7月18日，華電國際發布上半年業績預增公告，預計2013年上半年凈利潤同比增約510％至530％。業績預增的主因系電煤價格同比下跌，公司單位燃料成本同比下降。同時數據顯示，2012年同期該公司凈利潤約為2.7億元，據此估算，該公司今年上半年實現凈利潤將達16億元左右，略微超過2012年一整年的凈利潤總額。而就在此前，大唐發電及中國電力等電力企業也紛紛表示，凈利潤將出現大幅增長。

上述上市公司的情況，也的確是整個電力行業的縮影。由于電煤價格近期持續下滑，受此利好影響，發電行業特別是火電行業經營業績大幅提升，發電企業不斷傳出凈利潤成倍增長的消息。為此有觀點認為，火電行業已經進入了“暴利時代”；同時也傳出由于火電行業業績“有點太好”，需要“煤電聯動”降低上網電價以進行利益調整的聲音。那么，目前火電行業的盈利水平究竟如何？是處在合理水平，還是進入了所謂“暴利時代”？此外，又該如何看待此時的利潤增長呢？

煤價、電量增速齊降，盈利能力提升

“目前火電行業盈利能力大幅提升，是多個因素綜合影響的結果。”華能技術經濟研究院研究室主任韓文軒說，“其中，電煤價格和電量增速的下降，對火電盈利能力影響顯著。”

在成本方面，煤炭價格大幅度下降，為火電帶來持久、巨大的利好。以環渤海動力煤價格指數為例，環渤海地區港口平倉的發熱量5500大卡市場動力煤的綜合平均價格，從2011年11月的853元/噸，持續下降至目前的578元/噸。“受新能源替代、國際煤價和國內煤炭產能過剩等因素共同作用，我國煤炭價格持續下降。”韓文軒說，“由于煤炭是火電行業的主要成本，煤價的大幅跳水，也成為近期火電行業經營不斷向好的主要原因。”

此外，在收入方面，在上網電價固定的情況下，電力行業的收入主要取決于發電量。

華電集團政策與法律事務部主任陳宗法介紹，受經濟大環境影響，目前電力需求并不旺盛，“用電量增速從之前的14%-15%，下降到最近的5%，增速放緩非常明顯。”

火電行業情況似乎更糟糕。中電聯最新公布的數據顯示，今年上半年，全國規模以上電廠火電發電量19955億千瓦時，同比僅僅增長2.6%。這對火電行業的盈利產生了不小的負面影響。