在收購阿根廷Bridas Holdings股份之后，中國海洋石油有限公司(中海油)應(yīng)會繼續(xù)在那些西方石油巨頭避開的地區(qū)尋求更多中型收購案機(jī)會。

在以31億美元入股私人持股的油氣開發(fā)商Bridas之前，中海油過去幾年收購較大企業(yè)的嘗試屢遭挫折，例如美國優(yōu)尼科(Unocal)和阿根廷能源企業(yè)YPF。中海油試圖收購優(yōu)尼科的交易，遭到美國政界強(qiáng)烈反彈。

“我們能預(yù)見中海油將進(jìn)入拉丁美洲和非洲等大多數(shù)西方石油公司遠(yuǎn)離的地區(qū)，”O(jiān)ppenheimer油氣研究部門的執(zhí)行董事Fadel Gheit表示。

“他們不會再追求大滿貫，而將專注于單打或雙打項目，”他表示?！叭舫霈F(xiàn)機(jī)會，他們就會到場，他們擁有資金，并希望盡快將其配置于硬資產(chǎn)”。

中海油和中石油還正在西非的加納、尼日利亞和安哥拉尋找生產(chǎn)機(jī)會。分析師表示，中國企業(yè)可能還會將注意力轉(zhuǎn)向其它規(guī)模較小的阿根廷勘探和生產(chǎn)企業(yè)。

Bridas入股案表明，作為中國最大的離岸石油生產(chǎn)商，中海油正通過投資阿根廷、玻利維亞和智利的老油田來增加儲量。Bridas在土庫曼斯坦也擁有可觀的天然氣業(yè)務(wù)。

盡管阿根廷2011年總統(tǒng)大選為投資當(dāng)?shù)貛聿淮_定性，但滿足中國能源需求的潛在回報可能更為誘人。

2001/02年度阿根廷發(fā)生1,000億美元債務(wù)違約的歷史性重大事件后，許多投資人認(rèn)為阿根廷風(fēng)險過高。立場偏左的阿根廷總統(tǒng)費爾南德斯推行多項政策，亦令市場感到憂心。

新的投資氛圍將現(xiàn)？

幾周后，阿根廷計劃將重啟債務(wù)重組，將該國八年前債務(wù)違約剩余的200億美元債券進(jìn)行互換，以提振投資者信心。

若石油價格上漲，且阿根廷改善在投資者心中的形象，石油勘探活動可能受到提振，中海油或許贏得對Bridas的押注。

“外國在阿根廷的直接投資一直在下滑，但中國企業(yè)可能是看好將來國家對經(jīng)濟(jì)的干預(yù)將會減少，”布宜諾斯艾利斯的能源行業(yè)分析師Francisco Mezzadri表示。

“他們可能希望在這里擁有一席之地，認(rèn)為一旦新政府恢復(fù)正常償債行動，并在2011年后開放經(jīng)濟(jì)，阿根廷將出臺一套新的規(guī)則”。

通過收購Bridas的半數(shù)股權(quán)，中海油與Bridas的所有者、阿根廷企業(yè)巨頭Carlos Bulgheroni結(jié)盟，Bulgheroni以高風(fēng)險策略而聞名。在中國方面看來，Bridas在土庫曼斯坦的大規(guī)模天然氣業(yè)務(wù)可能是一項誘人的資產(chǎn)，該業(yè)務(wù)此前受到監(jiān)管問題的糾纏。

“中國方面還應(yīng)會對Bridas業(yè)務(wù)組合中的其它資產(chǎn)感興趣，不僅限于在阿根廷的資產(chǎn)”，Mezzadri表示。

Bridas持有Pan American Energy(PAE)的40%股份，這家油氣生產(chǎn)商專注于阿根廷業(yè)務(wù)，BP Plc持有其60%的股權(quán)。PAE的日產(chǎn)出約為22萬桶油當(dāng)量，其中石油和天然氣的產(chǎn)量相當(dāng)。

“眼下，一個在稅賦政策方面有極多不確定性的國家，是很難吸引資本的，”阿根廷前任能源部長Alieto Guadagni表示。

“但如果新政府推出一套新的游戲規(guī)則，未來可能會見到投資者競相從事勘探活動”。