數據顯示，2010年1月，發電量同比（較上年同期）增長42.2%，為自1997年公布月度同比數據以來的最高增速。其中，發電量同比增長48.7%，亦創歷史新高。

借助于中電聯首次公布的用電量結構數據，從環比、同比和結構三個角度分析，我們相信，春節和天氣的非經常因素是促成電量超預期的主要原因（編注：去年同期基數較低，這影響到同比數據）。

我們注意到，2010年以來，西南的云南、貴州和廣西出現了嚴重的干旱，云南甚至出現了60年一遇的特大干旱。由于西南各省是國內最大的水電地區之一，干旱導致其來水不足，將嚴重影響水電利用小時。2009年，云南、貴州和廣西三省水電機組裝機容量和發電量累計占到全國的25%。

正常情況下，貴州西部、云南東南部以及廣西大部分地區的雨季集中在5-9月，云南其他地區的雨季6月初開始。在較悲觀的假設下（即在主要雨季到來之前，干旱仍將持續1-4個月）測算水電量的影響：利用小時不變的發電量將減少近120億千瓦時，約占三省總發電量的10%，占全國發電量的0.9%。

這就是說，干旱對全年水電利用小時和全國電量結構的影響仍較小，但對提升西南三省區的火電利用小時的影響較大。而如果旱情持續至豐水期且范圍擴大，將對全年水電量產生較大影響，值得關注。