去年底獲中國(guó)主權(quán)基金--中國(guó)投資公司入股的保利協(xié)鑫能源控股(3800.HK: 行情)去年度業(yè)績(jī)由盈轉(zhuǎn)虧,不過(guò)對(duì)2010年光伏產(chǎn)業(yè)前景持樂(lè)觀態(tài)度.公司管層理并稱,近期將落實(shí)與中投公司攜手投資太陽(yáng)能發(fā)電站項(xiàng)目.

中投公司目前持有保利協(xié)鑫20%股權(quán),為第二大股東.兩家公司并成立了由保利協(xié)鑫占51%股權(quán)、注冊(cè)資本5億美元的合資公司,以在歐美和中國(guó)物色投資太陽(yáng)能發(fā)電站業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì).

"我相信近期就能夠落實(shí)一些項(xiàng)目,不排除會(huì)通過(guò)對(duì)一些公司的重組和合作,來(lái)開發(fā)太陽(yáng)能發(fā)電站項(xiàng)目."保利協(xié)鑫主席兼首席執(zhí)行官朱共山說(shuō),潛在投資項(xiàng)目的內(nèi)部投資回報(bào)率(IRR)不低于12%.

這家中國(guó)最大的多晶硅生產(chǎn)商稍早公布,2009年度凈虧損1.76億元人民幣,合每股虧損1.57分,主要是受期內(nèi)多項(xiàng)一次性費(fèi)用拖累,譬如員工股權(quán)費(fèi)用、商譽(yù)減值及收購(gòu)融資財(cái)務(wù)費(fèi)用等.

不過(guò),公司對(duì)2010年光伏產(chǎn)業(yè)前景持樂(lè)觀態(tài)度,并預(yù)計(jì)其多晶硅產(chǎn)量增長(zhǎng)一倍,至15,000公噸.

去年10月,中國(guó)國(guó)家發(fā)改委首次提出限制對(duì)可再生能源行業(yè)的投資,以遏抑產(chǎn)能過(guò)剩及價(jià)格崩跌的情況.但分析員認(rèn)為,此舉將可淘汰規(guī)模較小的對(duì)手,對(duì)資源充足且高效的大型多晶硅生產(chǎn)企業(yè),如保利協(xié)鑫、中國(guó)英利(YGE.N: 行情)和中國(guó)高速傳動(dòng)(0658.HK: 行情)來(lái)說(shuō)則有利.

上周中國(guó)進(jìn)口多晶硅大增

朱共山預(yù)期,今年多晶硅市場(chǎng)基本供需平衡,價(jià)格亦呈平穩(wěn).至于硅片市場(chǎng)由于目前全球仍供不應(yīng)求,近月漲價(jià)速度較快,但保利協(xié)鑫決定今年不會(huì)上調(diào)硅片的價(jià)格,以穩(wěn)住客戶的生產(chǎn)和成本.

他并引述中國(guó)海關(guān)最新數(shù)據(jù)稱,上周中國(guó)的多晶硅進(jìn)口量按年增49%,"今年全行業(yè)不是產(chǎn)能過(guò)剩,只是真正符合國(guó)際產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè),只有保利協(xié)鑫一家."

該公司預(yù)計(jì)2010年底實(shí)現(xiàn)2吉瓦的硅片產(chǎn)能、全年生產(chǎn)1.3吉瓦的硅片.

保利協(xié)鑫的公告稱,光伏產(chǎn)業(yè)自2009年下半年就已恢復(fù)強(qiáng)勁增長(zhǎng).目前許多研究機(jī)構(gòu)與投資機(jī)構(gòu)都預(yù)測(cè),2010年全球光伏發(fā)電新增裝機(jī)容量將在2009年的基礎(chǔ)上增長(zhǎng)60%以上.

朱共山表示,有信心2010年下半年將多晶硅的生產(chǎn)成本降至國(guó)際領(lǐng)先企業(yè)相當(dāng)?shù)乃?從而確保繼續(xù)維持一個(gè)較高水平的毛利率.去年,該公司的光伏業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入27.99億元人民幣,毛利率36.4%,每公斤成本約39美元.

保利協(xié)鑫首席財(cái)務(wù)官湯以銘稱,去年第四季的多晶硅成本已降至約36美元的水平,今年首季繼續(xù)下降,"今年的產(chǎn)能將增至21,000公噸,只要維持現(xiàn)有售價(jià),今年利潤(rùn)可觀."

若不計(jì)一次性項(xiàng)目,保利協(xié)鑫2009年度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)仍超過(guò)8億元.其2008年度經(jīng)重列凈利為19.23億元人民幣.