伴隨國內智能電網建設進程的加快，電網自動化行業龍頭國電南自(600268.SH)正抓緊募集資金，力爭在智能電網方面取得更大先機。

“智能電網所帶來的新興電氣設備市場會改變傳統電氣設備制造商的格局，這是國電南自的歷史機遇。”國電南自總經理張國新這樣看待智能電網的發展契機。

3月2日晚，國電南自公告稱，公司擬向不超過10名特定投資者非公開發行不超過4600萬股(含本數)股票，發行價格不低于21.55元/股，本次發行股票募集資金凈額不超過7.8億元。

據悉，此次募集資金主要用于智能變電站自動化系統及電子式互感器、智能配電網自動化系統及智能開關、智能用電自動化系統、大功率風電機組控制系統及變流器、大功率高壓變頻調速系統、智能電廠自動化系統、智能一次設備在線監測系統等七個項目。資金投向仍是以“智能電網”為重點。

智能變電站自動化系統及電子式互感器項目建成后，達產后的生產能力為：智能變電站自動化系統400套，電子式互感器3000只。

智能配電網自動化系統及智能開關項目建成后，將形成智能配電網自動化系統20套，智能配電開關設備8000臺的生產規模等；智能用電自動化系統項目建成后，將形成的年生產能力為10套智能用電自動化系統主站，1000套電能量采集管理系統終端，5000套負荷管理終端和300000塊智能電表。

銀河證券分析師沈文春認為，從公司公布的增發項目看，涉及發、輸、變、配和用電等各個電網智能化領域。從募集資金投入看，公司欲借在智能電網研發中的先發優勢，進一步強化公司在變電站、配電和電廠自動化中優勢地位，并且向新的領域如風電機組控制系統及變流器、電子互感器、智能開關和智能一次設備在線監測系統等延伸。

借助此次增發項目的實施，預計公司在電力自動化領域的優勢將進一步延伸到智能電網時代，并使公司的業務進入智能一次設備領域。

從公司2009年三季度財務報表看，公司資產負債率達到近70%，財務費用占到經營收入的3.18%，財務壓力巨大。上述項目建成投產后，公司年銷售收入和利潤水平預計將有較大幅度增長，同時公司資產負債率也將大幅下降，有利于增強公司資產結構的穩定性和抗風險能力。

隨著國家電網公司與南方電網公司投資力度的增加，國電南自未來將明顯受益于數字化變電站的建設需求。

沈文春認為，國電南自是電力二次設備的龍頭公司，公司的主要業務，特別是電網自動化和工業自動化業務未來面臨較好發展機遇；由于提前布局，公司在智能電網建設中將占得先機。

作為華電集團在電力裝備方面的唯一上市公司，公司一直有資產注入的強烈預期，將來在業務整合和管理提升方面值得期待。

不過，目前公司動態市盈率已經升至90多倍的高位水平，遠高于2009年年中水平。顯然，智能電網概念的火爆讓公司目前存在一定的投資風險。