虎年政策作為投資的風(fēng)向標(biāo)被大家普遍關(guān)注。近日，“調(diào)結(jié)構(gòu)”作為“兩會(huì)”重要的經(jīng)濟(jì)指導(dǎo)思想，引起了廣泛關(guān)注。金鷹基金投資總監(jiān)、金鷹中小盤基金經(jīng)理?xiàng)罱B基表示，新能源、節(jié)能減排、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)等兩會(huì)“調(diào)結(jié)構(gòu)”衍生出的支線將具備較大的市場(chǎng)交易性機(jī)會(huì)。金鷹基金是去年行情踩點(diǎn)比較準(zhǔn)確的基金公司之一，金鷹中小盤基金今年業(yè)績(jī)?cè)诔啃桥判邪裆?4只標(biāo)準(zhǔn)混合型基金中排名第1。

2010年作為“調(diào)結(jié)構(gòu)”的元年，從中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議到目前正在召開(kāi)的“兩會(huì)”，可以確切地感受到，管理層對(duì)此的重視程度。“在資本市場(chǎng)上，我們的工作就是挖掘出這批優(yōu)秀的企業(yè)，使其獲得充足的發(fā)展資金。‘調(diào)結(jié)構(gòu)’引出的支線將成為我們的投資主線。”楊紹基透露，這條主線也將貫穿在金鷹即將發(fā)行的金鷹穩(wěn)健成長(zhǎng)股票型基金中。

“調(diào)結(jié)構(gòu)”可分為三大支線

據(jù)楊紹基分析，具體來(lái)講，“調(diào)結(jié)構(gòu)”可分為三大支線：一、發(fā)展戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，如新能源、新能源汽車、新材料、新醫(yī)藥、生物育種和信息產(chǎn)業(yè)等；二、節(jié)能減排；三、解決產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，淘汰落后產(chǎn)能、對(duì)落后產(chǎn)能進(jìn)行兼并重組、出臺(tái)消化過(guò)剩產(chǎn)能的刺激政策，如：區(qū)域振興規(guī)劃建材下鄉(xiāng)等。

銀華基金也表示，從調(diào)結(jié)構(gòu)中尋找主題性投資機(jī)會(huì)，將是未來(lái)的投資方向。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)特別是存在一定產(chǎn)能過(guò)剩壓力的周期行業(yè)，其增長(zhǎng)中樞面臨系統(tǒng)性下降，很難找到大的投資機(jī)會(huì)；相反，政策鼓勵(lì)的新興產(chǎn)業(yè)，開(kāi)始進(jìn)入加速增長(zhǎng)階段，可以享受一定的估值溢價(jià)。新興行業(yè)將圍繞節(jié)能減排、擴(kuò)大消費(fèi)、低碳經(jīng)濟(jì)等方面展開(kāi)。

熱點(diǎn)改善投資者情緒

“1月CPI低于市場(chǎng)預(yù)期，國(guó)家暫緩出臺(tái)緊縮政策，央行連續(xù)幾周維穩(wěn)央票發(fā)行利率，近期人民幣升值預(yù)期加大等因素，促成了2月股票市場(chǎng)穩(wěn)定偏多的行情。”楊紹基認(rèn)為。

這樣的行情在“兩會(huì)”期間將得到延續(xù)，主要原因在于“兩會(huì)”期間將是政策的真空期，層出不窮的“兩會(huì)”討論熱點(diǎn)將改善投資者的情緒，引發(fā)投資熱點(diǎn)輪動(dòng)出現(xiàn)。這在一定程度上支撐了市場(chǎng)。

此外，楊紹基表示，“兩會(huì)”所帶來(lái)的投資熱點(diǎn)除了必然的三農(nóng)、醫(yī)療機(jī)制改革等傳統(tǒng)問(wèn)題外，新能源、節(jié)能減排、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)等“調(diào)結(jié)構(gòu)”衍生出的支線將具備較大的市場(chǎng)交易性機(jī)會(huì)。

楊紹基透露，“兩會(huì)”之后，預(yù)計(jì)新能源發(fā)展規(guī)劃、節(jié)能減排規(guī)劃、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃、光伏上網(wǎng)電價(jià)政策、新能源汽車發(fā)展規(guī)劃、智能電網(wǎng)規(guī)劃及試點(diǎn)等將陸續(xù)出臺(tái)。屆時(shí)，熱點(diǎn)所帶來(lái)的交易性機(jī)會(huì)將落到實(shí)處，成為真實(shí)的投資機(jī)會(huì)，金鷹重點(diǎn)將在這方面深度挖掘。

房地產(chǎn)板塊面臨壓力

另外，高房?jī)r(jià)的問(wèn)題也是“兩會(huì)”的焦點(diǎn)之一。

楊紹基表示，從今年年初國(guó)家出臺(tái)的一系列房地產(chǎn)調(diào)控措施來(lái)看，打擊炒地囤地，抑制投機(jī)性購(gòu)房及增加住房，特別是保障性住房的供給等均體現(xiàn)了國(guó)家抑制高房?jī)r(jià)繼續(xù)上漲的決心。“兩會(huì)”期間，各大代表無(wú)疑將對(duì)高房?jī)r(jià)問(wèn)題繼續(xù)提出建議，目前房地產(chǎn)板塊很可能會(huì)繼續(xù)面臨社會(huì)及政策層面所帶來(lái)的壓力。