一年一度的全國“兩會(huì)”將在下周召開。調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式已經(jīng)提前多次預(yù)熱，“兩會(huì)”還將如何定調(diào)？在中國經(jīng)濟(jì)重新布局的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期，在股價(jià)結(jié)構(gòu)重新尋找新平衡的大沖撞時(shí)期，又會(huì)有哪些牛股可能脫穎而出？本期，我們希冀通過國盛證券研究所所長滕軍、南京證券研究所所長助理周旭的探討給讀者朋友提供某種思路和啟迪。
   
　　轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式帶來投資機(jī)會(huì)

　　《大眾證券報(bào)》：目前有很多人認(rèn)為，“兩會(huì)”有可能定調(diào)今年的經(jīng)濟(jì)調(diào)控目標(biāo)為“穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、擴(kuò)內(nèi)需、防通脹”，是否認(rèn)同？調(diào)結(jié)構(gòu)促轉(zhuǎn)型和擴(kuò)內(nèi)需是否能給股市帶來一些投資機(jī)會(huì)？

　　滕軍：圍繞結(jié)構(gòu)調(diào)整和擴(kuò)大內(nèi)需的目標(biāo)，未來政府可能制定相關(guān)的政策，例如區(qū)域振興規(guī)劃的陸續(xù)出臺(tái)。投資者可圍繞需求結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、區(qū)域結(jié)構(gòu)等政策出臺(tái)的角度，尋找一些投資機(jī)會(huì)。

　　周旭：未來宏觀政策調(diào)控的重點(diǎn)將是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式，而擴(kuò)內(nèi)需是重要途徑。中國由投資為主的國家轉(zhuǎn)變成消費(fèi)驅(qū)動(dòng)的模式，需要相當(dāng)長一段時(shí)間，09年汽車銷量大幅增長，預(yù)示中國城市居民消費(fèi)升級進(jìn)入黃金時(shí)期，與消費(fèi)升級相關(guān)的行業(yè)具有穿越宏觀經(jīng)濟(jì)周期，保持持續(xù)成長的可能。另外，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵，股市反映的是預(yù)期，對新興產(chǎn)業(yè)的憧憬，會(huì)令相關(guān)股票成為今年股市的重要投資主題。

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從業(yè)績和漲幅把握區(qū)域振興概念

　　《大眾證券報(bào)》：國務(wù)院已經(jīng)并且還將批復(fù)眾多區(qū)域振興規(guī)劃，幾乎涉及到所有股票。但是，春節(jié)后，新疆、西藏等區(qū)域股票仍然表現(xiàn)強(qiáng)勢。這一題材在是否還有戲？應(yīng)該如何把握？

　　滕軍：個(gè)人覺得投資者仍可積極關(guān)注新疆、西藏區(qū)域的股票。在把握機(jī)會(huì)時(shí)，要從業(yè)績和股價(jià)漲幅兩方面綜合考慮。可關(guān)注：天山股份 、新中基 、金風(fēng)科技 、中糧屯河 、西藏旅游 、西藏發(fā)展 等。

　　周旭：區(qū)域板塊之間有輪動(dòng)跡象，由于參與資金以游資為主，因而股價(jià)波動(dòng)較大。可適當(dāng)關(guān)注各區(qū)域板塊中股價(jià)漲幅相對較小的股票，如成渝特區(qū)成發(fā)科技 、中國嘉陵 ，關(guān)中地區(qū)的秦川發(fā)展 、皖江區(qū)域的江淮汽車 、合肥城建 等。

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　消費(fèi)增長有望步入黃金時(shí)期

　　《大眾證券報(bào)》：在出口依舊困難的情況下，擴(kuò)內(nèi)需保民生有望被“兩會(huì)”強(qiáng)化，這其中，消費(fèi)股是否也有可能走出大牛股？

　　滕軍：在調(diào)結(jié)構(gòu)、擴(kuò)內(nèi)需等目標(biāo)下，大力促進(jìn)消費(fèi)以保持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長仍將是重點(diǎn)。投資者在關(guān)注時(shí)，可結(jié)合消費(fèi)政策、熱點(diǎn)題材等因素選股并波段操作。可關(guān)注：美的電器 、七匹狼 、福耀玻璃 、羅萊家紡 、張?jiān) 等。

　　周旭：消費(fèi)股一向被視為防御性品種，但是，隨著國家宏觀政策向消費(fèi)領(lǐng)域傾斜，以及居民收入的不斷提高，消費(fèi)增長有望步入黃金時(shí)期，相關(guān)領(lǐng)域上市公司業(yè)績增長曲線斜率將變陡，而且可持續(xù)性更長，醫(yī)藥領(lǐng)域的昆明制藥 、康恩貝 、復(fù)星醫(yī)藥 ；紡織品領(lǐng)域的羅萊家紡 ；酒店板塊的華天酒店 ；食品飲料中的洋河股份 等可關(guān)注。

