出口復蘇，尿素價格反彈等多種因素影響，去年12月開始，尿素產量小幅增加。但是，從1月份開始尿素價格再次震蕩回調，再加上2月份將再度開始執行110%的旺季出口關稅，尿素出口將再次受到一定影響。2月份國內用肥需求尚未真正啟動，且目前尿素等氮肥庫存較為充足，再加上春節期間企業放假等因素影響，預計2月份尿素產量不會明顯增加，因此無煙塊煤需求也將弱勢運行。

（二）原煤產量將環比回落

從以往經驗來看，每到春節期間，大部分小煤礦將停產放假，礦工返鄉過年，鄉鎮煤礦原煤產量會大幅回落。目前，部分小煤礦已經陸續停產放假，因此，2月份原煤產量或將有所回落，尤其是鄉鎮小煤礦原煤產量將有所下滑。

在因春節臨近小煤礦放假而導致原煤產量受到一定影響的同時，由于山西省經過2009年的煤炭資源整合，大中型煤炭企業市場份額明顯提高，這部分礦井節日期間正常生產所受到影響相對較小。因此，與往年相比，春節因素所導致的原煤產量下滑幅度或許要小。

此外，由于目前煤炭市場運行較好，煤價高位運行，再加上國家有關領導多次提出在確保安全的前提下，要努力增加煤炭生產供應。因此，國有大型重點煤礦會在保障安全生產的情況下，努力挖掘礦井產能，充分發揮礦井最大生產能力，保障煤炭穩定供應。

綜合以上分析，春節因素將導致2月份原煤產量有所回落，但是預計煤炭供給能夠有所保障。

（三）煤炭價格普遍將弱勢運行 局部地區煤價會小幅回調

綜合以上分析，由于2月份動力煤需求將逐步回落，煉焦煤和無煙塊煤需求也將弱勢運行，而原煤產量雖然下降，但是煤炭供應將依然有所保障，因此，預計2月份煤炭價格整體將弱勢運行。

首先，動力煤價格將弱勢運行，秦皇島港煤價或出現小幅回調。由于天氣轉暖，用電量回落，動力煤供求緊張程度將逐步緩解，前期上漲幅度較大的秦皇島港煤炭價格或將有所回落。

其次，煉焦煤價格也將弱勢運行，部分地區或將有所回落。由于目前鋼材庫存仍在持續攀升，鋼材價格連續回落將給焦炭及煉焦煤價格更多的下行壓力。因此，預計2月份煉焦煤價格將弱勢運行，部分地區價格不排除出現短期回調的可能。

再次，無煙塊煤價格也將弱勢運行。通過前述分析，受供求關系較為寬松影響，預計2月份無煙塊煤價格也將弱勢運行。