兩會(huì)的“低碳風(fēng)”在股市得到了最好的反饋。當(dāng)日，低碳板塊整體漲幅達(dá)到了1.91%，僅次于物聯(lián)網(wǎng)的漲幅，其中，中國最大的節(jié)能燈生產(chǎn)公司之一的廣東雪萊特光電科技股份有限公司(002076.SZ)異軍突起，開盤不到10分鐘，股價(jià)即封上漲停板。

國泰君安證券認(rèn)為，各地對(duì)于低碳經(jīng)濟(jì)的熱情有望在全國兩會(huì)中得到集中釋放，而兩會(huì)后產(chǎn)業(yè)支持政策的陸續(xù)落實(shí)也將為低碳經(jīng)濟(jì)提供持續(xù)推動(dòng)力。可預(yù)期的是，2010年將是低碳經(jīng)濟(jì)政策密集出臺(tái)之年，也是低碳經(jīng)濟(jì)的起步及提速之年。

低碳作為國內(nèi)資本市場“面廣量多”的板塊，圍繞高能源效率和清潔能源結(jié)構(gòu)兩大核心主旨，覆蓋10余個(gè)新興行業(yè)近200家上市公司。有哪些真正的受益行業(yè)？如何在其中覓得機(jī)會(huì)？

低碳成全年投資熱點(diǎn)

通常意義上的低碳板塊主要包括節(jié)能、智能電網(wǎng)和低碳能源三部分。

國都證券分析師肖世俊認(rèn)為，其中2010年重點(diǎn)低碳行業(yè)的關(guān)注焦點(diǎn)包括：(1)光伏市場的強(qiáng)勁增長；(2)國內(nèi)風(fēng)電的平穩(wěn)增長；(3)逾5000千萬千瓦的在建、規(guī)劃核電站將于2010年起陸續(xù)建成，少數(shù)壟斷企業(yè)業(yè)績逐步兌現(xiàn)釋放；(4)動(dòng)力電池方面，短期新能源汽車政策執(zhí)行情況決定鎳氫電池產(chǎn)銷規(guī)模，未來技術(shù)的突破將決定鋰電池應(yīng)用進(jìn)度；(5)智能電網(wǎng)的啟動(dòng)建設(shè)；(6)合同能源管理與地源熱泵兩項(xiàng)創(chuàng)新節(jié)能減排技術(shù)。

通過去粗存精，比較減排成本-潛力曲線、市場規(guī)模-行業(yè)競爭及景氣階段-行業(yè)成長潛力等方法評(píng)估板塊投資機(jī)會(huì)，肖世俊表示看好動(dòng)力電池、核電、智能電網(wǎng)及光伏板塊；低碳企業(yè)的核心投資價(jià)值要素主要體現(xiàn)在掌控礦資源或關(guān)鍵原材料、生產(chǎn)供應(yīng)重要零配件或設(shè)備、擁有核心技術(shù)或工程創(chuàng)新能力、整合產(chǎn)業(yè)鏈一體化及享有良好的市場品牌與客戶資源等五個(gè)方面。

長城證券電力設(shè)備行業(yè)分析師徐超最看好的是用電領(lǐng)域的節(jié)能。徐超稱，我國今年的節(jié)能減排專項(xiàng)資金將較去年增加70%至500億元，國家將大面積推廣節(jié)能高效產(chǎn)品。用電領(lǐng)域的節(jié)能擁有相對(duì)較成熟的技術(shù)，因此相對(duì)而言擁有更穩(wěn)定的投資價(jià)值。

北京和聚具投資公司總經(jīng)理李澤剛告訴時(shí)代周報(bào)記者，相對(duì)看好工業(yè)節(jié)能減排和合同能源管理。所謂合同能源管理是一種新型的市場化節(jié)能機(jī)制，其實(shí)質(zhì)是以減少的能源費(fèi)用來支付節(jié)能項(xiàng)目全部成本的節(jié)能業(yè)務(wù)方式。“低碳產(chǎn)業(yè)不是一個(gè)短期的單一主題的炒作，而是長期的一個(gè)投資機(jī)會(huì)。這個(gè)行業(yè)的成長是一種趨勢和長期的成長空間。”

金融界分析師陸俊龍則告訴時(shí)代周報(bào)記者，低碳肯定是今年相對(duì)比較好的主題。不過鑒于低碳經(jīng)濟(jì)的概念在兩會(huì)前已經(jīng)釋放，大多數(shù)個(gè)股都已經(jīng)嚴(yán)重偏離企業(yè)內(nèi)在價(jià)值，諸如碳概念板塊中的中科英華、柳化股份、自儀股份，市盈率分別達(dá)到了1400、1000、500余倍。他提醒投資者應(yīng)該注意潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

維持低碳泡沫也值得

據(jù)時(shí)代周報(bào)記者了解，伴隨著兩會(huì)的低碳風(fēng)，近期基金公司的研究員及基金經(jīng)理加大了對(duì)具有低碳以及節(jié)能減排概念的上市公司的調(diào)研力度。“重點(diǎn)關(guān)注一些具有節(jié)能減排概念以及資產(chǎn)整合、產(chǎn)能釋放、技術(shù)升級(jí)等特征的低碳類公司。”一位私募基金老總告訴時(shí)代周報(bào)記者，“兩會(huì)期間，政府提出到2020年在能源總消費(fèi)結(jié)構(gòu)里面清潔能源的比例要達(dá)到15%，這對(duì)于基金投資來說是一條明路。”

“基金調(diào)研對(duì)低碳概念的上市公司往往更注重是否有足夠的業(yè)績支撐，對(duì)有相關(guān)業(yè)務(wù)而無實(shí)質(zhì)業(yè)績貢獻(xiàn)力的公司持謹(jǐn)慎的態(tài)度。”李澤剛告訴時(shí)代周報(bào)記者，在低碳方面其重點(diǎn)配置了工業(yè)能源板塊。

而私募基金中,重點(diǎn)關(guān)注低碳經(jīng)濟(jì)的代表人物莫過于上海尚雅投資公司的掌門人石波。這位華夏基金的前明星基金經(jīng)理2009年旗下尚雅4和尚雅3的年度回報(bào)率均超過140%。“尚雅4取得好成績主要是受益于反彈以來集中持倉新能源。”2009年年初,新能源、低碳經(jīng)濟(jì)幾乎成為其旗下基金的全部配置。石波告訴記者，他2009年一季度重倉太陽能,5月重倉節(jié)能、環(huán)保、減碳等,使該基金業(yè)績獲得飆升。

而大成價(jià)值增長基金經(jīng)理何光明認(rèn)為：低碳板塊目前估值確實(shí)偏高，但相對(duì)于當(dāng)年市場對(duì)網(wǎng)絡(luò)科技股的投入，目前對(duì)低碳板塊的投入還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。這個(gè)領(lǐng)域中將出現(xiàn)非常優(yōu)秀的公司，甚至具備趕超歐美同行實(shí)力的公司。現(xiàn)在看低碳概念板塊可能會(huì)覺得有泡沫，但維持這個(gè)泡沫是值得的。低碳板塊可能隨著國家相關(guān)政策的出臺(tái)，成為貫穿全年的熱門。