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六大潛在規(guī)劃將成“兩會(huì)”熱點(diǎn)

　　《大眾證券報(bào)》：新能源發(fā)展規(guī)劃、節(jié)能減排規(guī)劃、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃、光伏上網(wǎng)電價(jià)政策、新能源汽車發(fā)展規(guī)劃、智能電網(wǎng)規(guī)劃及試點(diǎn)等曾被預(yù)期在2009年底出臺(tái)，但至今仍無時(shí)間表。“兩會(huì)”期間會(huì)否傳出新動(dòng)態(tài)？能否催生出部分牛股？最看好哪幾只？

　　滕軍：應(yīng)該說，這些政策和規(guī)劃的陸續(xù)出臺(tái)未來是值得期待的，無疑也是“兩會(huì)”期間的熱點(diǎn)。從二級市場來看，隨著相關(guān)規(guī)劃的出臺(tái)和逐步落實(shí)，將對相關(guān)上市公司經(jīng)營業(yè)績和未來發(fā)展有積極的推動(dòng)作用。未來可繼續(xù)關(guān)注相關(guān)股票，例如金晶科技 、天威保變 、孚日股份 、金風(fēng)科技 、威孚高科 、藍(lán)星清洗 、中科英華 等。

　　周旭：戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展相關(guān)規(guī)劃應(yīng)該在制定中，由于很多產(chǎn)業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)制定是一項(xiàng)復(fù)雜過程，這需要相關(guān)產(chǎn)業(yè)技術(shù)的成熟，及最終商用化可能。因而，現(xiàn)階段國家僅是給出產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指引，“兩會(huì)”期間也不可能出臺(tái)新的具體規(guī)劃。但這并不妨礙相關(guān)產(chǎn)業(yè)股票受到市場追捧，不過，個(gè)人認(rèn)為，相關(guān)概念的股票價(jià)格都已或多或少反映市場預(yù)期，如果沒有未來真實(shí)業(yè)績支撐，當(dāng)概念退潮，股價(jià)回歸亦是很快，所以在擇股時(shí)，公司業(yè)績應(yīng)放在重要位置。個(gè)人對智能電網(wǎng)更看好些，未來幾年，國家對智能電網(wǎng)投資將大幅增長，而電網(wǎng)行業(yè)技術(shù)壁壘相對較高，出于國家安全考慮，內(nèi)資企業(yè)將逐步占據(jù)市場主導(dǎo)，如國電南瑞 、許繼電器 、思源電器 、泰豪科技 等。另外，與節(jié)能環(huán)保、新能源相關(guān)的金風(fēng)科技 、杉杉股份 、合康變頻 、威孚高科 等亦可關(guān)注。

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地產(chǎn)股取決于3月份住宅銷量

　　《大眾證券報(bào)》：繼招行、中行之后，又一家上市銀行——交通銀行(8.33,0.13,1.59%)的再融資方案在本周敲定，擬A H配股融資逾400億元。而銀監(jiān)會(huì)也收緊房地產(chǎn)信托，禁止流向土地儲(chǔ)備。此外，北京11部門聯(lián)手遏制高房價(jià)，已率先出臺(tái)文件全面取消購房優(yōu)惠。在這樣的大背景下，金融地產(chǎn)等權(quán)重股是否仍然難有大作為？

　　滕軍：總體來講，今年金融股受融資困擾、房地產(chǎn)股受行業(yè)調(diào)控等因素影響，全年來看可能沒有大的機(jī)會(huì)。但在經(jīng)歷前期跌幅較大，特別是銀行股估值便宜，融資融券、股指期貨即將推出的情況下，預(yù)計(jì)存在一定的交易性投資機(jī)會(huì)。

　　周旭：銀行股的再融資一直被投資者所糾結(jié)，因此，銀行股股價(jià)雖然估值大幅低于歷史均值，仍難有所表現(xiàn)。新年伊始，央行兩次提高存款準(zhǔn)備金率，寬松貨幣政策正回歸正常化，流動(dòng)性減弱，對大盤股啟動(dòng)形成一定制約，由于銀行股估值合理，再融資消息也為市場所預(yù)期，股價(jià)不會(huì)因此消息出現(xiàn)下跌，短期內(nèi)銀行股仍會(huì)維持目前低位震蕩格局。去年四季度以來，國家相繼出臺(tái)多項(xiàng)嚴(yán)控房地產(chǎn)行業(yè)的政策，房地產(chǎn)股價(jià)為此出現(xiàn)大幅下跌，此次北京11部委出臺(tái)的房地產(chǎn)調(diào)控11條，地產(chǎn)股并沒有下跌，表明股價(jià)已回落至合理區(qū)域，房地產(chǎn)行業(yè)再融資開閘，或是股價(jià)反彈的催化劑，但是否能夠走出一波較強(qiáng)的行情，取決于3月份各地住宅銷量。