煤炭企業利潤率為什么低？

煤炭產能過剩三到五年不變

《英才》：什么時候開始感覺到這次煤炭市場的反轉，與2008年的那次沖擊有何不同？

張文學：2008年的沖擊，一兩個月也就過去了，和這次不是一個概念，沒法比。去年4月開始感覺到市場調轉，鋼鐵行業出現了問題，冶金行業發展得太快了，哪兒都是建設工地。你想想5.7億噸的鋼鐵產量，相當于美國和歐盟的總和，這顯然是不太合理吧？這種趨勢肯定要逼著鋼鐵類企業做結構調整。

《英才》：去年開灤原煤產量的增長是多少？

張文學：5.6%。我們結合專家的數據算了一下，不知道準確不準確。中國的GDP要增長9%以上，每年煤炭需求增長是10%以上；如果降到了7%、8%左右，煤炭需求增長是在5%左右。煤炭產能過剩的問題，我覺得三到五年不會有大的改變。一是產能還會進一步釋放；另一個就是進口煤越來越多。開灤的盤子已經很大了，不可能再有百分之幾十的增長。我們要把更多精力放在增長質量上。

煤企利潤率低有隱情

《英才》：去年有11家煤炭企業進入世界500強，你如何看待大而不強的問題？

張文學：所謂的大和強都是相對而言的。如果你的組織結構、體制運行等跟不上做大的速度，管理成本太大，可能就要考慮緩一緩了。前幾年市場和形勢比較好的時候，過分擴張、盲目擴張的企業，現在都背上了一個包袱。

《英才》：今年世界500強里煤炭就占了那么多家，但利潤率大多較低，你覺得這種情況可持續嗎？

張文學：我覺得這有一個必然的過程。500強除了規模，它的利潤率高低有自身的各種原因，比如發展質量和經濟運行問題等等。

還有一個不可回避的原因，我們中國的金融體制和經濟體制是有問題的。比如，中國的9家金融企業，它的利潤占到中國95家上榜公司的55%。但你看美國8家銀行上榜，利潤只占他們所有上榜企業的11.9%。說白了，中國的實體企業是在為銀行打工。中國對企業負債率有一個70%的紅線，好像你負債率不到70%都沒有關系，都挺好。

其實，這種理念是不對的。歐美等國外企業的負債率只有30%左右，他們的質量非常高。我們的企業比人家多了30%的負債，加之利率又這么高，企業的利潤哪兒去了？都增加了財務費用，都交給銀行了。所以我認為，我們國家的金融體制和政策必須要改變，這不是行業和企業本身造成的。

另外，像開灤這樣的國有企業，社會包袱還是太重了。

主業控股輔業相對控股

《英才》：在過去合作企業中，你覺得央企、民企和跨國公司，哪類企業合作起來更順暢？

張文學：其實都不容易，各有各的難。比如，和央企合作，常常要牽涉到誰控股的問題。都想有控制力，因為國有企業都想做大。跟民企合作呢，外部輿論也是個壓力，要擔風險。比如我和河北省一個民營企業合作了，別人就會說你們是不是有什么關系啊？你是不是拿了什么好處了？很多國企就都不敢跟民營合作了。

《英才》：但開灤好像和沙鋼、協鑫集團這些企業合作的都不錯？

張文學：和沙鋼的合作有一個小故事。2008年8月的時候市場很火，沙鋼說要買我們的煤，因為從海上運輸方便嘛。他們說想要買5萬噸，我們集團下屬公司的領導告訴人家5萬噸也沒有了，不賣。后來我聽說了這個事，就打了個招呼，把5萬噸煤賣給了沙鋼。我跟下屬講，市場好的時候更要和客戶搞好關系，沙鋼那么大，這個客戶不能丟，現在幫幫人家，難說以后人家也幫我們，互相支持嘛。沒想到10月的時候，煤炭市場就變了，煤很難賣出去了。這時候沙鋼還繼續要我們的煤，還要了20萬噸。后來我們兩家還一起成立了一個物流公司。

《英才》：和其他企業合資，是不是一定要控股？

張文學：煤炭主業可能要控股。但輔業，像物流之類的服務行業，我覺得就沒必要51%的控股。我40%，再找兩家30%，我相對控股就行了。

《英才》：與協鑫的合作怎么樣？

張文學：我們合資了一個矸石電廠。之前我把項目掛到網上招商引資，掛了一年，沒人搭理我。直到今年初協鑫的人主動找過來要合作。雙方從開始接觸到簽約只用了兩個月，股權五五對開，開灤當合資公司的董事長，協鑫當總經理。從協鑫這我們學到了一些好的管理理念和技術。我搞個電廠可能要用500人，人家只用180人；我們需要投資32個億，人家搞最多28個億就搞定了。這靠什么呢？靠管理、技術和經驗。